一周行情回顾
申万房地产指数下跌1.47%，表现弱于沪深300指数。个股方面，涨跌幅排名前五的分别为空港股份、亚太实业、南国置业、天房发展、海泰发展；排名后五的分别为华夏幸福、万泽股份、三湘印象、格力地产、鲁商发展。
行业新闻追踪
- 中央政策：国家发改委和自然资源部分别表示将持续推进城市更新，加大支持力度，并完善相关机制。
- 地方政策：河南省发布政策加强农村资源资产管理，珠海市推出住房“以旧换新”专项补贴。
个股公告及新闻追踪
- 永泰地产与万科香港合作发展的香港大围显和里项目公布最新部署。
- 香港中原按揭表示按息减幅或推动转租为买及买楼收租。
- 香港置业预计5月份香港二手住宅注册量将达到约3800宗。
行业基本面
重点城市一手房成交分析
- 本周（5.16-5.22），38个重点城市一手房成交26830套，同比-0.9%，环比增长9%；成交面积278.8万平方米，同比-9.1%，环比增长6.9%。
- 分能级来看，一线城市成交套数和面积同比分别增长10%和5.6%，环比分别增长2.7%和-10.3%；二线城市成交套数和面积同比分别下降16.6%和27.3%，环比分别增长4.4%和8%；三四线城市成交套数和面积同比分别增长16.6%和29.5%，环比分别增长24.8%和25.9%。
- 本月至今（5.1-5.22），38个重点城市一手房成交69128套，同比-5.2%，环比增长14.5%；成交面积735万平方米，同比-6.7%，环比增长16.2%。
重点城市二手房成交分析
- 本周（5.16-5.22），16个重点城市二手房成交21578套，同比增长2.3%，环比增长3.6%；成交面积210.1万平方米，同比-1.9%，环比增长5.6%。
- 分能级来看，一线城市成交套数和面积同比分别增长19.4%和24.8%，环比分别增长0.4%和-0.5%；二线城市成交套数和面积同比分别下降4.9%和10.8%，环比分别增长3.8%和7.5%；三四线城市成交套数和面积同比分别增长6.5%和1.6%，环比分别增长8.9%和9%。
- 本月至今（5.1-5.22），16个重点城市二手房成交55753套，同比增长0.9%，环比下降15%；成交面积540.8万平方米，同比增长1.5%，环比下降15.2%。
重点城市库存情况分析
- 本周（5.16-5.22），17个重点城市商品房库存面积18815.1万平方米，环比增长0.1%，去化周期144.3周。
- 分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市库存面积环比分别增长0.2%、0.1%和0.2%，去化周期分别为117.3周、192.3周和143.4周。
土地市场供给与成交分析
- 本周（5.12-5.18），土地供应1585万平方米，同比下降43.4%；供应均价1194元/平方米，同比下降42.8%。
- 土地成交1916.4万平方米，同比增长45.9%；成交金额273.3亿元，同比下降53.3%。
- 土地成交楼面价1426元/平方米，溢价率6.7%。
房地产行业融资分析
- 本周（5.16-5.22）房地产企业合计发行信用债37.99亿元，同比增长279.9%，环比下降9.2%。
- 本月至今房地产企业合计发行信用债137.53亿元，同比增长129.41%，环比下降9.88%。
投资建议
- 建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。
- 建议关注物业管理公司，如华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。
风险提示
- 销售不及预期。
- 研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
