汽车行业周报：特斯拉Optimus2027年将登上火星，人形机器人实用性有望得到进一步验证

—汽车行业周报投资要点12M26.76.5▌特斯拉Optimus2027年将登上火星，人形机器人实用性有望得到进一步验证2026年底Optimus有望搭载星舰飞向火星，Optimus开发进度进一步明确。马斯克表示，2026年底，SpaceX将发射携带特斯拉Optimus人形机器人的“星舰”前往火星，按照轨道周期计算，将在2027年抵达火星。届时，Optimus人形机器人将在火星表面行走。如果一切顺利，SpaceX将尝试送人类前往火星。早在今年3月15日，马斯克就发文表示，“星舰”将于明年年底携带Optimus人形机器人前往火星。如果登陆顺利，那么人类登陆火星可能最快于2029年开始，不过2031年的可能性更大。一般来说，航天器完成地火单程飞行需要半年以上，回程也要等待窗口期，再考虑到火星表面工作 ， 预 计 完 整 的 地 火 往 返 旅 行 耗 时 不 少 于3年 ， 运 送Optimus去火星要远方便于运送航天员去火星。我们认为，在Optimus登上火星前需要初步实现一定的自主工作能力、续 航 能 力 以 及 较 高 的 稳 定 性 ， 这 一 目 标 将 明 确 特 斯 拉Optimus的开发进度和开发方向，人形机器人实用性有望得到进一步验证。投资建议：T链建议关注丝杠/灵巧手/总成等核心环节，推荐双林股份、嵘泰股份、德昌电机控股、浙江荣泰。▌推荐标的人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特、北特科技、兆丰股份；（2）线性关节总成价值量大，推荐双林股份，德昌电机控股、捷昌驱动；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，微型丝杠有望迎来独立行情，推荐雷迪克、浙江荣泰，关注长盛轴承；（4）内螺纹磨床投资机会，推荐双林股份（科之鑫）、嵘泰股份（河北力准），关注华辰装备、秦川机床、日发精机；（5）传感器推荐开特股份，关注凌云股份、安培龙。 ▌风险提示汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。EPS2025E2026E1.421.711.521.890.250.471.481.754.615.080.360.453.053.751.181.451.051.381.581.980.971.21 请阅读最后一页重要免责声明2PE投资评级20242025E2026E35.1730.7125.50买入66.1653.1042.70买入294.58141.4075.21买入13.1910.258.67买入35.0529.2026.50买入236.40131.33105.07买入20.5715.3812.51买入41.9431.2825.46买入28.5422.2916.96买入32.0423.9319.10买入29.9922.8818.34买入 正文目录1、市场表现及估值水平.....................................................................41.1、A股市场汽车板块本周表现.........................................................41.2、海外上市车企本周表现............................................................51.3、汽车板块估值水平................................................................62、北交所汽车板块表现.....................................................................72.1、北交所行情跟踪..................................................................72.2、北交所汽车板块表现..............................................................73、行业数据跟踪与点评.....................................................................93.1、周度数据........................................................................93.2、成本跟踪........................................................................104、行业评级...............................................................................125、公司公告、行业新闻和新车上市...........................................................135.1、公司公告........................................................................135.2、行业新闻........................................................................135.3、新车上市........................................................................156、风险提示................................................................................16图表目录图表1：中信行业周度涨跌幅（5月26日-5月30日）...................................4图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅.....................................................4图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势.................................................4图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位....................................................5图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位....................................................5图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅...................................................5图表7：中信汽车指数PE走势............................................................6图表8：中信汽车指数PB走势............................................................6图表9：近一周主要指数涨跌幅...........................................................7图表10：近一年主要指数走势............................................................7图表11：近一周北交所汽车板块公司涨跌幅................................................8图表12：乘联会主要厂商5月周度零售数据（万辆）........................................10图表13：乘联会主要厂商5月周度批发数据（万辆）........................................10图表14：主要原材料价格走势............................................................11图表15：重点关注公司及盈利预测........................................................12图表16：本周新车......................................................................15 请阅读最后一页重要免责声明3诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明1、市场表现及估值水平1.1、A股市场汽车板块本周表现中信汽车指数跌4.3%，跑输大盘3.2个百分点。本周沪深300跌1.1%。中信30个行业中，涨幅最大的为综合金融(10.5%)，跌幅最大的为汽车(-4.3%)；中信汽车指数跌4.3%，落后大盘3.2个百分点，位列30个行业中第30位。图表1：中信行业周度涨跌幅（5月26日-5月30日）资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究其中，乘用车跌8.9%，商用车涨0.7%，汽车零部件跌2.1%，汽车销售及服务涨0.6%，摩托车及其他跌0.5%。概念板块中，新能源车指数跌4.8%，智能汽车指数跌0.8%，人形机器人指数涨2.5%。近一年以来（截至2025年5月30日），沪深300涨6.3%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为33.3%、8.0%、27.1%，相对大盘的收益率分别为+27.0pct、+1.7pct、+20.8pct。图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 4 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明5在我们重点跟踪的公司中，通达电气（50.1%）、云内动力（43.0%）、合兴股份（24.1%）等涨幅居前，雷迪克（-14.1%）、亚普股份（-14.1%）、比亚迪（-13.0%）等位居跌幅榜前列。图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究1.2、海外上市车企本周表现本周我们跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为-2.0%，中位数为0.1%。丰田汽车（4.5%)、宝马集团（3.8%)、本田汽车（3.5%)等表现居前，吉利汽车（-13.2%)、LUCID（-12.9%)、蔚来（-7.3%)等表现靠后。图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅资料来源：Wind，华鑫证券研究 诚信、专业、稳健、高效 1.3、汽车板块估值水平截至2025年5月30日,汽车行业PE（TTM）为30.8，位于近4年以来28.0%分位；汽车行业PB为2.8，位于近4年以来90.5%分位。图表8：中信汽车指数PB走势资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 请阅读最后一页重要免责声明6图表7：中信汽车指数PE走势 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明2、北交所汽车板块表现2.1、北交所行情跟踪本周北证50涨2.8%，华鑫北证指数涨3.8%。近一年以来（截至2025年5月30日），北证50、华鑫北证指数涨跌幅分别为80.0%、7.5%，相对沪深300的收益率分别为+73.7pct、+1.2pct。图表10：近一年主要指数走势资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究2.2、北交所汽车板块表现本周我们跟踪的23家北交所汽车板块公司涨