地理信息行业：政策持续发力，吹开万亿级行业风口
新三板研究报告 第1页 共21 页 新三板公司研究报告 让企业更出众，让投资更省事 地理信息行业：政策持续发力，吹开万亿级行业风口 2016年9月20日 研究员： 吴文玲 李兰 投资要点： 1.地理信息是典型的B2G为主，B2B为辅行业。地理信息作为国家战略性产业，产业链上游是设备，包括传统光电测绘设备，高端测绘设备等，中游为测绘服务，下游为GIS软件，包括GIS基础平台，GIS应用平台和GIS行业应用系统。地信产业是典型的B2G为主，B2B为辅的行业，政府需求主要来自于基础测绘需求，企业需求主要分布在包括如矿山实时监控、通讯、物流、安防等特定行业，个人需求还未兴起。 2. 农村土地确权、地下管线普查、不动产登记等项目相继落实，未来2~3年行业进入高速增长期。农村土地确权（千亿级市场）预计还有2年市场；地下管线普查（预计500亿级市场）考虑到项目实施复杂度预计未来仍有1-2年市场；不动产登记信息化（千亿级市场）将在2017年开始爆发，该市场将持续2-3年；另外，2017年第三次全国土地调查项目也（预计超过300亿市场）将启动。在国家战略层面大力支撑下，地信行业相关项目的逐步推出和落实，持续引爆地信行业需求。 3.上游设备市场近百亿，市场集中度高，竞争格局稳定。设备整体市场空间不大接近百亿，中高端设备由于技术壁垒较高，主要被为数不多的国内领先厂商以及国外知名厂商垄断，市场集中度高，竞争格局较为稳定。 4.中游测绘市场接近2000亿，市场参与者众多，竞争充分。中游数据获取作为地信产业的核心，市场空间占整个产业70%以上，市场规模接近2000亿，全国测绘资质单位超过14000家，其中近800家的甲级测绘资质单位是竞争主体，市场竞争较为充分。资质及项目经验是测绘企业参与投标的一个重要门槛，另外渠道广以及技术能力强的企业市场竞争力强。 5.下游GIS软件超千亿市场，具有基础平台研发实力的企业竞争力强。GIS基础平台和应用平台技术壁垒高，但是市场空间不大接近10亿，主要被国内外知名厂商垄断，竞争格局稳定；基于平台的行业应用市场占80%以上，市场空间近1000亿，参与者超过3000家，竞争激烈且市场分散。GIS企业中具有基础平台研发实力，产品成熟度高，项目经验丰富的企业受益明显。 重点关注个股：帝测科技（831016）、大地测绘（836742）、建通测绘（832255）、国源科技（835184）、南方数码（835846）、特力惠（833465） 风险提示：1、政策推动力度不及预期；2、市场竞争加剧 新三板产品 智库观点 琅琊榜 名人堂 智库晨报 相关报告 新三板智库 做新三板的BAT 电话：86-020-84115741 微信：zhikumei 广州：海珠区新港西路135号中大科技园A座505 北京：海淀区厂洼路半壁街长昆名居首层 新三板研究报告 第2页 共21 页 新三板公司研究报告 让企业更出众，让投资更省事 目录 1、政策持续发力，测绘地理信息步入掘金时代 ........................................................................ 4 1.1测绘地理信息产业链：上游设备，中游测绘，下游GIS软件 .......................................... 4 1.2测绘地理信息行业典型的B2G为主导，B2B为辅市场 ..................................................... 7 1.3国家战略层面主导，政策持续发力，引爆地理信息行业万亿级市场需求 ..................... 7 二．投资机会集中在中、下游，项目经验和资质为王 .............................................................. 9 2.1上游设备市场集中度高，竞争格局稳定 ........................................................................... 10 2.2政策催生测绘超千亿市场，参与者众多，项目经验和资质是制胜关键 ....................... 11 2.3下游GIS软件：应用系统市场空间最大，关注研发实力强的平台类企业 .................... 14 3.标的推荐 ................................................................................................................................ 17 3.1测绘设备类企业 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 3.2测绘类企业 ........................................................................................................................... 17 3.3GIS软件类企业 ...................................................................................................................... 19 新三板研究报告 第3页 共21 页 新三板公司研究报告 让企业更出众，让投资更省事 图表目录 图表 1测绘地理信息产业链 ...................................................................................................... 4 图表 2主要测绘设备介绍 .......................................................................................................... 5 图表 3测绘及其产品 ................................................................................................................. 6 图表 4 GIS软件分类对比............................................................................................................ 6 图表 5 B2G市场为主，B2B市场为辅 ........................................................................................ 7 图表 3地理信息产业市场规模已超4500亿 .............................................................................. 8 图表 7测绘地理信息相关政策 ................................................................................................... 8 图表 8国内光电测绘国产替代逐步完成 .................................................................................. 10 图表 9国内GNSS产品市场竞争格局：三足鼎立 ..................................................................... 10 图表 10上游设备高端市场国外垄断，国内中低端市场“三足鼎立”竞争格局 .................... 10 图表 11相关政策带来测绘数据业务近1500亿市场 ............................................................... 11 图表 12市场参与者众多，甲级资质单位稳居市场主体 ......................................................... 12 图表 13资质、项目经验是关键 ............................................................................................... 12 图表 14测绘行业技术格局 ...................................................................................................... 13 图表 15测绘服务效率快速提高 ............................................................................................... 13 图表 16 GIS软件市场呈现“倒三角”.................................................................................... 14 图表 17 GIS应用系统市场规模占比超过80% ......................................................................... 14 图表 18 GIS软件市场分类 ........................................................................................................ 15 图表 19 国内GIS软件 ......................................................................................
