棉花：需求进入淡季 棉价缺乏上涨动能

棉花基本面及趋势分析

基本面跟踪

• 国内棉花现货概况：棉花现货交投氛围走淡，局部成交较好，棉商调涨基差30~100元/吨不等。
  • 南疆喀什机采3129/29B杂3.5内较低销售基差在CF09+800~900，较多在CF09+900及以上，疆内自提。
  • 北疆机采3129/29-30B杂3.5内较多销售基差在CF09+1350-1400及以上，1200-1350低价报盘较少，疆内自提。
  • 南疆非喀什机采3129/29B杂3.5内部分成交基差CF09+1100~1150，疆内自提。
• 国内棉纺织企业概况：纯棉纱市场步入传统淡季，棉纱价格继续下跌；全棉坯布市场整体气氛平淡，价格平稳偏弱运行，成交困难；小型织厂因库存压力减产。
• 美棉概况：ICE棉花继续小幅下跌，美国国际贸易法院对特朗普关税政策的裁定引发市场对不确定性的担忧，基本面消息清淡，未能提供有力支撑。

趋势强度

• 趋势强度：0（中性）
• 关键数据：
  • 郑棉CF2509：13,320元/吨，下跌0.08%；夜盘收盘13260元/吨，下跌0.45%。
  • 郑棉CY2507：19,545元/吨，下跌0.46%；夜盘收盘195450元/吨，持平。
  • ICE美棉07：65.03美分/磅，下跌0.46%。
  • 仓单量：郑棉张11,157，减少523张；CY2507手8,059，减少1,999手。
  • 棉纱价格：北疆3128机采14,407元/吨，南疆3128机采14,193元/吨，山东14,596元/吨，河北14,529元/吨。
  • 国际棉花指数M:CNCottonM：75.23美分/磅，持平。
  • 纯棉普梳纱32支：20,470元/吨，持平；到港价21,771元/吨，上涨90.04%。
  • CF9-1价差：北疆3128机采-CF509价差-70元/吨，较前日扩大251元/吨。

研究结论

• 棉花需求进入淡季，现货交投氛围走淡，棉价缺乏上涨动能。
• 美棉受关税政策不确定性影响，ICE棉花价格下跌。
• 国内棉纺织企业库存压力较大，减产持续，棉价承压。
• 趋势强度中性，市场缺乏明确方向，需关注后续政策及需求变化。