一、钢材：铁水见顶被逐步验证
1.1 情绪悲观，现实缓慢走弱
- 期货：本周螺纹钢2510合约下跌2.75%，收于2928；热卷2510合约下跌3.54%，收于3076。10螺纹基差上涨15元至159，10热卷基差上涨33元至114。卷螺差缩小19点至115，南北价差扩大20点至-50。
- 美国总统特朗普宣布将钢铁和铝的进口关税从25%提高至50%，主要影响美洲钢材，中国出口影响有限。4月镀锌卷板出口增长较大，后续可能缩量。
- 江苏谷电时间调整，中午11-12点改为谷电计价，成本下降30-40元。
- 现货：出口订单不温不火，家电海外库存备货良好，国内需求主要来自家装空调，后续将与去年持平。汽车经销商库存压力显现，冷轧压力持续，冷热价差收缩至350元，理记亏损，关注压力向热卷传导。
- 国际市场：日本、独联体、印度、越南、阿联酋钢价下跌4-10美元，中东方坯价上涨5美元，折算出口利润约64元。
- 中长期：铁水见顶逐步证实，炉料加速坍塌，钢厂打到成本，检修增加维持紧平衡，价格或缓慢下移。
- 短期：成材定价靠近长流程利润，螺纹基差持续走阔，存在收基差风险。
1.2 钢坯
- 唐山55家调坯轧钢企业钢坯库存下降。
- 唐山钢坯主流仓储库存下降。
- 曹妃甸港+京唐港钢坯港口库存下降。
- 唐山钢厂钢坯日均外卖量下降。
1.3 供应
- 螺纹钢短流程产量下降。
- 螺纹钢长流程开工率下降。
- 螺纹钢产量下降。
- 热轧卷板产量下降。
- 盘面螺纹钢价格运行区间在2800-4000元/吨。
1.4 成材库存
- 螺纹钢社会库存下降。
- 螺纹钢厂内库存下降。
- 螺纹钢总库存下降。
- 热卷总库存下降。
- 热卷社会库存下降。
- 热卷厂内库存下降。
1.5 需求
- 螺纹钢表观消费量下降。
- 主流贸易商建材成交量-周均下降。
- 水泥出库量下降。
- 混凝土发运量下降。
- 30大中城市商品房成交总面积下降。
- 一线城市商品房成交面积下降。
- 二线城市商品房成交面积下降。
- 三线城市商品房成交面积下降。
- 热卷CFR加权平均价差下降。
- 热卷FOB加权平均价差下降。
- 钢材出港量下降。
- 乘用车当周日均销量同比增速下降。
- 挖掘机开工小时数下降。
- 汽车产量下降。
- 汽车经销商库存预警指数上升。
- 家电库存上升。
- 基建资金到位下降。
- 房建资金到位下降。
- 五大材产量下降。
- 表外材产量下降。
