有色日报：有色震荡运行

2025年5月26日 有色日报 有色震荡运行 有色金属 核心观点 沪铜 周五夜盘铜价上行，主力期价逼近7.85万一线；今日铜价窄幅震荡运行。宏观层面，上周五美元指数弱势运行，利好铜价。产业层面，上周库存边际上升给予期价压力，26日Mysteel电解铜社库为14.11万吨，较上周下降0.11万吨，利好铜价。短期持续关注7.8万一线多空博弈，预计期价偏强运行。 姓名：何彬宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 沪铝 周五铝价震荡上行，今日铝价窄幅震荡，持仓量小幅上升。近期铝价的强势，一方面受益于上游氧化铝强势运行，另一方面受益于下游需求较好。电解铝社库低位持续去化，26日Mysteel电解铝社库为54万吨，较上周下降4.7万吨。预计期价维持强势，可关注5日均线支撑。 沪镍 今日镍主力期价整体在12.3万以下震荡运行，日内几度突破12.3万关口后冲高回落。上周镍价偏弱震荡运行，在12.3万一线反复试探，价格中枢下移。镍短期上游强势下游弱势，整体处于中性，价格驱动不强；长期处于利空，价格重心持续下探。技术上，短线镍价下行跌破12.3万关口，可持续关注12.1万一线支撑。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 铜 5月26日，Mysteel电解铜社库为14.11万吨，较19日降0.08万吨，较22日降0.26万吨 铝 5月26日，Mysteel电解铝库存为54.00万吨，较22日去库1.79万吨，较19日去库4.70万吨。 镍 5月26日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2506合约。金川电解主流升贴水+2200元/吨，价格125040元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+350元/吨，价格123190元/吨；挪威镍主流升贴水+2600元/吨，价格125440元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格121940元/吨。 2.相关图表 铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：LME、COMEX、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。