晨报

市场动态与政策分析

1. 债券市场表现

• 全市场超7000只债券型基金中，超四成产品的复权单位净值创下历史新高。
• 29只债券型ETF 5月以来净流入额合计超过310亿元，显示增量资金持续涌入债市。

2. 美联储会议纪要

• 联储决策者认为经济前景不确定性“异常高”，重申完全有能力等待更明朗的经济和通胀前景再行动。
• “几乎全体”决策者提及通胀可能更持久的风险，一些人指出4月资产价格相关性模式变化（股债汇齐跌），可能长期影响经济。
• 美联储暗示担心关税推升通胀，重申需采取“谨慎态度”因关税政策不确定性增加。

3. 美国关税政策

• 美国联邦法院阻止特朗普4月2日宣布的“对等关税”政策生效，裁定其越权。

4. 日本国债市场

• 日本40年期国债拍卖遇冷，最高中标利率为3.1350%（超预期），投标倍数为2.21（创2024年7月以来最低），市场担忧情绪蔓延。

5. 央行与资金面

• 周三央行开展2155亿7天期逆回购操作，逆回购到期1570亿，资金净投放585亿，整体均衡偏松。
• 今日逆回购到期1545亿。

6. 国债期货与现券

• 国债期货主力合约多数下跌：10年期国债期货T2509收报108.730，5年期国债期货TF2509收报106.020。
• 现券收益率先下后上：9.85年国开债活跃券收益率报1.7240%/1.7220%，9.99年国债活跃券收益率报1.6899%/1.6880%。

7. 外汇市场

• 上个交易日夜盘在岸人民币兑美元收报7.1967，较前一交易日夜盘收跌12个基点。

8. 债券发行计划

• 今日银行间市场计划发行各类债券86只，总规模1474.57亿元，包括地方政府债、同业存单、金融债、中期票据、短期融资券、定向工具和资产支持证券等。