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NADAC五月处方药定价数据：仿制药月环比下降0.2%，同比增长5.8%

医药生物 2025-05-29 Jefferies ZLY

核心观点：本月 NADAC 药价数据显示，通用药物售价环比下降 0.2%，同比上升 5.8%。尽管近两个月比较基数较低，但通用药物价格同比上涨的趋势仍然积极，预示着分销商盈利能力将得到改善。分析师认为，如果特朗普政府关于处方药的关税问题有所进展，通用药物价格可能会出现拐点，从而为分销商带来新的通胀浪潮和盈利增长。

关键数据：

通用药物篮子中，4 个最常见的药物类别在 4 月份出现通胀，同比涨幅分别为：抗炎药（+4.0%）、避孕药（+1.0%）、抗感染药（+14.7%）和糖皮质激素（+4.8%）。胰岛素价格同比下降 0.1%。
71% 的篮子中的药物价格同比上涨，高于 2024 年 4 月的 59%。
品牌药物篮子中，售价环比上涨 0.1%，同比上涨 3.2%。

研究结论：分析师对 MCK 和 CAH 持乐观态度，因为 NADAC 数据显示通用药物价格同比上涨，未来几个月可能出现数据拐点，关税的实施也可能带来新的通用药物通胀浪潮。