橡胶甲醇原油日报：偏空因素主导，能化维持弱势

2025-05-26 陈栋宝城期货 Explorer丨森

核心观点：
能化板块整体维持弱势，橡胶、甲醇、原油均呈现震荡偏弱走势。
- 橡胶：供应预期增强，东南亚和国内天胶产区全面开割，沪胶期货2509合约或维持震荡偏弱。
- 甲醇：供应端压力显著增强，甲醇期货2509合约或维持震荡偏弱。
- 原油：供应过剩预期增大，国内外原油期货价格或维持震荡偏弱。
关键数据：
- 橡胶：青岛天胶库存61.42万吨（环比-0.73%），9-1月差贴水760元/吨。
- 甲醇：国内甲醇开工率82.24%，周度产量196.15万吨（同比+30.71万吨），华东华南港口库存39.38万吨（月环比+4.52万吨）。
- 原油：美国原油库存4.43158亿桶（环比+132.8万桶），WTI原油非商业净多持仓186420张（周环比+26057张）。
研究结论：
- 橡胶：关注供应端变化，沪胶期货2509合约或震荡运行于14400元/吨附近。
- 甲醇：警惕供应过剩风险，甲醇期货2509合约或维持弱势。
- 原油：OPEC+扩产压制价格，原油期货或继续震荡。