高盛美股招股说明书(2025-05-30版)

本初步定价补充信息不完整且可能被修改。本初步定价补充信息并非出售要约，亦不寻求在任何禁止出售或购买这些证券的司法管辖区进行要约或出售。 受限于完成情况。日期为2025年5月29日。 GS Finance Corp. $ 标普500®期货超额收益指数联结票据到期由...保证 The Goldman Sachs Group, Inc. 笔记不计利息。你在声明的到期日（预计为2030年6月28日）将获得的款项金额基于标普500的表现。®期货超额收益指数，从初始指数水平（设定于交易日（预计为2025年6月25日），将是交易日的日内水平或指数的收盘水平）到确定日期（预计为2030年6月25日）的最终指数水平进行衡量。 该指数追踪E-mini标普500期货合约的业绩，而非标普500。®：指数。通常，期货合约投资的回报与持有该合约标的证券的回报相关，但并不相同。 如果指数回报为负且最终指数水平是等于或大于达到初始指数水平的70%，您的票据回报将与指数回报的绝对值相等（例如，如果指数回报为-10%，您的回报将为+10%）。如果指数回报（最终指数水平相对于初始指数水平的变化百分比）为正或零，则您的票据回报将为正。 如果指数回报为负且最终指数水平是less than达到初始指数水平的70%，您的票据回报将呈负数。您可能会损失您在票据上的全部投资。 例如，如果指数回报率为-30%，您将获得笔记的正30%回报；然而，如果指数回报率为-31%，您将损失笔记价值的31%（基于指数回报率的微小负变动，您的笔记回报发生了非常显著的负变动）。在到期时，您收到的金额可能显著低于笔记的面值。 在成熟时，对于您票据的每1000美元面值，您将收到等值的现金金额： •如果指数回报是positive或zero（最终指数水平是）大于or等于(初始指数水平)，则 (i) 至少为 1,430 美元的阈值结算金额（设定于交易日）和 (ii)sum of (a) $1,000plus(b) （1）1000美元的产物times(2) 指数回报； •如果指数回报是negative但并非below-30%（最终指数水平是）less than初始指数(level, but not by more than 30%), thesum(i) 1000美元plus(ii) theproduct$1,000times指 •如果指数回报是negative and isbelow–30% (the final index level isless than by more than 30%)标回报的绝对值；或 , thesum of (i) $1,000plus(ii) theproduct of (a) $1,000times(b) 指数回报。您应该阅读此处披露的内容，以更好地理解相关条款和风险。 投资，包括高盛金融公司（GS Finance Corp.）和高盛集团（The Goldman Sachs Group, Inc.）的 信用风险。参见第PS-9页。 在交易日期上，当您笔记的条款被设定时，您的笔记的估计价值预计将在每1,000美元面额的885美元至925美元之间。有关估计价值以及如果高盛集团公司有限合伙企业（Goldman Sachs & Co. LLC）在您的笔记中建立市场，其最初购买或出售您笔记的价格的讨论，请参见下一页。 原始发行日期：预计为6月30日，原始发行价格：面值100% 2025amount*面额的百分比*Net proceeds to the%的面发行方：amount 承保折扣： * 原始发行价对某些投资者将确定为%；另请参阅第PS-19页的“发行分配补充计划;利益冲突”以获取有关构成承销折扣的费用之更多信息。 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未对招股书的准确性或充分性作出认定。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。这些票据并非银行存款，未受美国联邦存款保险公司或其他任何政府机构的保险，亦非任何银行的债务或担保。 高盛集团公司 上述发行价、承销折扣和净收入涉及的是我们最初售出的票据。在本定价补充公告日期之后，我们可能决定以不同的发行价、承销折扣和净收入发行额外的票据。您购买此类票据的投资回报（无论是正还是负）将部分取决于您为此类票据支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能在首次发行票据时使用此招股说明书。此外，高盛集团有限责任公司或 GS Finance Corp. 的任何其他附属机构可能在票据首次发行后进行做市交易时使用此招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人已在销售确认书中告知买方，否则本招股说明书正被用于做市交易。 预计您笔记的价值 您笔记在交易日期（根据高盛集团（GS&Co.）使用的定价模型，并考虑我们的信用利差）设定条款时的估算价值，预计在每1,000美元面额的885至925美元之间，低于原始发行价格。您笔记在任何时间的价值将反映多种因素，且无法预测；然而，价格（不包括高盛集团’：按惯例的买卖价差)在该价差下，GS&Co.将初始买入或卖出票据（如果其提供市场，但并非必须），以及GS&Co.在账户报表中初始使用的价值，该价值等于定价时您票据的估计价值，加上一个额外金额（初始金额等于每1000美元面额的$）。 在此之前，GS&Co. 买入或卖出您的票据（若其提供市场报价，但这非其义务）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差），将约等于（a）当时票据的估算价值（根据GS&Co. 的定价模型确定）加上（b）任何剩余额外金额（该额外金额将从定价时起，以直线方式递减至零）。自起，GS&Co. 买入或卖出您的票据（若其提供市场报价）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差），将约等于当时票据的估算价值。 notes determined by reference to such pricing models. 关于您的招股说明书 条款和条件 CUSIP / ISIN: 40058J6Y6 / US40058J6Y63 公司（发行人）：GS Finance Corp. 担保人：高盛集团公司 Underlier:标普500®：期货超额收益指数（当前的彭博代码：“SPXFP指数”），或任何根据本协议规定可能被修改、替换或调整的后续基础资产 参考股票指数：关于标准普尔500指数®期货超额收益指数，标普500®指数 面值：在原始发行日期以总额$计算；若公司选择在交易日后决定出售额外金额，则总额面值可能增加。 授权面额：1000美元或超过1000美元的任意整倍数 本金：在声明的到期日，公司将向每一份1,000美元的未偿还面值支付，若有的话，等于现金结算金额的现金金额。 现金结算金额： •如果最终标的物水平是大于或等于初始标的物水平，较大者为（i）阈值结算金额和（ii）sum of (a) $1,000plus(b) theproduct of(1) $1,000 times(2)标的资产回报率；•如果最终标的资产水平是less than初始标的水平但大于or等于触发器 缓冲水平，sum(i) 1000美元plus(ii) theproduct of (a) $1,000times(b) 绝对基础资产回报；或•如果最终基础资产水平是less than触发缓冲水平，sum of (i) $1,000plus(ii) the产品 (a) 1000倍 (b) 标的资产回报初始标的物水平（设定于成交日期）：日内水平或交易日的标的物收盘价 最终基础资产水平：标的资产在确定日的收盘价，并根据下方“—市场中断事件或非交易日的影响”和“—标的资产终止或修改”中提供的调整条款进行调整。 阈值为交易日的结算金额：至少1,430美元 标的回报：the商数of (i) the final underlier level-初始底层数据水平divided通过（ii）初始标的物水平，以百分比表示 绝对基础资产回报：标的物回报的绝对值，以百分比表示（例如，-10%的标的物回报将等于+10%的标的物绝对回报） 触发缓冲水平：初始标的水平的70%。 交易日期：预计为2025年6月25日 原始问题日期（在交易日期上设置）：预计为2025年6月30日 确定日期（于交易日期设定）：预计为2030年6月25日，除非计算代理人确定在该日该日发生或持续市场中断事件，或该日不是交易日。在这种情况下，确定日期将是计算代理人确定该日该日未发生且未持续的市场中断事件的第一个后续交易日。但是，确定日期不得推迟至原定日期之后。 原定到期日或，如果原定的原定到期日不是工作日，则于原定的原定到期日之后的第一个工作日。如果市场中断事件在该最后可能的确定日当天发生或持续，或者该最后可能的确定日不是交易日，那么该天仍然将是确定日。 声明的到期日（在交易日期设定）：预计为2030年6月28日，除非该日非工作日，则期限日将推迟至下一个工作日。若根据上述“—确定日”部分的描述确定日推迟，期限日亦将推迟。此种情况下，期限日将自原定确定日起至实际确定日止，推迟与原定确定日相同的工作日数。 收盘水位：在任何给定的交易日内，由标的物发起人发布的标的物或其后继标的物的官方收盘水平 交易日：在底层发起人营业且底层标的由底层发起人计算和发布的那一天。 Successor underlier:任何根据下文“—标的证券的终止或修改”中提供的计算代理人批准的替代标的证券作为继任标的证券 Underlier sponsor:在任何时候，该人士或实体，包括任何承继发起人，均确定并公布当时有效的标的物。该票据未由标的物发起人或其任何附属机构赞助、认可、销售或推广，标的物发起人及其附属机构对投资该票据的适宜性不作任何陈述。 基础股票：在任何时候，构成当时现行参考股权指数的股票，在发生任何增选、剔除或替换后 市场中断事件：对于任何给定的交易日，以下任何一项均将被视为标的资产的市场中断事件： •标的股票（在其各自的主要市场上构成参考股票指数20%或以上权重）的交易暂停、缺失或实质性限制，每种情况均持续超过连续两个小时的交易时间或在该市场收盘前半小时内，由计算代理人自行决定，•期权或期货合约的交易暂停、缺失或实质性限制，相关 参考股票指数或构成相应期货合约所对应的一级市场中参考股票指数20%或以上（按重量计算）的标的股票，在每种情况下，连续超过两个小时的交易时间或在该市场收盘前半小时内，由计算代理人自行决定，或 •构成基准股票指数20%或以上重量的基础股票，或若有的话，与基准股票指数或构成基准股票指数20%或以上重量的基础股票相关的期权或期货合约，不在由计算代理人根据其单独判断所确定的基础股票或合约各自的原始市场进行交易。and, 在这种情况下，计算代理机构自行判断认为 事件可能实质性干扰公司或其任何附属公司或处于类似地位的个人清算全部或大部分可就本票据进行的对冲交易的能力。 以下事件不属于市场扰乱事件： •对交易的小时数或天数设有限制，但仅当该限制源于相关市场常规营业时间的宣告变更时适用，以及 •永久停止与基准相关的期权或期货合约的交易决定 股票指数或任何基础股票。 为此目的，在基准股票进行交易的一级证券市场，或交易与参考股票指数或基准股票相关的期权或期货合约的市场中，“无交易”不包括在通常情况下该市场本身因交易而暂停交易的时间。相比之下，若在基准股票或相关期权或期货合约的一级市场中，由于以下原因对该基准股票或相关合约的交易进行暂停或限制，则不构成“无交易”： •价格变动超出该市场设定的限额，•与该基础证券或相关合约相关的订单失衡，或•与该基础证券或相关合约相关的买卖报价差异， 将构成对该股票或该合同在该市场的暂停或实质性限制。 市场中断事件或非交易日的影响：如果发生市场中断事件，或者该事件持续进行，而该日期原本应是确定日期，或者该日期并非交易日，则确定日期将按照上述“——确