- 亚朵酒店（ATAT，买入）：业绩表现优于预期，持续推进“两千好店”目标。
- FY25Q1业绩概览：总收入19.1亿元，同比+29.8%；租赁门店收入1.28亿元，同比-23.5%；加盟店业务收入10.9亿元，同比增长23.5%；零售业务收入6.94亿元，同比+66.5%；GAAP归母净利润2.44亿元，同比-5.5%；Non-GAAP净利润3.45亿元，同比+32.3%。
- “两千好店”目标：Q1末门店总数为1727家，储备门店755家，显示加盟商签约意愿较高；公司持续丰富产品矩阵，推出亚朵3.6及亚朵轻居3.3。
- Q1运营数据：OCC70.2%/同比-3.1pct；ADR418元/同比-2.8%；RevPAR328元/同比-7.2%；注册会员9,670万/同比+35.4%。
- 零售业务：GMV8.45亿/同比+70.9%；收入6.94亿元/同比+66.5%；线上渠道收入占比超90%，毛利率51.4%；3月份新推出深睡被夏季Pro 2.0上市首月即实现天猫和抖音同类产品销售第一。
- 全年收入指引：公司将2025年零售收入同比增长预测提高至50%，并将集团全年收入同比增长指引提高至25%-30%。
- 目标价与评级：目标价40.2美元，维持买入评级；调整FY25/FY26/FY27公司经调整净利润为17.5/21.5/26.0亿元，给予FY25 25xPE。
- 风险提示：开店速度不及预期、行业竞争加剧。
- 特斯拉（TSLA）：
- Robotaxi：计划于6月12日在奥斯汀推出Robotaxi服务，马斯克透露很快将实现车辆无人驾驶、自动送到客户手中。
- 储能：在内华达超级工厂生产了第100万台Powerwall 6电池。
- 电动车：将聚焦展厅宣传，放弃在印度本地生产。
- 奥斯汀工厂：新租约面积达293,000平方英尺，预计将用于自动驾驶汽车的组装和部署以及人形机器人擎天柱的制造。
- 中国交付数据：2025年5月第4周交付数据QoQ上升约58%，YoY下降约16%。
- 腾讯控股（700.HK）：
- 微信：上线朋友圈折叠功能，优化用户体验，减少信息干扰；深化电商布局，通过微信小店和推客带货模式推动微商规范化。
- AI：腾讯元宝与腾讯地图实现打通，提升用户获取地理信息的便捷性。
- 回购：连续11个工作日回购5亿港元，2025年继续增强股东回报，预计回购股份规模至少800亿港元。
- TME：入股韩国SM娱乐，成为仅次于Kakao的第二大股东，双方可能在数字音乐、虚拟偶像、元宇宙等领域展开更紧密合作。
