S&P Global Mobility 将 2025 年全球轻型汽车产量 (GLVP) 预测上调 35 万辆至 8830 万辆，但其中约 32 万辆来自 2025 年第一季度的前期表现。因此，包括已实施的关税在内的 2025 年第二季度至第四季度 GLVP 预计仍将同比下降 2.7%（与 4 月份的预测保持一致）。
- 近期变化：S&P 将 2025 年全球 GLVP 预测上调至 8830 万辆，全球产量现在预计将同比下降 1.4%（此前预测为 -1.7%）。S&P 表示，最近的美国-英国关税协议和美国-中国的降级提供了一些缓解。此外，S&P 认为，根据美国海关和边境保护局的说法，美国-墨西哥-加拿大协定 (USMCA) 合规的汽车零部件目前免征关税。S&P 指出，这使汽车行业处于更好的位置，因为 USMCA 不合规零部件的关税调整为第一年汽车制造商建议零售价 (MSRP) 总值的 3.75%，第二年则为 2.5%。
- 地区变化：2025 财年 GLVP 预测中，欧洲削减了约 11 万辆，中国增加了约 203 万辆，北美增加了约 163 万辆。全球产量在 2025 年第二季度上调了 9 万辆（即同比下降 1.1%，此前预测为 -1.5%），在 2025 年第三季度上调了 20 万辆（即同比下降 1.2%，此前预测为 -1.3%），在 2025 年第四季度下调了 90 万辆（即同比下降 5.4%，此前预测为 -5.1%）。
- 关键数据：2025 年第二季度至第四季度 GLVP 预计为 6621 万辆（与 4 月份更新大致持平），预计同比下降 2.7%（与 4 月份更新保持一致）。
- 地区预测：
- 欧洲：2025 年全年产量预测下调 11 万辆至 1663 万辆，预计同比下降 3.2%。2025 年第一季度产量预计将增加 55 万辆，但仅限于内燃机汽车。其余年份的产量预计将下降 60 万辆，因为美国和欧盟之间的关税局势仍然动荡，继续对短期产量造成压力。
- 中国：2025 年全年产量预测上调 203 万辆至 3070 万辆，即同比增长 2.1%（此前预测为 +1.4%）。然而，其中几乎所有的上调都与 2025 年第一季度 (+201 万辆) 相关，这意味着 2025 年的“基本”产量上调幅度很小。S&P 表示，最近中国和美国之间的关税战缓和预计将改善两边的经济前景。
- 北美：2025 财年产量预测上调 163 万辆至 1420 万辆，即同比下降 8.2%（此前预测为 -9.3%）。这反映了关税政策的改变，该政策现在对 USMCA 合规的零部件更加有利，这对美国生产特别有利。S&P 继续假设北美轻型汽车产量从第三季度开始将放缓。
- 未来展望：S&P 将 2026 年的 GLVP 预测预测为 8890 万辆，与之前的预测基本一致，增长率为 +0.8%（此前预测为 +1.1%），这部分是由于基数效应。
- 关税框架：S&P Global Mobility 认为，美国-英国协议概述了一个未来协议的大致框架。因此，它预计美国将采用新的最惠国 (MFN) 方法来处理车辆和零部件，并设置配额触发更高的关税。根据 S&P 与除中国、墨西哥和加拿大以外的其他国家进行的贸易的基线情景，美国将对车辆和零部件启动最低 10% 的关税，预计在达到进口水平后会设置配额和关税升级；大多数地区的混合关税预计将高于 10%。S&P 认为，进口国和 OEM 将谈判以将关税从 27.5% 降至 10%，同时承诺在美国投资并增加就业。S&P 预计大多数协议将在 2025 年底前完成。对于与美国-墨西哥-加拿大协定 (USMCA) 的贸易，S&P 预计 USMCA 将发生几次变化，重点是美国的价值增值标准，并且有可能对核心零部件征收适度的车辆和零部件关税。S&P 预计修订后的协议将在 2025 年底前确认。
