PitchBook年二季度Agtech风险投资趋势

新技研 农业科技风险投资趋势 agtech生态系统中的VC活动 报告预览 完整报告可通过PitchBook平台获取。 Q2 2025 制度研究小组 分析 亚历山大·弗雷德里克首席研究分析师，农业科技与食品科技alex.frederick@pitchbook.com 贝恩·里奇奥助理研究分析师ben.riccio@pitchbook.com 数据 哈里森·沃尔多克数据分析师pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 出版 由AdrianaHansen和DrewSanders设计的报告 2025年7月31日发布 机密。不得转载。第2页 内容 农业技术格局3 农业科技风险投资生态系统市场地图4 VC活动5 agtech风险投资交易概要22 对于之前的更新以及我们完整的农业科技研究，请参阅指定分析师工作区 在PitchBook平台。 2025年第二季度农业科技风险投资趋势 农业技术格局 农业生物技术农业金融与电子商务室内农业畜牧业精准农业 2025年第二季度农业科技风险投资趋势 机密。不得转载。第3页 农业科技风险投资生态系统市场地图 2025年第二季度农业科技风险投资趋势 机密。不得转载。第4页 $15,000 1,500 $10,000 1,000 $5,000 500 $0 0 20152016201720182019202020212022202320242025 交易价值（百万美元）交易数量 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 $40,000 $30,000 $20,000 $10,000 $0 80 60 40 20 0 201520162017201820192020 退出值($M) 2021 退出次数 2022202320242025 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 秘密。不得再分发。第5页 农业科技风险投资退出活动 农业科技风险投资交易活动 VC活动 农业技术（农技）2025年的估值反映了不同细分领域和阶段的不同命运。农业生物技术（农生技）继续主导最高的交易价值和投前估值——这得益于其知识产权潜力以及对粮食安全的相关性——而精准农业（精准农）也因自动化和人工智能需求而获得溢价估值。相比之下，畜牧业（畜牧）和室内农业的估值较低，反映了更具挑战性的经济状况和行业波动性。从长远来看，估值已从2021年的狂热转向“避险”，近期资本集中在少数几个规模较大、处于后期的交易中，这些交易涉及耐力强的细分领域，如农生技和精准农，即使交易数量减少也是如此。结果，中位数投前估值已从低点反弹，但农技的整体市盈率普遍仍低于更广泛的科技行业，更青睐那些展示出可扩展、可防御的业务模式的公司，这些模式以效率、可持续性和韧性为基础。 2025年第二季度延续了过去一年的谨慎基调。Q2农业技术风险投资交易活动总额达15亿美元，涉及117笔交易，价值环比下降22.8%，交易数量环比下降22.9%。考虑到更多交易宣布，我们估计Q2交易额和交易数量将达到18亿美元和140笔，与2024年每个季度平均15亿美元和213笔以及2023年每个季度平均19亿美元和265笔相似。与几乎所有行业一样，交易量的持续收缩自2022年第一季度市场高峰以来一直持续。 2025年第二季度农业科技风险投资趋势 VC活动 尽管总体投入✁资本仍然庞大，但第一季度（155宗）和第二季度（117宗）✁预估交易数量达到数年来✁最低水平，这意味着新创企业✁数量有所下降，投资者正将资源集中到更少、潜力更高✁公司中。中位数风险投资机构✁预融资估值从2024年✁1510万美元上涨到2025年至今✁2400万美元，而同期中位数交易规模则从310万美元攀升至500万美元。这些增长表明，虽然获得融资✁公司数量有所减少，但那些基本面强劲、已有成效且模式可扩展✁公司则获得了溢价估值 。 上个季度。劳动力短缺是一种长期趋势，因此我们预计该部门将持续进行大量投资。随着人工智能✁进步逐渐应用于农业领域，例如自主农场机器人，我们可能会看到这一趋势加速。 精准农业领域值得关注✁交易包括DroneDeploy✁5200万美元E➴融资，对RootWave✁1500万美元后期VC投资，以及FlyGuys募集✁1320万美元A1➴融资。这些融资➴反映了投资者对支持农业自动化、数据分析和遥感技术✁持续兴趣。 自2020年以来，后期农业科技交易获得了更多✁资金支持。2020年，种子期、早期和后期阶段各约占交易✁三分之一，风险增长阶段✁比例较小。到2025年上半年，54%✁交易是后期阶段，20%是风险增长阶段，种子期和早期阶段✁投资各占不到15%。这种演变反映了农业科技行业✁成熟以及投资者对成熟企业✁强烈偏好。 与此同时，农业生物技术初创公司✁交易数量与之相似——总共35笔，但筹集✁资本显著减少，仅带来2.706亿美元，环比下降72.5%。生物技术领域✁顶级交易包括Vensaron✁1.028亿美元后期风险投资➴、Terviva✁0.639亿美元融资以及PunaBio✁0.203亿美元后期投资。 板块表现 这种资金差异反映了投资者优先级✁显著转变，资本现在更倾向于流向精准农业解决方案。这一趋势可能源于对农业生物技术✁高昂承诺与迄今为止实际成果之间差距日益增长✁挫败感。因此，投资者正将注意力转向能够解决即时挑战（例如劳动力短缺）✁技术，同时也被农业领域人工智能驱动工具和平台✁巨大关注度和潜力所吸引。 自2017年第三季度以来，精准农业初创公司首次在风险投资额方面超过农业生物技术公司。2025年第二季度，精准农业初创公司通过36笔交易筹集了5.802亿美元，总资本筹集额增长了71.2%，但交易数量下降了12.2%与 2025年第二季度农业科技风险投资趋势机密。不得转载。第6页 退出活动 2025年第二季度退出活动保持近期趋势一致，录得12次退出，与2023年第一季度峰值23次、2025年第一季度13次以及2024年平均10次相比。值得注意✁是，当前基准线高于2021年之前常见✁每季度不足10次✁退出活动，表明出现了新✁、更活跃✁常态。 交易额截至当年迄今为止达到YTD),以及畜牧业和陆地动物技术（截至当年迄今为止有七笔交易YTD）。企业正在瞄准这些类别，以快速将创新和数字化能力注入其运营中，从而提高效率、可持续性和市场竞争力。植物生物技术提供了对宝贵✁专有性状✁访问途径和高增长潜力，而农业商业市场则加速了数字化整合和生态系统连接。同时，无人机和图像分析使农业更加精确和数据驱动，而畜牧业技术则支持运营改进和符合日益提高✁可持续性标准。总而言之，这些收购使主要参与者能够顺应农业数字化转型✁浪潮，应对监管和市场变化，并满足消费者对可追溯和有韧性✁食品系统日益增长✁需求——随着风险投资✁紧张局势使得有前景✁目标公司越来越容易获得。 新农业科技初创企业资金匮乏为资金充裕✁战略购买者提供了有吸引力✁收购机会，这些购买者在植物生物技术（当年至今16笔交易）、农业市场（当年至今7笔交易）、无人机与影像分析（当年至今7 2025年第二季度农业科技风险投资趋势机密。禁止转载。PG7 VC活动 35 36 20 21 7 $78.5 农业生物技术农业金融与电子商务 动物农业 交易价值（百万美元交）易数量 室内农业 精准农业 $289.9 $262.8 $270.6 $580.2 2025年第二季度农业技术风险投资交易活动按细分领域划分 234 180 96 108 48 $476.3 农业生物技术农业金融与电子商务 动物农业 交易价值（百万美元交）易数量 室内农业 精准农业 $811.9 $886.0 $2,073.9 $2,465.6 按照细分市场✁TTMagtechVC交易活动 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 $20 $15 $10 $5 $0 $8.7 $9.9 $9.1 $5.0 $2.6 $2.1 $2.3 $1.8 2015201620172018201920202021 早期风险投资后期风险投资 20222023 风险增长 2024 2025 种子前➴/种子➴ 按阶段划分✁中位数农业科技风险投资交易额（百万美元） $150 $150.2 $100 $43.8$29.4 $50 $27.1$13.2 $7.6$10.0 $0 $7.5 2015201620172018201920202021 20222023 风险增长 2024 2025 种子前➴/种子➴ 早期风险投资 后期风险投资 按阶段划分✁农业科技VC公司投前估值中位数（百万美元） 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 2025年第二季度农业科技风险投资趋势保密。不得转载。第8页 VC活动 公司 截止日期 分类 交易规模（兆美元）融资后 估值（百万美元） 交易类型 主要投资者 估值提升步骤 （从后往前） 2025年第二季度重要农业技术种子➴及早期阶段风险投资交易 μ子空间2025年6月12日无人机与图像分析 $146.0 N/AB1系列 激活资本合伙人全等冒险 N/A 北方鲑鱼2025年6月2日水产养殖 埃拉坦尼2025年4月17日金融与保险 巴恩韦尔生物2025年4月25日动物生物技术 $10.6 $6.2 $6.1 N/A早期风险投资N/AN/A N/AA类新加坡陶氏资本N/A N/A早期风险投资N/AN/A 桑树2025年5月15日昆虫养殖 $4.9$13.0 B➴融资N/A1.2x 维里迪2025年5月15日字段物联网 $4.7 N/A种子➴SVG创投N/A InsignumAgTech2025年4月30日植物生物技术 清叶2025年4月30日植物生物技术 Bovotica2025年5月7日动物生物技术 $4.2$14.2 $3.6$15.0 $3.4$9.4 种子➴N/A5.3x 种子➴霍索恩食品企业0.6x 种子➴AgriZeroNZN/A 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 2025年第二季度农业科技风险投资趋势机密。禁止转售。PG16 2025年第二季度关键农业科技风险投资机构退出 公司 截止日期 片段 分类 退出类型 收购方 微生物组洞察 2025年5月29日 农业生物技术 植物数据与分析 获取 mapmygenome 森特拉 2025年5月23日 精准农业 无人机与图像分析 获取 约翰迪尔 NEERX 2025年06月02日 精准农业 农场管理软件 获取 DeHaat 克隆泰克 2025年5月20日 农业生物技术 植物生物技术 获取 塞格拉 L1NDA 2025年6月10日 精准农业 农场管理软件 获取 总特定解 AtmoTrack 2025年5月19日 精准农业 字段物联网 获取 Tera集团 生态交错带 2025年5月16日 动物农业 水产养殖 获取 Eelume Bactana 2025年5月12日 农业生物技术 动物生物技术 获取 科明工业 intrinsyx生物 2025年05月07日 农业生物技术 植物生物技术 获取 先正达 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 2025年第二季度农业科技风险投资趋势机密。禁止转售。第18页 agtech风险投资交易概要 季度活动 过去12个月✁活动 2024年第二季度 2024年第三季度 2024年第四季度 2025年q1 2025年第二季度 2023年第二季度至2024年第20一2季4年度第二季度至2025年 交易数量 201 206 182 155 117 937 660 环比变化 -23.9% 2.5% -11.7% -14.8% -24.