华东PP产业调研报告-day2

调研报告研究员：周琴期货从业证号：F3076447投资咨询证号：Z0015943联系方式：zhouqin_qh@chinastock.com.c 1/32025年5月20日-5月22日。PP生产企业（PDH）、物流企业及下游工厂【PP生产企业D】-PDH开工：目前满负荷生产，今年没有检修计划。平均在2900含税成本，不是纯的加工费。 :n 【调研目的】【调研时间】【调研地点】杭州、宁波、温州【调研对象】 2/3销售：基本上都是经销，直销很少，只考核绝对单价，和贸易商是一单一谈。库存：库容不到4万吨，预警是3.6万吨，平时安全库位是2万吨以下。抢出口情况：关税出来，企业库存累了很多。关税下降，需求有好转，但没有爆发式增长，需求比4月要好。【PP生产企业E】-MTO产能情况：240万吨甲醇制烯烃（甲醇量），下游乙烯链：50万吨MEG+20万吨EO，丙烯链是40万吨PP。企业流程比较短，甲醇影响大，企业目前效益不好。去年70亿销售额，最好的时候100亿左右，产品只做拉丝。单耗：甲醇单耗2.9左右。有时候会外采丙烯，乙烯有多的外卖。甲醇：进口为主，内贸较少。开工：没有开满，差不多8成左右。年底有大检修，4年一次大检修，全停，检修时长1个月左右，没有例行小检修，大修一次成本高。库容库存：甲醇库容20万吨，目前低库存，PP库容四五千吨，MEG库容万把吨，目前都是低库存。销售及需求：不做直销，经销为主，需求感知不明显，忠实粉丝多，诚信口碑好，物流配送及时。出口：企业产品定价高，出口不多，因为其产品国内内销价格也高。行情看法：不看好甲醇行情，可能低位会买一点，2200-2300的甲醇（到企业的价格）会买一点，到厂2300的价格可以接受。【物流仓储企业F】企业概况：集团七八十家分子公司，4000多员工，60多亿营收，60%是出口业务。全国100多万平米仓库，自有60万平，租用40万平。总部在昆山，30多万平米仓库，重庆也有30万平。主要是消费电子类的仓储，深耕物流制造业，主要做物流服务，大宗商品主要是PP、PE、PVC、ABS、PC等。是一级货代，可以帮忙订舱，客户以大企业为主。关税影响：中美加征关税上来，企业出入库下降。中美关税下降后，刚开始三四天抢出口好一点，现在不行，订单很差，没有持续性。内贸情况：比往年差，去年镇海这边3万平米仓库，今年缩到2万平米，大家现在都低库存运营。出口看法：未来出口是趋势，出口会越来越多。疫情之后物流越来越难，一年比一年差，中间环节减少，生产直接对接物流司机增多。 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 3/3