核心观点与关键数据
- LPG现货价变动：华东民用气下跌62，进口气下跌13；华南民用气持稳，进口气上涨10；山东民用气下跌30，醚后碳四持稳。
- PG盘面与基差：PG盘面下跌，02合约基差217，最低价为山东民用气；FEI与MB套利窗口关闭。
- 库存与用量：PG港口库存累库，厂库去库，但厂库节前排库压力不大；PDH1月丙烷用量预计环比增加4万吨。
周度观点
- 外盘与套利：MB上涨，FEI、CP震荡，MB月差走强，美国到远东套利窗口关闭；中东供需双弱，日韩基本面维持，化工需求支撑。
- 美国市场：寒潮导致库存去化，产量下降，出口增量有限。
- 估值与供需：目前CP>=FEI=MB>PG，全球气供需双弱，预计震荡，内盘估值修复考虑空配。
- 关注点：美国寒潮持续时间、美国对伊朗制裁是否加强。
研究结论
- 市场预测：全球液化气供需双弱，预计震荡，内盘估值修复，建议空配。
- 操作建议：客户应自主决策，独立承担期货交易后果。
