AxoGen (AXGN) 虚拟炉边谈话：与CEO及新任CFO的对话

美国|医疗用品及设备 **今天东部时间11点**AXGN虚拟壁炉访谈与CEO及新CFO 投资研究2025年5月19日 请于5月19日星期一加入我们，与AXGN管理层进行线上围炉讨论，主持人包括：迈克尔·戴尔（总裁、首席执行官兼董事）、琳斯黛·哈特利（首席财务官）th在东部时间上午11点。对话将提供一个机会深入了解最近的1Q结果，听取新任命的CFO的发言，并深入研究关键的近中和中期增长动力，以及AXGN战略举措。 2025年5月19日，星期一 上午11:00–上午11:45ET 请在此处注册参加此活动。AxoGen(AXGN)描述： AxoGen（AXGN）开发一种现成的处理的人体神经同种异体移植，用于外周神经修复。该公司为外科医生提供解决方案，以解决神经断裂、压迫和炎症问题。其主要产品Avance神经移植物，旨在提供轴突再生所需的微观结构和指导，同时避免了自体移植物供体部位的合并症。AxoGen成立于1977年，总部位于佛罗里达州的阿拉楚阿。 迈克尔·萨科内，CFA*|股票分析师 1(212)778-8606|msarcone@jefferies.com matthewtaylor,cfa*|股票分析师 1(212)778-8721|matt.taylor@jefferies.com 青年李*|股票分析师 +1(212)778-8671|young.li@jefferies.com 迈克尔·图梅,CFA*|股票分析师 +1(212)708-2630|mtoomey2@jefferies.com matthewaspro*|股权助理 +1(212)323-3907|maspro@jefferies.com *摩根大通证券公司/摩根大通研究服务有限责任公司 请参阅本报告第2-7页的分析师认证、重要信息披露信息以及非美国分析师状态信息。 公司估值/风险 AxoGen,Inc. 我们的PT基于2026E销售额的4xEV/销售额倍数，与增长同行公司一致。对我们的PT下行风险包括：产品采用速度低于预期、AvanceBLA获批延迟、新冠疫情resurgence干扰程序并限制医院容量、与AXGN预期实施数新战略运营计划相关的潜在商业中断，以及竞争。 分析师认证： 我，迈克尔·萨科内，CFA，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（公司）的个人观点。我还证明，我的任何报酬部分，无论是直接还是间接，都与本研究报告中表达的具体建议或观点无关。 我，马修·泰勒，CFA，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉及证券（及公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。 我，青年李，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对相关证券(及)相关公司(及)的个人观点。我还证明我的任何部分报酬均未直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。 我，迈克尔·图迈西，特许金融分析师，证明本研究报告中所表达的所有观点均准确反映了我对相关证券（或公司）的个人观点。我还证明，我的任何报酬，过去、现在或将来，均与本研究报告中所表达的具体建议或观点无直接或间接关系。 我，马修·阿斯普罗，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（及公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。 正如所有Jefferies员工的情况一样，负责本报告中所述金融工具的分析师(s)的部分薪酬基于公司整体业绩，包括投资银行业务收入。我们力求根据情况更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，绝大多数报告将根据分析师的判断，在适当的时间不定期发布。 投资建议记录 (《马格努森法案》第3(1)e条和第7条)推荐已发布推荐已分发 2025年5月19日，东部时间05:19。 2025年5月19日，07:00美国东部时间 杰富瑞评级说明 买入-描述了我们在12个月内预期能提供总回报（价格增值加上收益）15%或更高的证券。持有-描述了我们在12个月内预期能提供总回报（价格增值加上收益）为+15%或-10%的证券。 表现不佳-描述了我们预计在12个月内总回报（价格上涨加上收益）为负10%或更低的证券。对于平均证券价格持续低于10美元的买入评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为20%或更多，因为这些公司的波动性通常高于整体股市。对于平均证券价格持续低于10美元的持有评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为正负20%。对于平均证券价格持续低于10美元的表现不佳评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为负20%或更低。NR-投资评级和价格目标已被临时暂停。此类暂停符合相关法规和/或Jefferies政策。 CS-覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司的覆盖。NC-未涵盖。Jefferies不覆盖这家公司。 限制-描述在美林参与某些交易时，公司政策或适用的证券法规禁止某些类型沟通的发行人，包括投资建议。 监控-描述其公司基本面和财务状况正在受到监控的证券，且不提供任何财务预测或对公司投资价值意见。 估值方法论 杰弗里森分配评级的方法可能包括以下内容：市值、到期日、成长/价值、波动性和未来12个月的预期总回报。目标价格基于多种方法，可能包括但不限于市场风险分析、增长率分析， 收入来源、折现现金流（DCF）、息税折旧摊销前利润（EBITDA）、每股收益（EPS）、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、企业价值/EBITDA、市盈率（P/E）、市盈率/增长率、市现率、市自由现金流、溢价（折价）/平均组别企业价值/EBITDA、溢价（折价）/平均组别市盈率、分拆估值、净资产价值、股息回报率以及未来12个月的净资产收益率（ROE）。 杰弗里特许经营权选择 杰弗里斯特许经营权选择包括我们股权分析师在12个月内提出的最佳股票建议中的股票选择。股票选择基于基本面分析，并可能考虑其他因素，例如分析师的坚定程度、差异化分析、有利的风险/回报比以及杰弗里斯分析师推荐的投资主题。杰弗里斯特许经营权选择将仅包括买入评级的股票，数量可能会根据分析师纳入的建议而变化。股票将在新机会出现时添加，并在纳入原因发生变化、股票达到预期回报、不再被评为买入以及/或触发止损时移除。标准普尔股票120天波动率处于最低四分之一的股票将继续拥有15%的止损，其余股票将有20%的止损。特许经营权选择并非旨在代表推荐的股票组合，也不是按行业划分，但我们可能会指出我们认为选择属于的投资风格，例如成长型或价值型。 可能阻碍我们实现价格目标的風險 本报告是为一般传阅而准备的，并不提供针对个别投资者的投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能不适合所有投资者，投资者必须根据自己的具体投资目标和财务状况，并视需要利用自己的财务顾问，做出自己的投资决策。本报告推荐的金融工具的过往业绩不应被视为未来结果的指示或保证。本报告中提及的任何金融工具的价格、价值以及收入可能会上涨或下跌，并可能受到经济、金融和政治因素变化的影响。如果金融工具以投资者本国货币以外的货币计价，汇率变化可能会对报告中描述的金融工具的价格、价值或收入产生不利影响。如价格以非美元货币显示，请注意我们的当地货币价格目标基于之前交易日的汇率转换（除非另有说明）。自该日期起如果汇率发生波动，将影响非美国目标价格，且不应再被信赖。此外，投资于ADR等其价值受基础证券货币影响的证券的投资者，实际上承担了货币风险。 本报告中提到的其他公司 •AxoGen,Inc.(AXGN:11.83美元，买入) 截至2025年05月16日的AxoGen,Inc.(AXGN)评级和目标价历史 7月22日 10月22日1月23日4月23日7月23日10月23日1月24日4月24日7月24日 0 10月24日 1月25日 4月25日 00 025买入：$24. ：$20.0002/25/2 01/10/2025买入 24买入：$17.00 $12.0011/07/20 8/08/2024买入： 买入：$9.00 05/02/2024 买入：$11.00 03/05/2024 购买：9.50 01/05/2024 BUY:￥9.00 11/07/2023 买入：$11.00 08/08/2023 购买：$13.00 03/14/2023 买入：$15.00 11/10/2022 25 20 15 10 5 0 注意：上图中的每个方框代表在过去三年中，一位分析师对一家公司发起行动、变更该公司评级或目标价，或停止对该公司的覆盖。图例： 一：启动覆盖 D：未覆盖区域 B:买入 H：保持 UP：表现不佳 评分分布IB服务/过去12个月JIL市场服务/过去12个月 计数 百分比 计数 百分比 计数 百分比 买入 2094 60.64% 382 18.24% 124 5.92% 持 1208 34.98% 110 9.11% 22 1.82% 表现不佳 151 4.37% 5 3.31% 4 2.65% 其他重要披露 其他重要披露 杰弗里斯从事业务，并寻求与其研究报告涵盖的公司进行业务往来，并期望从这些公司中获得或打算寻求投行业务服务费等活动的补偿。因此，投资者应注意杰弗里斯可能存在利益冲突，这可能影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为其投资决策中的单一因素。杰弗里斯股票研究是指由以下杰弗里斯金融集团公司(\"杰弗里斯\")雇佣的分析员生产的研究报告： 美国：JefferiesLLC是一家在SEC注册的经纪商和FINRA的成员（并由JefferiesResearchServices,LLC分销，该公司在SEC注册）已注册的投资顾问，向客户单独支付此类研究的费用) 加拿大：JefferiesSecuritiesInc.，是一家在加拿大十三个司法管辖区均注册的投资商，也是加拿大投资监管组织的交易成员，包括由JefferiesSecuritiesInc.与另一家Jefferies实体联合生产的（并由JefferiesSecuritiesInc.发行）研究报告。 在Jefferies证券公司分发由Jefferies有限责任公司、Jefferies国际有限公司、Jefferies（日本）有限公司、东京分公司或Jefferies印度私营有限公司制作的研究报告时，您被告知Jefferies有限责任公司、Jefferies国际有限公司、Jefferies（日本）有限公司、东京分公司和Jefferies印度私营有限公司根据《国家指令31-103注册要求、豁免和持续注册人义务》中包含的经销商注册要求豁免，在其管辖区域内从事经销商业务，因此，Jefferies有限责任公司、Jefferies国际有限公司、Jefferies（日本）有限公司、东京分公司和Jefferies印度私营有限公司均无需注册且均不是其管辖区域内的注册经销商或顾问。您被告知，如果是由Jefferies有限责任公司或Jefferies国际有限公司准备此研究报告 ，则该报告并非根据加拿大有关加拿大研究报告的披露要求编制的。 英国：杰弗里斯国际有限公司，受金融行为监管局授权和监管；注册于英格兰和威尔士，注册号1978621；注册地址：伦敦主教门100号，EC2N4JL；电话+44(0)207029 8000；传真+44(0)2070298010。 德国：JefferiesGmbH，经德国联邦金融监管局授权监管，BaFin-ID：10150151；注册地址：BockenheimerLandstr.24,60323法兰克福，德国；电话：+49(0)697191870 香港：获得香港证券及期货事务监察委员会许可，许可证号为ATS546的JefferiesHongKongLimited，位于香港中环financeStreet两座国际金融中心26楼；电话：+8523743