还有哪些潜在新消费标的？

还有哪些潜在新消费标的？ 1、会议信息 时间：5月25日 2、全文摘要 新消费领域正聚焦于新产品开发与创新渠道，如线上直播，以解决消费者痛点。讨论涵盖了不同公司的策略与成就，如专注新产品与品牌推广的梁美珍可靠股份，以及在宠物用品领域的创新。招银集团等机构展示了在市场定位与交易方面的特点。市场持续关注新品牌与产品，建议投资者在业绩真空期后，特别是在6月后，关注有潜力实现超预期增长的新消费标的，以发掘更多投资机会。 3、问答回顾 问：对于当前客户信交费板块的观点是什么？ 答：从交易层面上，我们认为目前客户性交配确实进入到了一个交易的下半场，表现为估值外溢现象逐渐出现在高成长业绩兑现度标的上，而基本面变化的标的开始出现流动。市场目前的核心关注点在于如何判断这一趋势是否能持续，并如何在左侧挖掘新品牌。 问：市场对于新消费板块的核心关注点是什么？ 答：市场对于新消费板块的核心关注在于新产品，特别是新品的卖点以及拉新转化过程。抖音等渠道的数据被用来反映品牌上新效果及拉新客户的数据表现，表明市场对新产品持高度关注态度。 问：如何从产品角度看待新消费板块的机会？当前新消费品牌的市场竞争格局如何？ 答：在新消费板块中，关注新品是否能解决消费者的痛点或填补市场中的产品定位缺口至关重 要。例如，白亚卫生巾通过差异化产品策略，针对益生菌抗菌这一消费者诉求实现了市场突破；增康漆片则通过专项修复解决了消费者牙齿问题，并在定价上占据外资品牌价格以下的优势，具备较高的市场潜力。目前来看，新消费品牌的市场竞争格局尚未到达激烈洗牌阶段，仍处于百花齐放、品牌格局不断深化的阶段。近期卫生巾、牙膏等赛道热度较高，新玩家不断涌入，消费者愿意尝试不同新品牌以满足新鲜感，但长远来看，用户留存问题也会逐渐显现，因此不是所有品牌仅靠投资就能获得长远收益。 问：有哪些可以左侧关注的新消费品牌交易标的？ 答：梳理出的交易标的包括两面针、可靠、五寸、天然宠物以及中鸣集团。其中，两面针是一个具有国资背景的公司，以两面真品牌为主，业务结构包含日化产品和医药产品双轮驱动，目前整体收入规模同比增长5.8%，实际利润总额达到1亿元，日化产品为主要收入来源。 问：公司收入的主要构成是什么？ 答：公司在十个多亿的总收入中，9.3亿来源于日化产品业务，其中大部分是酒店的tob业务；此外，药品贡献了约1亿元的收入。家用市场的toc业务大约为1.8亿左右，形成了整体收入结构。 问：公司在产品品牌规划及管理团队方面有何积极变化？ 答：杨明珍领导下的公司，在品牌规划和管理团队上均发生了向好的变化。目前正在进行产品与品牌的重新梳理，并且从天猫平台数据可见，公司产品上新的节奏加快，例如氨基酸蜜泡清洁类产品，不仅在包装和定价上全面升级，而且单支吊牌价提高至29.9元，组合装折扣后单价在15至20元之间，整体产品结构更倾向于中高端市场。 问：公司在管理层和业务发展上有哪些新动向？ 答：公司于2025年从集团引进具有战略投资背景的领导担任副总裁，并参与设立了产业基金。这不仅为公司作为国企平台打开了寻找产业内优质机会的空间，还引入了集团优质运营团队的新打法和思路，有助于提升品牌运营效率。同时，两面针品牌旗舰店已开始销售洗护产品如洗发水、护发素和沐浴露等，表明品牌在多品类扩展方面具有潜力。 问：可靠股份的主要业务及其发展前景如何？ 答：可靠股份以医用卫生用品ODM和成人失禁用品特种品牌为双轮驱动，其中自主品牌成人失禁用品占比约45%，ODM业务占比超过50%。尽管短期内公司收入利润增速有所修复，但通过深入挖掘管理能力、改善内部成本和提升人效，以及逐步摸索成人生失禁用品营销方法，可靠股份已经在内部管理效率上取得一定改善。随着国家对养老产业和银发经济的政策扶持，成人失禁用品市场潜力大，可靠股份作为该领域的先行者正在积极进行消费者教育，有望在行业爆发期来临前占据领先优势，并在市场份额和品牌认知度上持续保持领先地位。 问：宠物产品板块的市场现状及投资机会如何？ 答：目前，宠物食品和医疗板块的估值较高，而宠物用品和大品牌宠物品牌的估值相对较低，存在一定的价值发现过程和估值弹性。其中，天然宠物和绕运集团作为代表性公司，由于业绩兑现度较高，是值得关注的投资标的。 问：这家公司主要在哪个领域提供代工服务？ 答：这家公司主要作为宠物用品出海的代工企业，专注于宠物窝垫、假体等产品的国际客户代工业务，并且与头部渠道品牌商如Kitty和亚马逊保持稳定的合作关系，整体代工业务呈现稳步增长态势。 问：公司在宠物食品方面的业务表现如何？ 答：在宠物食品领域，公司的收入规模增长迅速，2024年的宠物食品收入达到了11.8亿元人民币，同比增长超过70%。此外，公司持续强化产业链布局，并通过收购广州淘通科技部分股权进入电子商务业务，以拓展宠物产品的电商业务和线上销售渠道。 问：招云集团在宠物业务方面的进展怎样？ 答：招云集团以家庭护理和个人护理产品为主营业务，目前正积极拓展宠物食品和宠物门店业务，其中宠物门店如爪爪喵星球和乖乖两个品牌发展迅速。2024年宠物板块收入达到了1.3 亿元人民币，同比增长64.5%，并且通过优化产品线（例如冻干零食、主食湿粮和生鲜包等）并成功在抖音渠道建立品牌声量，同时联动自有门店销售，进一步提升了市场空间和用户黏性。 问：对于整个宠物行业及部分重点公司的看法是什么？ 答：宠物行业整体估值提升，依依股份等企业的附属业务增速稳健，内外销均有布局且有望受益于国内市场增长。同时，建议在6月之后关注那些能力强、二季度经营基本面有望超预期的新消费标的。虽然当前大部分宠物行业标的估值较高且处于业绩真空期，但在二季度经营数据落地后，市场可能会根据业绩兑现度进行重新洗牌。