烧碱周度报告总结
本周行情综述
- 烧碱主力合约窄幅整理，截至2025年5月30日收盘价为2456元/吨，较上周下跌1元/吨，跌幅0.04%，最高2501元/吨，最低2414元/吨。
- 持仓量13.3万手，较上周减少2.77万手；成交量207.5万手，较上周减少72.9万手。
关键数据
- 价格：期货收盘价2456元/吨，山东32%碱成交价880元/吨（+3.53%），江苏32%碱成交价950元/吨（持平）。
- 开工率：全国20万吨及以上烧碱样本企业产能利用率84.1%（+1.6%），山东89.7%（+1.8%）。
- 库存：全国液碱样本企业厂库库存39.26万吨（湿吨）（-2.08%），库容比23.28%（-1.01%）。
- 成本：原盐价格维稳，山东海盐210元/吨。
- 利润：山东氯碱企业周平均毛利495元/吨（+22.22%）。
- 需求：氧化铝产能利用率76%（+1%），山西氧化铝均价3290元/吨（+65元/吨）；粘胶开工率80.60%（-0.30%），江浙印染开工率62.68%（-0.55%）。
- 出口：华东地区50%碱出口报价FOB405-410美元/吨（小幅上涨）。
主要影响因素
- 供应：西北、华北、华东新增重启或减产，华中、华南新增检修及减产，山东负荷增加。
- 库存：全国液碱库存下滑，但东北、华南库容比上升，西北、华北、华中、华东下滑。
- 成本：原盐价格稳定。
- 利润：液碱和液氯价格上行，氯碱利润提升。
- 需求：氧化铝价格涨势放缓，粘胶和印染开工率下降。
- 出口：液碱报价小幅上涨。
结论
- 烧碱期货价格低位震荡，现货价格小幅走强，山东液碱价格上调至840元/吨，日送碱量提升，月底补库和出口订单尚可，库存进一步走低。
- 氧化铝厂陆续复产，矿石端供应扰动逐步消化，6月氯碱装置重启与检修并存，库存压力不大。
- 后期氧化铝厂备货结束可能导致需求减弱，液碱需求端无明显增量变化，预计价格继续震荡，需关注氧化铝复产进度及市场情绪变化。
风险提示
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