REITs 周报：板块分化，指数走平

请务必阅读正文之后的免责条款部分板块分化，指数走平REITs周报本报告导读：较于2025年以来REIT指数冲高后急下的止盈行情，过去一周REIT指数走势走平，日度波动在0.30%以内。投资要点：[Table_Summary]过去一周（2025.5.23-2025.5.30，下同）有3只REITs更新发行状态。其中证监会已针对中金唯品会奥特莱斯首发项目反馈意见，中银中外运仓储物流首发项目和国泰君安临港创新智造产业园扩募项目已通过。截止2025年5月30日，国内REITs市场共上市66只，总市值1982亿元，流通市值920亿元。过去一周REIT市场整体窄幅波动，中证REITs全收益指数周度涨幅0.04%收于1090.07。相较于2025年以来REIT指数冲高后急下的止盈行情，过去一周REIT指数走势走平，日度波动在0.30%以内，一方面高速板块作为高权重板块，在分红博弈催化叠加部分项目4月经营数据表现稳健，近期高速板块涨幅居前，同为特许经营权类的能源板块近期同受市场追逐；另一方面，扩募预期加持下部分项目易涨难跌。过去一周REITs指数整体下行，特许经营权类REITs表现较好。具体来看，过去一周中证REITs（收盘）和中证REITs（全收益）分别变化-0.10%和0.03%，产权类REITs和特许经营权类REITs分别变化-0.49%和0.67%。从底层资产来看，过去一周交通和能源类REITs表现较好，消费和产业园REITs表现相对一般。具体来看，涨幅由高到低分别为：交通（0.67%）、能源（0.60%）、保障房（0.27%）、市政环保（-0.34%）、仓储（-0.48%）、消费（-0.53%）、产业园（-0.80%）。过去一周REITs市场交易额边际下行，能源和保障房板块换手率较高。整体来看，过去一周REITs周度交易额23.81亿元。分经营模式来看周度日均换手率，能源和仓储类REITs周度日均换手率相对较高，分别为0.97%和0.86%，市政环保和消费类REITs周度日均换手率相对较低，为0.42%和0.51%。风险提示：超预期REIT政策发布，底层资产经营情况恶化，底层资产数据计算方式有偏差。 目录1.REITs市场行情总结.......................................................................................31.1.一级发行情况............................................................................................31.2.二级行情回顾............................................................................................32.风险提示........................................................................................................10 请务必阅读正文之后的免责条款部分2of11 请务必阅读正文之后的免责条款部分3of111.REITs市场行情总结1.1.一级发行情况过去一周（2025.5.23-2025.5.30，下同）有3只REITs更新发行状态。其中证监会已针对中金唯品会奥特莱斯首发项目反馈意见，中银中外运仓储物流首发项目和国泰君安临港创新智造产业园扩募项目已通过。截止2025年5月30日，国内REITs市场共上市66只，总市值1982亿元，流通市值920亿元。数据来源：Wind，上交所，深交所，国泰海通证券研究1.2.二级行情回顾过去一周REIT市场整体窄幅波动，中证REITs全收益指数周度涨幅0.04%收于1090.07。相较于2025年以来REIT指数冲高后急下的止盈行情，过去一周REIT指数走势走平，日度波动在0.30%以内，一方面高速板块作为高权重板块，在分红博弈催化叠加部分项目4月经营数据表现稳健，近期高速板块涨幅居前，同为特许经营权类的能源板块近期同受市场追逐；另一方面，扩募预期加持下部分项目易涨难跌。过去一周REITs指数整体窄幅波动，特许经营权类REITs表现较好。具体来看，过去一周中证REITs（收盘）和中证REITs（全收益）分别变化-0.10%和0.03%，产权类REITs和特许经营权类REITs分别变化-0.49%和0.67%。从底层资产来看，过去一周交通和能源类REITs表现较好，消费和产业园REITs表现相对一般。具体来看，涨幅由高到低分别为：交通（0.67%）、能源（0.60%）、保障房（0.27%）、市政环保（-0.34%）、仓储（-0.48%）、消费（-0.53%）、产业园（-0.80%）。资产类型国泰君安临港创新智造产业园封闭式基础设施证券投资基金园区基础设施中金厦门安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金保障性租赁住房国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金园区基础设施中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金能源基础设施华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金保障性租赁住房华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金保障性租赁住房富国首创水务封闭式基础设施证券投资基金生态环保中银中外运仓储物流封闭式基础设施证券投资基金仓储物流中金唯品会奥特莱斯封闭式基础设施证券投资基金消费基础设施创金合信电子城产业园封闭式基础设施证券投资基金园区基础设施中金中国绿发商业资产封闭式基础设施证券投资基金消费基础设施华夏凯德商业资产封闭式基础设施证券投资基金消费基础设施中金亦庄产业园封闭式基础设施证券投资基金园区基础设施南方万国数据中心封闭式基础设施证券投资基金IDC南方润泽科技数据中心封闭式基础设施证券投资基金IDC华夏华电清洁能源封闭式基础设施证券投资基金能源基础设施创金合信首农产业园封闭式基础设施证券投资基金园区基础设施中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金园区基础设施建信建融家园租赁住房封闭式基础设施证券投资基金保障性租赁住房华夏万纬仓储物流封闭式基础设施证券投资基金仓储物流建信金风新能源封闭式基础设施证券投资基金能源基础设施 申报类型项目状态更新日期上市交易所扩募通过2025-05-30上海证券交易所扩募已受理2025-05-09上海证券交易所扩募已反馈2025-04-24上海证券交易所扩募已反馈2025-04-15上海证券交易所扩募通过2025-03-26上海证券交易所扩募已反馈2024-12-23上海证券交易所扩募已反馈2022-12-07上海证券交易所首发通过2025-05-30上海证券交易所首发已反馈2025-05-26上海证券交易所首发已申报2025-05-20上海证券交易所首发通过2025-05-19深圳证券交易所首发已反馈2025-05-12上海证券交易所首发通过2025-04-24上海证券交易所首发已反馈2025-04-11上海证券交易所首发已问询2025-04-11深圳证券交易所首发已反馈2025-04-03上海证券交易所首发已反馈2025-01-13上海证券交易所首发已反馈2024-12-12上海证券交易所首发已反馈2024-04-15上海证券交易所首发已问询2024-04-15深圳证券交易所首发已问询2023-10-22深圳证券交易所 请务必阅读正文之后的免责条款部分4of11数据来源：Wind，国泰海通证券研究注：除中证REITs（收盘）和中证REITs（全收益）以外，其他指数为团队自算图3：REITs指数整体上行数据来源：Wind，国泰海通证券研究图4：过去一周REITs市场各板块表现分化数据来源：Wind，国泰海通证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分7of11数据来源：Wind，国泰海通证券研究 过去一周REITs市场交易额边际下行，能源和保障房板块换手率较高。整体来看，过去一周REITs周度交易额23.81亿元。分经营模式来看周度日均换手率，能源和仓储类REITs周度日均换手率相对较高，分别为0.97%和0.86%，市政环保和消费类REITs周度日均换手率相对较低，为0.42%和0.51%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分10of11数据来源：Wind，国泰海通证券研究图10：不同项目间周度流动性分化较明显数据来源：Wind，国泰海通证券研究证券简称2025/1/62025/1/13 2025/1/20 2025/1/27 2025/2/3 2025/2/10 2025/2/17 2025/2/24 2025/3/3 2025/3/10 2025/3/17 2025/3/24 2025/3/31 2025/4/7 2025/4/14 2025/4/21 2025/4/28 2025/5/5 2025/5/12 2025/5/19 2025/5/26工银蒙能清洁能源REIT3.3%1.6%1.3%国泰君安临港创新产业园REIT3.9%2.8%3.3%招商基金公路高速公路REIT1.3%1.0%1.1%华夏合肥高新产园REIT2.1%1.2%1.4%华夏特变电工新能源REIT1.8%1.1%1.3%华夏金隅智造工场REIT---华夏深国际仓储物流REIT1.1%1.3%3.1%华泰紫金宝湾物流仓储REIT0.9%0.5%1.4%国金中国铁建高速REIT1.0%0.9%1.2%广发成都高投产业园REIT1.7%1.2%1.7%汇添富九州通医药仓储物流REIT---华夏北京保障房REIT0.8%1.1%0.7%易方达深高速公路REIT2.3%1.0%1.5%南方顺丰物流REIT---中金重庆两江产业园REIT1.7%1.2%0.6%中航易商仓储物流REIT---中信建投明阳智能新能源REIT0.9%0.7%0.3%华夏首创奥特莱斯REIT0.7%1.0%1.5%鹏华深圳能源REIT1.4%1.8%1.3%易方达华威农贸市场REIT---华泰江苏交控REIT1.7%2.2%3.3%国泰君安东久新经济REIT1.3%1.4%1.5%嘉实京东仓储基础设施REIT2.4%1.9%1.5%中金厦门安居保障性租赁住房REIT1.4%1.8%1.0%红土创新盐田港仓储物流REIT1.1%1.1%1.2%中金湖北科投光谷产业园REIT1.2%0.8%0.7%华夏杭州和达高科产园REIT2.5%1.3%3.5%富国首创水务REIT1.9%2.0%1.4%华泰紫金南京建邺产业园REIT0.4%0.3%0.2%红土创新深圳人才安居REIT1.5%1.5%1.2%银华绍兴原水水利REIT1.8%0.6%1.0%招商科创孵化器REIT-0.2%0.3%华夏金茂商业REIT1.3%0.9%1.6%华安外高桥仓储物流REIT1.4%0.9%0.9%汇添富上海地产租赁住房REIT---华夏中国交建高速REIT0.7%0.7%0.7%华安百联消费REIT0.9%0.4%1.2%易方达广州开发区高新产业园REIT3.6%1.5%1.3%嘉实中国电建清洁能源REIT1.5%2.7%1.9%博时津开科工产业园REIT0.9%0.3%0.8%中金安徽交控REIT1.1%1.2%0.9%中航京能光伏REIT0.6%0.7%1.1%嘉实物美消费REIT0.9%0.8%0.7%中金山高集团高速公路REIT0.9%0.8%0.9%中金联东科技创新产业园REIT1.5%0.6%0.8%华夏基金华润有巢REIT1.2%1.5%1.0%招商基金蛇口租赁住房REIT1.8%1.3%1.0%华夏越秀高速公路封闭式基础设施REIT0.6%0.5%0.6%建信中关村产业园REIT0.8%0.6%0.9%博时招商蛇口产业园REIT0.8%0.6%0.5%华夏大悦城商业REIT0.7%0.5%0.5%中信建投国家电投新能源REIT0.6%0.4%0.5%平安宁波交投杭州湾跨