纯碱供需矛盾再度凸显 玻璃行业进入传统淡季

纯碱供需矛盾再度凸显，玻璃行业进入传统淡季

纯碱行情回顾与操作建议

• 当日行情：5月27日，纯碱主力期货SA509继续下行，创合约新低，收盘价1185元/吨，下跌19元/吨，跌幅1.55%，日减仓68739手。
• 基本面情况：
  • 供应：5月29日当周中国纯碱产量回升至68.90万吨，环比增加3.79%，产能利用率降至79.03%，环比增加0.40%。
  • 需求：截至5月29日中国纯碱企业出货量为74.15万吨，环比增加6.08%。
  • 库存：截至5月29日，中国纯碱周度企业厂库维持在162.43万吨，小幅累库。
• 综合判断：供应短暂下降后有回升趋势，货源供应量增加，库存或将进一步累库。需求预计偏弱，市场后期或将面临中下游采购势能不足的现象，需求难发力，长期格局过剩。
• 后市展望：受房地产市场持续低迷影响，建筑玻璃需求疲软，抑制纯碱期货价格持续上涨动力。供需矛盾再度凸显，价格将重新步入下行通道，盘面或将震荡偏弱走势。

玻璃行情回顾与操作建议

• 供应层面：全国浮法玻璃日产先降后增，后续产量存在继续回落的可能。
• 需求端：玻璃市场进入传统淡季，周期性需求疲软加剧，短期内下游采购积极性难有明显提升。
• 宏观经济政策：房地产行业深度调整，房地产竣工进程持续承压，对玻璃等地产后周期产品的需求提振效果甚微。
• 库存情况：短期来看，玻璃行业即将进入传统淡季，目前企业整体库存规模在高位基础上呈现小幅回落态势。若玻璃行业未出现进一步冷修减产动作，即将到来的需求淡季中，玻璃生产企业将面临库存被动累积的压力。
• 盘面走势：震荡偏弱运行。

数据概览

• 关联品种：玻璃、纯碱
• 所属公司：建信期货