公用事业：电力天然气周报：蒙东首发136号文承接正式方案，2024年全球LNG贸易量同比增长2.4%

本周市场表现

• 公用事业板块整体表现疲软，下跌0.2%，表现劣于大盘。
• 电力板块下跌0.15%，燃气板块下跌0.44%。
• 电力板块内部，火力发电板块下跌0.02%，水力发电板块下跌0.98%，核力发电上涨0.55%，热力服务上涨0.30%，电能综合服务上涨0.44%，光伏发电上涨0.61%，风力发电上涨0.27%。
• 燃气板块内部，各子行业涨跌幅较为分散。

电力行业数据跟踪

• 动力煤价格: 秦港动力煤价格周环比持平，产地煤炭价格周环比上涨，海外煤炭价格周环比下跌。
• 动力煤库存及电厂日耗: 秦港煤炭库存周环比下降，内陆及沿海地区电厂库存均有所上升，但电厂日耗均周环比下降，可用天数增加。
• 水电来水情况: 三峡出库流量周环比上升。
• 重点电力市场交易电价: 广东、山西、山东电力市场日前及实时现货市场均价均周环比及周同比有所波动，其中广东市场价格上涨明显。

天然气行业数据跟踪

• 国内外天然气价格: 国产LNG价格及进口LNG价格周环比均下跌，国际天然气价格周环比均下跌。
• 欧盟天然气供需及库存: 欧盟天然气供应量周环比下降，库存量周环比上涨，天然气消费量周环比下降，但同比上升。
• 国内天然气供需情况: 4月国内天然气表观消费量同比下降，产量同比上升，LNG进口量同比下降，PNG进口量同比上升。

本周行业新闻

• 电力行业: 蒙东首发“136号文承接”正式方案，明确存量机制电价0.3035元/kWh，增量暂不安排新增纳入机制电量；推动绿电直连，新能源自用不低于60%、上网不高于20%，按规缴费。
• 天然气行业: 2024年全球LNG贸易量同比增2.4%；大港油田储气库群加快扩容。

投资建议

• 电力: 电力板块有望迎来盈利改善和价值重估，建议关注全国性煤电龙头、电力供应偏紧的区域龙头、水电运营商、煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司。
• 天然气: 城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增，建议关注拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商。

风险因素

• 宏观经济下滑导致用电量增速不及预期
• 电力市场化改革推进缓慢
• 电煤长协保供政策执行力度不及预期
• 国内天然气消费增速恢复缓慢