PitchBook年第一季度农业科技领域风险投资趋势（中）

新技研究 农业技术风险投资趋势 整个农业技术生态系统中的VC活动 报告预览 完整报告可通过PitchBook平台获取。 Q1 2025 制度研究小组 分析 亚历山大·弗雷德里克高级研究分析师，农业科技和食品科技alex.frederick@pitchbook.com 本·里奇奥助理研究分析师ben.riccio@pitchbook.com 数据 哈里森·瓦多克数据分析师pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 发布 和德鲁·桑德斯设计的报告ﺩﺭﺍ由梅根·伍德 2025年4月29日发布 机密。不得转载。第2页 内容 农业技术景观3 agtech风险投资生态系统市场图4VC活动5 AgtechVC交易摘要24 2025年Q1农业技术风险投资趋势 农业科技格局 农业生物技术农业金融与电子商务室内农业畜牧业精准农业 2025年Q1农业技术风险投资趋势 机密。不可转载。第3页 农业科技风险投资交易活动 1,331 1,387 1,011 1,056 857 937 839 445 569 $2.5 658 137 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年3月31日 农业科技风险投资退出活动 78 56 62 16 $1.4 27 32 36 17 $0.7 2015 18 $0.1 2016 23 11 $0.0 2017 $0.3 2018 $0.8 2019 $0.4 2020 $31.3 $2.5 $3.5 $1.1 2021 退出计数 2022 2023 2024 2025 退出值（$B） 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年3月31日 机密。禁止转发。第5页 VC活动 2025年第一季度标志着农业技术（agtech）风险投资（VC）行业谨慎的开端，投资者和初创企业继续适应变化的市场格局。根据最新数据，2025年第一季度agtechVC交易活动总额达16亿美元，涉及137笔交易，分别较2024年第四季度记录的17亿美元和182笔交易下降了3.7%和24.7%。交易额和交易数量的下降趋势突显了该行业在经历了近几年波动后持续进行的重新校准。 $1.9 $3.6 $4.9 $5.8 $8.8 $14.0 $12.4 $7.9 $6.1 $1.6 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 交易价值（$B）交易数量 投资趋势 2025年第一季度交易活动减少反映出更谨慎的投资环境。尽管总投资额仍然相对强劲，但交易数量降至近年来最低点，表明投资者将资源集中在了更少、更高质量的机会上。这种选择性进一步体现在风险投资中位数先遣资金估值和交易规模的增加上。风险投资支持的农业科技公司先遣资金中位数估值从2024年的1510万美元上升到2025年初的2000万美元 ，而同期交易规模中位数从320万美元增长到440万美元。这些数据表明，尽管整体放缓，投资者愿意为那些展现出强劲基本面、商业进展和可扩展商业模式的公司支付溢价。 转向更大、更晚阶段交易的势头在2023年第一季度继续主导农业科技风险投资格局。早期阶段投资，尤其是在种子轮之前/种子轮中，仍然低迷，因为投资者通过投资晚期和风险成长期公司来优先考虑风险规避和资本效率。这一趋势给新兴创业公司带来了更具挑战性的融资环境，但也为成熟公司巩固其市场地位和吸引大量后续资金创造了机会。 2025年Q1农业技术风险投资趋势 VC活动 行业表现估值和交易规模 在2025年第一季度，农业技术风险投资活动主要由农业生物技术（农业生物技术）板块引领，该板块吸引了7.974亿美元资金，涉及55笔交易，成为该季度获得资本和交易量最大的板块。精准农业（精准农业）紧随其后，通过38笔交易获得了2.662亿美元资金，这得益于对自动化、机器人和数据驱动解决方案的持续需求，这些解决方案旨在解决劳动力短缺和运营效率低下的问题。农业金融与电子商务和畜牧业（畜牧业）板块的活动适中，分别为2.224亿美元（涉及21笔交易）和1.758亿美元（涉及19笔交易）。室内农业在价值和交易数量上仍然是规模最小的板块，通过仅有的四笔交易筹集了1.564亿美元资金，突显了在扩大资本密集型运营方面持续的挑战。按过去12个月（TTM）数据计算，农业生物技术和精准农业是主导板块，交易价值分别为22.5亿美元和18.2亿美元，凸显了它们持续吸引寻求农业技术创新和扩展能力的投资者的能力。 尽管交易活动和退出有所放缓，但中位数预融资估值和交易规模的上升表明，对优质资产的投资竞争依然激烈。投资者正将其资本集中在拥有成熟技术、稳定客户群和明确盈利路径的公司。随着该行业的持续成熟以及投资者寻求在风险与高额回报潜力之间取得平衡，这种动态格局可能会持续存在。 事件和新兴主题 2025年第一季度，农业科技领域出现了一波变革性发展浪潮，主要表现为重大融资轮、战略性合作以及重大政策转变。专注于增强岩石风化的初创公司Eion，与由Stripe、谷歌和Shopify等买家组成的Frontier联盟达成了价值3300万美元的历史性碳清除收购协议。这笔交易将补贴美国农场的橄榄石应用，提供一种可扩展、低成本替代农业石灰的选择，同时实现可衡量的碳清除并支持农村社区。与此同时，人工智能驱动的植物育种初创公司Avalo筹集了1100万美元，并宣布与可口可乐建立合作伙伴关系，以未来化甘蔗生产，利用先进算法加速作物改良和抗逆性。在再生农业领域，GoodSAMFoods筹集了900万美元以扩大其直接贸易模式，加强透明、以农民为中心的供应链。 退出活动 第一季度退出活动明显低迷，仅11笔交易退出4.03亿美元——较2024年第四季度10笔交易退出27.4亿美元大幅下降。退出价值的下降反映了更广泛市场的犹豫不决，因为公共市场依旧动荡，战略收购者采取了观望态度。退出数量有限以及退出价值相对较小突显了agtech初创企业在寻求流动性时面临的挑战，并强调了建立可持续、长期商业模式的重要性，使其能够抵御市场不确定性时期。 2025年Q1农业技术风险投资趋势机密。禁止转售。第6页 VC活动 在技术和企业层面，雅马哈电机通过收购机器人_plus和_收获_成立了雅马哈农业，旨在为特种作物提供集成化自主设备和人工智能驱动的分析，以实现精准农业。总部位于英国的生物技术公司Tropic于3月份推出了非褐变香蕉，并计划于年底前推出延长货架期的香蕉，通过基因编辑减少食物浪费并开拓新的出口市场。然而，并非所有消息都是积极的：法国昆虫蛋白先驱_ynsect在未能获得新的融资后寻求司法追偿，突显了该行业的金融波动性。美国农业政策也发生了巨大变化，美国农业部长布罗克_罗林斯宣布：“绿色新协议的那段时间已经结束了，”1作为该部门重新分配资金，将重点更直接地放在农民身上，而不是更广泛的气候倡议上。这些事件共同强调了该部门正在快速转型，平衡创新、可持续性以及不断变化的市场和政策动态。 展望未来 随着农业科技行业进一步进入2025年，前景依然谨慎乐观。2024年波动性带来的经验教训，使得资本效率、运营弹性和可衡量的影响受到更大重视。虽然当前环境有利于基本面强劲的成熟公司，但市场状况稳定和投资者信心恢复的迹象表明，早期阶段投资可能逐渐回暖。 最终，2025年第一季度可能被铭记为农业科技风险投资的巩固和重新校准时期的延续，为更自律和可持续的增长阶段奠定基础。能够展示创新、可扩展性和清晰价值主张的公司将处于最能吸引资本并推动全球农业下一波转型的位置。 1：“美国农业部Secretary：‘绿色新政’推进的时代已经过去，”AgfunderNews，ElaineWatson，2025年3月3日。 2025年Q1农业技术风险投资趋势机密。禁止转载。第7页 VC活动 55 38 21 19 4 $156.4 农业生物技术 农业金融&电子商务 $175.8 动物农业 交易价值（百万美元交）易数量 室内农业 精准农业 $266.2 $222.4 $797.4 2025年第一季度agtech风险投资交易活动按领域划分 241 206 100 116 农业生物技术 农业金融&电子商务 动物农业 交易价值（百万美元交）易数量 59 $486.3 室内农业 精准农业 $650.2 $841.3 $1,815.7 $2,253.6 TTM农业科技VC交易活动按细分市场划分 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年3月31日来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年3月31日 $8 $6.5 $6 $4 $2 $0 $5.1 $2.5 $1.8 2019202020212022 预种子/种子早期风险投资 2023 晚期风险投资 2024 $1.5 $1.42025 按阶段划分的中位农业科技风险投资交易价值（百万美元） $30 $27.0 $20 $20.0 $10 $10.0 $16.0 $4.0 $7.8 $0 2019 2020 2021 预种子/种子 2022 早期风险投资 2023 晚期风险投资 2024 2025 按阶段划分的中位数农业科技VC投前估值（百万美元） 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年3月31日 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年3月31日 注意：2025年种子前轮/种子轮及早期VC中位数是基于数据量较低计算的。 2025年Q1农业技术风险投资趋势保密。不可转载。第8页 VC活动 2025年第一季度关键农业科技种子前轮/种子轮VC交易 (M) 评估值（百万美元） 植物宝宝 2月4日 农业企业市场 $4.0 $20.0 种子 B2合作伙伴N/A 老盐合作社 2月3日 农业企业市场 $3.9 N/A 种子 N/AN/A 科利犬 2月12日 动物生物技术 $3.6 N/A 种子 N/AN/A 宏观海洋 7月1日 植物生物技术 $2.5 $27.5 种子 重构资本1.3x 月亮骑行者 7月1日 机器人与智能田间设备 $2.2 N/A 种子 AdvantEdge创始人，MicelioN/A 高级Ag 3月17日 植物生物技术 $2.0 N/A 种子 N/AN/A SeaFields 1月9日 水产养殖 $0.9 $14.0 种子 N/A5.6x 基尼什 二月十四日 植物生物技术 $0.8 N/A 种子 全权合作夥伴，基因創投，終身N/A风险投资，三菱日联资本 采摘机器人 三月十九日 机器人与智能田间设备 $0.6 N/A 种子 AraliVenturesN/A ReNile 1月26日 领域物联网 $0.5 N/A 种子 科赫兰资产管理N/A 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年3月31日 公司截止日期分类 交易价值 融资后 交易类型主要投资者估值提升步骤 2025年Q1农业技术风险投资趋势机密。禁止转售。PG16 VC活动 2025年第一季度关键农业科技早期VC交易 公司截止日期分类 交易价值(M) 融资后 评估值（百万美元） 交易类型领投方估值提升步骤 法格1月20日金融与保险 提升模型3月13日农业企业市场 $7.4 $4.2 N/A系列AN/AN/A N/A早期风险投资因图多风险投资N/A Verility2月10日动物生物技术 $4.0$8.0 系列A山景集团合伙人N/A MazaoHub1月1日领域物联网 KiVi3月21日金融与保险 VelociGro二月七日室内农业组件 TIDEPOOL1月6日水产养殖 BIOTION3月13日水产养殖 碳桥1月16日农业企业市场 $1.7 $1.2 $1.2 $1.0 $0.7 $0.1 N/A早期风险投资N/AN/A N/A早期风险投资N/AN/A N/A早期风险投资N/AN/A N/A早期风险投资FuturePlayN/A N/A早期风险投资N/AN/A N