第一部分 调研背景
- 调研目的：关注PP价格持续震荡下行，企业利润承压，下游需求好转及增量预期，中美贸易战缓和后的出口情况，以及PDH工厂对丙烷进口依赖及应对措施。
- 调研时间：2025年5月20日-5月22日。
- 调研地点：杭州、宁波、温州。
- 调研对象：PP生产企业（PDH）、物流企业及下游工厂。
第二部分 调研纪要
- PP生产企业D（PDH）
- 产能：PDH产能60万吨+60万吨，PP产能40万吨+40万吨，丙烯部分外卖，周边汽运为主。
- 开工：目前满负荷生产，今年无检修计划。
- PDH成本：1.18丙烷单耗，两套装置平均加工费2900元/吨（含税）。
- 丙烷及关税影响：丙烷主要从美国进口（2024年100%），FEI定价，今年关税下降后买少量中东货（价格高），正在办理来料加工手册，氢气关税未明确。
- 销售：经销为主，直销很少，考核绝对单价。
- 库存：库容不到4万吨，预警3.6万吨，安全库位2万吨以下。
- 抢出口情况：关税下降后需求好转，但未爆发式增长。
- PP生产企业E（MTO）
- 产能情况：240万吨甲醇制烯烃（甲醇量），下游乙烯链50万吨MEG+20万吨EO，丙烯链40万吨PP，流程短，受甲醇影响大，效益不佳。
- 单耗：甲醇单耗2.9左右，有时外采丙烯，乙烯有外卖。
- 甲醇：进口为主，内贸较少。
- 开工：约8成负荷，年底有大检修（4年一次，1个月）。
- 库容库存：甲醇库容20万吨（低库存），PP库容四五千吨（低库存），MEG库容万把吨（低库存）。
- 销售：经销为主，需求感知不明显，出口不多因定价高。
- 行情看法：不看好甲醇行情，2200-2300元/吨（到企业价格）会买入。
- 物流仓储企业F
- 企业概况：集团七八十家分子公司，4000多员工，60多亿营收，60%出口业务，全国100多万平米仓库，主要做消费电子类仓储物流服务。
- 关税影响：中美关税加征后出入库下降，关税下降后初期出口好转，现订单差无持续性。
- 内贸情况：比往年差，仓库规模缩减，低库存运营。
- 出口看法：未来出口趋势，订单减少生产直接对接物流司机增多。
第三部分 作者承诺与免责声明
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