生物制药：2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）规划

核心观点

• ASCO 2025 关注焦点： 非小细胞肺癌和乳腺癌是 ASCO 2025 最受关注的领域，其中乳腺癌治疗重点聚焦于 SERD（选择性雌激素受体降解剂）类药物。
• ADC 竞争加剧： 多种 ADC 药物进入后期临床试验阶段，竞争加剧。Merck & Co 推出 3 种创新 ADC 药物，Zai Lab 的 DLL3 ADC 在二线小细胞肺癌中展现出良好疗效。
• PD-(L)1xVEGF 双特异性抗体： 该类药物受到更多关注，Summit 的 Ivonescimab 和 BioNTech 的 BNT327 之外，还有 3 种新药加入竞争，包括 Pfizer 的 SSGJ-707 在 PD-L1 阳性非小细胞肺癌的 II 期临床试验中展现出令人鼓舞的早期数据。
• 关键临床试验： MATTERHORN、SERENA-6 和 BREAKWATER 是今年 ASCO 关注的关键临床试验，分别涉及胃癌、乳腺癌和结直肠癌。
• 首选肿瘤学公司： AstraZeneca 和 Merck & Co 被视为肿瘤学领域的首选公司，因其 pipeline 资产丰富且发展成熟，预计未来几年将成为公司收入增长的主要驱动力。

关键数据

• ASCO 2025 抽象数量： 超过 5000 篇抽象。
• 最受关注的适应症： 非小细胞肺癌、乳腺癌和结直肠癌。
• AstraZeneca 的 SERD 数据： SERENA-6 试验显示 Camizestrant 在 HR+/HER2- 浸润性乳腺癌患者中展现出良好的疗效，而 SERENA-4 试验的结果尚未公布。
• Imfinzi 的 MATTERHORN 试验： 该试验显示 Imfinzi 在新辅助/辅助胃癌治疗中展现出显著疗效。
• Pfizer 的 BREAKWATER 试验： 该试验显示 Braftovi 在 BRAF 突变结直肠癌患者中展现出总生存期获益。

研究结论

• ADC 和 PD-(L)1xVEGF 双特异性抗体领域竞争激烈，未来几年将涌现更多创新药物。
• AstraZeneca 和 Merck & Co 作为肿瘤学领域的领先公司，未来几年有望实现收入和利润的快速增长。