LPG早报

LPG早报 研究中心能化团队2025/05/29 LPG 日期 华南液化气 华东液化 气 山东液化气 丙烷CFR华南 丙烷CIF日 本 MB丙烷现货 CP预测合同价 山东醚后碳四 山东烷基化油 纸面进口利润 主力基差 2025/05/2 2 4840 4523 4490 599 532 75 583 4740 7800 -112 442 2025/05/2 3 4820 4493 4460 598 531 76 591 4740 7750 -108 - 2025/05/2 6 4820 4495 4490 603 546 - 593 4740 7750 -151 533 2025/05/2 7 4820 4526 4490 607 552 76 594 4740 7750 -188 536 2025/05/2 8 4800 4517 4510 607 541 76 595 4740 7750 -209 520 日度变化 -20 -9 20 0 -11 0 1 0 0 -21 -16 日度变化 周三，民用气方面，山东+20至4490、华东-9至4517、华南-20至4800；醚后碳四持稳在4740；最便宜交割品为山东民用气4490。FEI、CP进口成本上涨，PP持平，PP生产利润下移。PG盘面偏强运行，06合约基差略走强至413，06-07月差+27，最新95；07-09月差+16，最新159。美国至远东套利窗口开启。 周度观点 民用气价格显著下行，醚后碳四回升，最便宜交割品为山东民用气4480。PG盘面受现货弱影响下行。06合约基差385（+139），06-07月差54（-27），07-08月差61（-15）。外盘来看，FEI、MB下跌，CP上涨，油气比震荡；内外价差明显下跌，FEI-MOPJ小跌；美湾-日本、中东-远东运费下跌。基本面来看，到港下降明显，出口不畅，总体港口去库；厂库基本持平。供应方面，商品量小增，预计后续继续增加；同时预期到港有所增多。需求方面，PDH开工率回升至61.15%（+3.17pct），生产毛利下滑，预计下周PDH开工继续回升；烷基化开工率、商品量持平，盈利大幅下滑至-40.5（-308），预计下周开工小涨；MTBE价格总体下跌50-150元/吨，MTBE产量基本持平，气分醚化、异构醚化利润下滑。预期MTBE供应窄幅波动，汽油需求难有提升，价格波动可能不大。随着气温升高，预计燃烧需求呈下滑态势。总体来看，预期供应增长，化工需求增多，燃烧需求疲软，基本面整体偏弱。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。