核心观点与关键数据
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焦煤市场：
- 1-4月进口量同比增长转负，但绝对值仍高位，整体宽松格局难扭转。
- 洗煤厂原煤库存冲高回落，精煤库存升至高位。
- 近6周独立焦化厂库存明显去化，港口库存回归至去年8月初正常水平，但钢厂库存稳中有增。
- 若焦化厂去库，焦煤价格易跌难涨。
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焦炭市场：
- 近5周独立焦化厂焦炭产量徘徊后小幅回落，钢厂产量小幅回落。
- 近6周港口焦炭库存明显回落，但钢厂库存去化慢，焦化厂库存累库，增加下行压力。
- 吨焦利润连续2周亏损，因焦炭现货价格再创近年来新低。
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行业要闻：
- 中共中央办公厅、国务院办公厅发布意见，完善碳市场覆盖范围，稳步扩大全国碳排放权交易市场行业覆盖范围。
- 第三轮第四批中央生态环境保护督察启动，覆盖山西、内蒙古、山东、陕西、宁夏5省(区)。
- 中共中央政治局委员张国清强调“安全生产月”活动，聚焦查找安全隐患。
- 福建三钢闽光产能置换和超低排放改造进入尾声，2025年资本开支计划缩减。
- 山煤国际聚焦四大战略，2024年产量基本完成年度目标，部分矿井面临亏损。
- 陕西能源一季度利润下降因发电量及煤炭销售价格下降。
- 伊泰B股完成对ST新潮控股权收购。
- 通宝能源2023年和2024年一季度燃料供应偏紧，库存较低。
- 中国造船业1-4月新接订单量占世界市场份额第一，景气周期持续。
- 美国联邦巡回上诉法院搁置特朗普政府对多国加征关税措施的行政令裁决。
- 经合组织报告指出，计划中的产能扩张可能加剧全球钢铁产能过剩。
- 美国清洁能源发电占比提升，4月份达50.8%。
- 土耳其4月份煤炭进口量同比增33.3%，创四年来新高。
- 印尼巴彦资源一季度煤炭销量同比大增41%，但平均销售价格低于预期。
研究结论
- 焦煤、焦炭期货弱势行情延续，焦煤价格易跌难涨，需关注6月上旬关税政策变化和钢材市场信心恢复情况。
- 行业政策及市场动态显示，焦化厂库存去化与钢厂库存变化是关键影响因素，需持续跟踪钢厂库存变化。
- 全球钢铁产能过剩风险及清洁能源发展对煤炭市场带来长期影响，需关注供需格局变化。
