21号信达轻纺求第1爱玛科技跟踪更新动销景气我们

动销景气 我们预计三季度以来公司电动两轮车基本延续二季度增长势头，全年预期无变化；高端电摩品牌零动预计四季度迎来发布会；电动三轮车四季度销量预期乐观。 新国标切换目前终端已有新国标产品在售，但是最基础款，还无法看出消费者接受度，预计10 月会有新国标新品发布，但也不代表最优产品；预计理想状态下新国标产品会使用新材料替代塑料，在保证合 【21号-信达轻纺-求第1】爱玛科技跟踪更新 动销景气 我们预计三季度以来公司电动两轮车基本延续二季度增长势头，全年预期无变化；高端电摩品牌零动预计四季度迎来发布会；电动三轮车四季度销量预期乐观。 新国标切换目前终端已有新国标产品在售，但是最基础款，还无法看出消费者接受度，预计10 月会有新国标新品发布，但也不代表最优产品；预计理想状态下新国标产品会使用新材料替代塑料，在保证合规与外观的基础上提供更高安全性，预计成本端单车可能会有略微提升，终端售价也会同步提升，可能是26年单车ASP提升的重要助力。 格局优化 新国标对品牌商提出车架工厂资质要求，有望加速小品牌小作坊出清，头部品牌如爱玛有望通过择优收编终端小品牌经销商门店实现渠道扩张，份额提升，我们预计25年底到26年初爱玛门店数量有望启动增长，支撑规模扩大。 供应链布局 两轮车方面，丽水青田工厂已基本替代台州工厂，且产能更大，产线可随需求持续增加；甘肃兰州工厂目前还在建设中，尚未达到量产水平，产能将逐步释放。 三轮车方面，河南丰县工厂进程顺利，满产约200万台，目前国内休闲三轮车市场还有较大空间。