聚烯烃早报2025-6-4
LLDPE概述
- 基本面：宏观方面，5月官方PMI回升但财新PMI收缩，关税博弈影响中期结果不确定。Opec+连续增产导致原油价格偏弱，成本端支撑减弱。供需端农膜淡季，中小工厂停车多，新产能投产压力存在。当前LL交割品现货价7120元/吨，基本面整体偏空。
- 基差：LLDPE 2509合约基差160元，升贴水比例2.3%，偏多。
- 库存：PE综合库存58.4万吨，持平，中性。
- 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
- 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空。
- 预期：塑料主力合约盘面震荡偏弱，中期关税谈判结果、Opec+增产、农膜需求淡季、产能投产压力等因素影响，预计PE今日走势震荡。
- 利多因素：基差偏强。
- 利空因素：新产能投放、原油偏弱。
- 主要逻辑：新产能投放、关税政策。
- 主要风险点：原油大幅波动、美方政策风险。
PP概述
- 基本面：宏观方面与LLDPE类似，关税博弈、Opec+增产、成本端支撑减弱。供需端下游需求以刚需为主，管材需求不足，包装膜刚需良好。当前PP交割品现货价7100元/吨，基本面整体偏空。
- 基差：PP 2509合约基差225元，升贴水比例3.3%，偏多。
- 库存：PP综合库存60.4万吨，持平，中性。
- 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
- 主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多。
- 预期：PP主力合约盘面震荡偏弱，中期关税谈判结果、Opec+增产、供需端需求以刚需为主等因素影响，预计PP今日走势震荡。
- 利多因素：基差偏强。
- 利空因素：原油偏弱。
- 主要逻辑：新产能投放、关税政策。
- 主要风险点：原油大幅波动、美方政策风险。
数据分析
- 地区价格变化：LLDPE和PP现货交割品价格、仓单、进口美金价格、基差、进口折盘价、进口价差、综合厂库、社会库存等数据详细列出。
- 期现价格及基差：提供LLDPE和PP的期现价格及基差走势图。
- 仓单：展示PE和PP的仓单数据走势图。
- 综合库存：展示PE和PP的综合库存数据走势图。
- 生产现金流：展示PE和PP的生产现金流数据走势图，包括煤化工、油制、PDH等。
- 内外价差：展示聚烯烃内外价差走势图，包括LLDPE和PP的内外盘价差。
供需平衡表
- 聚乙烯供需平衡表：列出2018年至2025年的产能、产能增速、产量、净进口量、PE进口依赖度、表观消费量、期末库存、实际消费量、消费增速等数据。
- 聚丙烯供需平衡表：列出2018年至2025年的产能、产能增速、产量、净进口量、PP进口依赖度、表观消费量、期末库存、实际消费量、消费增速等数据。
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