股债汇三杀是全球投资者对美国资产祛魅的开始

报告摘要 分析师：何佳烨执业证书编号：S0740523060002Email：hejy01@zts.com.cn相关报告资产配置框架系列报告：1重新认识美林时钟——大类资产配置框架研究系列12以普林格时钟为鉴，我们如何搭建资产配置框架？——大类资产配置框架研究系列23基于普林格时钟框架，中美行业轮动规律有哪些共同的特点？——大类资产配置框架研究系列3资产配置周期系列报告：资产配置深度报告：库存周期与普林格时钟有什么关系？——大类资产配置周期研究系列之一资产配置跨资产研究系列报告：大类资产触底顺序有何规律？-资产配置跨市场研究系列之一资产配置深度报告：美国也有“股债跷跷板”吗？-资产配置跨市场研究系列之二 内容目录一、美国又迎股债汇三杀.............................................................................................41.1美债为何近期又遭遇下跌？.............................................................................41.2美债下跌恐慌引起美国股、债、汇三杀...........................................................51.3如何看待美国股债汇三杀以及后续？..............................................................5二、资产&板块表现........................................................................................................52.1权益市场...........................................................................................................72.2债券市场...........................................................................................................72.3商品市场............................................................................................................82.4外汇市场............................................................................................................8三、跨市场分析..............................................................................................................93.1资产相关性........................................................................................................93.2股债性价比........................................................................................................9四、资金流动................................................................................................................10五、市场情绪分析........................................................................................................12六、技术分析................................................................................................................146.1ADX指标.........................................................................................................146.2腾落指标.........................................................................................................146.3均线偏移指标..................................................................................................15七、下周关注事件........................................................................................................16风险提示.......................................................................................................................16 -2-请务必阅读正文之后的重要声明部分 图表目录图表1：20年美债拍卖结果............................................................................................4图表2：美股与美元指数................................................................................................5图表3：大类资产价格表现（%）（截至5.23）...........................................................6图表4：本周股指量价变化.............................................................................................7图表5：申万一级行业涨跌幅（%）..............................................................................7图表6：国债涨跌幅（BP）............................................................................................8图表7：商品1W/YTD涨跌幅（%）.............................................................................8图表8：汇率周涨跌幅（%）.........................................................................................9图表9：Wind全A跨资产相关分析（截至5.23）........................................................9图表10：A股主要指数PE-Bond（截至5.23）..........................................................10图表11：美股主要指数PE-Bond（截至5.23）..........................................................10图表12：CFTC头寸....................................................................................................11图表13：全市场“固收+”基金大类资产周仓位变化..................................................11图表14：权益基金（剔除主题、行业基金）行业周仓位变化.....................................12图表15：上周ETF流入&流出（万元）......................................................................12图表16：两融走势（%）.............................................................................................13图表17：全A成交额、换手率（亿元、%）...............................................................13图表18：上证指数ADX指标（点）............................................................................14图表19：标普500ADX指标（点）............................................................................14图表20：黄金ADX指标（点）...................................................................................14图表21：铜ADX指标（点）.......................................................................................14图表22：螺纹钢ADX指标（点）...............................................................................14图表23：布油ADX指标（点）...................................................................................14图表24：腾落指数（单位：点）.................................................................................15图表25：200日均线偏离度（%）（截至5.23）.......................................................16图表26：下周关注事件.........................................................................