每日国内期货收盘数据和点评

-5.00%0.00% 010002000商品期货成交金额（亿元） 0200400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30035.8-9.45IH上证5016.2-3.67IM中证1000117.4-37.04IC中证500101.3-25.75CU铜-460.0-490.00AL铝-65.0-80.00ZN锌105.0-205.00NI镍1180.0270.00AO氧化铝-35.0-95.00SS不锈钢670.0-100.00RB螺纹钢113.0-78.00HC热卷-17.0-52.00J焦炭-84.0-78.00JM焦煤195.5-44.00I铁矿石70.0-12.50SM锰硅186.0-34.00FG玻璃164.0-40.00SC原油-16.5-7.82PG液化石油气744.0-61.00BU沥青49.0-36.00RU天胶-85.060.00NR20号标胶-82.9-186.30MA甲醇140.01.00L塑料261.0-152.00PP聚丙烯-93.0-119.00EB苯乙烯284.024.00VPVC375.0-149.00PF短纤12.0-22.00EG乙二醇-41.0-157.00TAPTA261.061.00LC碳酸锂-200.0-1980.00SA纯碱-15.0-54.00UR尿素44.011.00A豆一-14.0-14.00Y豆油396.0-82.00P棕榈油526.0-80.00OI菜油22.0-4.00M豆粕186.0-28.00RM菜粕-119.0-32.00SR白糖202.0-32.00CF棉花1039.0-15.00C玉米-26.0-2.00CS玉米淀粉-32.02.00LH生猪960.0-135.00JD鸡蛋209.0-3.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。金属黑色能化农产品期货主要品种基差金融 0.91%3907.40.59%2737.61.91%60431.75%5697.8-0.59%78940-0.32%202750.46%227100.93%125230-1.20%29454.87%130803.49%3127-0.52%3267-6.01%148217.94%894.58.67%3.07%586413.55%1046-3.51%486.614.59%43561.37%3521-0.56%15235-0.64%130355.59%23653.43%7339-1.31%71933.54%77466.99%49860.18%6678-0.92%45065.08%4874-0.31%65200-1.13%13452.28%1886-0.34%41744.77%79146.04%81840.23%94386.00%2914-4.98%25093.31%59067.17%13445-1.12%2356-1.20%27026.41%140206.68%2921期货收盘价(收盘价计算)基差率(基差/现货) 2025/5/14备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周三A股各主要指数均上涨，上证指数收涨0.86%，收复3400点，深成指收涨0.64%，创业板收涨1.01%，科创50收涨0.41%，北证50涨1.08%，全A平均股价涨0.05%，全市场成交总额13499亿元，放量239亿元，全市场超2300只个股上涨。今日市场热点是保险和证券，中国人保涨停。期指普涨，得益于大金融的上涨，IH领涨期指，各期指涨幅排名：IH>IC>IF>IM。【分析】外围贸易环境缓和叠加国内宏观政策支持，权益类市场的宏观情绪继续回暖，个股继续关注红利+科技，期指继续跟踪IH+IM组合。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜低开高走，白天盘午后再创阶段新高，主力6月收78940，涨1.36%，总成交放量，总持仓增加接近2万手。沪铝交易节奏与沪铜基本同步，主力7月收20240，涨1.40%，总成交放量，总持仓略减，同期氧化铝主力9月收2945，涨3.77%，总成交明显放量，总仓增加超过3万手。【分析】近期国内库存持续降库存，导致近期国内合约BACK结构逐步深化，今日沪铜已经全部填补了4月7日的跳低缺口，增仓放量的背景下，市场转入强势期。沪铝在经历上周补跌行情后，再度转强，内外盘库存持续降低，提振市场，而上游氧化铝供给收缩预期增强，也带来了报复性反弹。目前宏观环境转暖，叠加铜铝自身库存持续降低，反弹或可看高一线。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金延续震荡回落，金银分化，沪金主力收于761.72，跌幅为0.11%，持仓量略减，成交量略减。沪银主力收于8195，涨幅为0.16%，持仓量减少13000余手，成交量放大。【分析】今日中午，中方正式取消了惩罚性关税，避险情绪下降，乐观情绪洋溢，上证指数重回3400点，文化商品指数大幅反弹，黄金因避险情绪的下降而下跌。短期来看，对于金，乐观情绪的延续与大宗商品的价格修复或进一步利空黄金的上行，持谨慎观望态度。对于银，金银比持续修复，低位可以择机购买虚值看涨期权，博取向上的弹性。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。黄金目前的压力位在3500美元/盎司附近，等待外部更多数据落地。【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于3124，涨1.56%，HC2510收于3267，涨1.62%，铁矿I2509收于737，涨3.15%。 【分析】中美贸易谈判取得进展，在90天暂缓期关税大幅下降，引发抢出口潮，螺纹热卷走修复行情。产业方面，1-3月房屋新开工面积下降24.4%，施工面积下降9.5%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。但在暂缓期中美关税大幅下降，钢铁制品（包括家电）抢出口，制造业用钢需求转好，预计螺纹热卷价格短期反弹偏强。【估值】中等【风险】限产、关税5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5378元/吨，涨1.93%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。中美互降关税，引发抢出口潮，利多纸浆消费，今日山东俄针现货价格5300元/吨，预计纸浆SP2507短期维持反弹偏强。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料【盘面】豆油主力09月收7914，涨1.15%；菜油主力09月收9438，涨0.61%；棕榈油主力09月收8184，涨2.17%；豆粕主力09月收2914，涨0.38%，菜粕主力09月收2509，涨0.16%。【分析】CBOT大豆在USDA报告利好以及中美贸易关系缓和的提振下延续涨势，而国内豆菜粕因基本面依旧偏弱限制其涨幅，不过美豆价格上涨也会限制巴西大豆升贴水跌幅，预计豆粕下方空间有限。在美国45Z清洁燃料税收抵免政策或延期的利好推动下，美豆油走强并创阶段新高，同时原油上行带动国内油脂走强。在多头增仓的推动下，棕榈油大幅上涨，豆油、菜油在棕榈油的带动下走高。不过MPOB4月供需报告显示棕榈油库存以及产量大幅增加，棕榈油产地基本面数据偏弱，或限制其反弹幅度。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF【盘面】棉花大幅走强，主力09月收13445，涨0.90%。【分析】在宏观情绪向好的带动下，棉花延续涨势。当前纺企进入消费淡季，开机率有所下滑，国内棉花基本面暂未有明显改善，不过随着中美贸易关系缓和，可能刺激出口订单的增长，提振棉花上行。短期内宏观情绪向好或给予棉花下方支撑，关注棉花下游消费情况变化。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评