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老铺黄金大涨点评SKP体系45月动销更新动销分析我们

2025-05-29 未知机构王泰华

核心观点：老铺黄金在SKP体系的销售表现强劲，品牌仍在向上增长通道中，渠道扩张和客群结构稳健。
关键数据：
- 预计SKP体系4月销售增速接近200%，5月约230%，领先全年预期节奏，5月边际提速。
- 5月非活动月客群增长自然带动销售明显。
- 预计三季度北京SKP一楼边厅可能有新店落地，带动场效增长和品牌形象提升。
- 传统金饰市场5月销售下滑，受金价波动和4月活动虹吸效应影响。
- 周大生国家宝藏店开业半月销售60万，潮宏基5月销售100万，表现优于多数传统品牌。
研究结论：
- 预计公司全年净利润约45亿港币，当前估值32X，品牌势能充足，同店增长、新店爬坡、渠道扩张及品牌出海规划清晰。
- 后续事件性催化机会充分，作为趋势中新消费品牌，业绩和估值有望进一步上修。

报告封面

月有所提速，月有所提速，月活动的虹吸效应（传统品牌自主月开业，仍在爬坡），，考虑到公司品牌势能充足，同店增长、新店爬坡、渠

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