有色周报—碳酸锂

有色周报—碳酸锂 2025年5月24日 研究员：兰雪交易咨询：Z0018543审核：唐韵Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 基本面要点： •供需：4月预估碳酸锂总供应89560吨，总需求87292吨，供需差为2268吨。5月预估碳酸锂总供应91250吨，总需求90421吨，供需差为829吨。 •库存：库存方面，SMM数据显示，4月月度库存为96202实物吨，其中下游库存45169实物吨，冶炼厂库存51033实物吨。本周SMM周度库存为131779实物吨，其中冶炼厂库存57015实物吨，正极厂库存40864实物吨，电池及贸易商库存33900实物吨。而百川数据则显示，碳酸锂工厂库存为34543吨。 •价差：5月23日电池级碳酸锂现货价格为63050元/吨，环比下跌2.25%，期货价格为60960元/吨，基差为2090元/吨。 基本面信息： •基本面信息1：储能排产受美国关税豁免刺激回升，磷酸铁锂订单增长，宁德时代等头部企业签订大额长单，需求边际提振。 •基本面信息2：锂价接近部分矿山现金成本线，澳洲矿价跌幅收窄，海外锂矿商减产预期增强，成本坍塌压力暂缓。 •基本面信息3：全环节库存达13.19万吨，冶炼厂累库明显，交割仓单升至3.66万吨，现货流通端去库不畅压制价格反弹 •基本面信息4：上游复产及海外矿到港量攀升，云母提锂开工率回升，5月产量预增2.5%，过剩矛盾仍为核心利空。 •观点：基本面多空交织，短期受需求改善预期支撑，但高库存及供应宽松压制反弹空间，碳酸锂或维持弱势震荡，关注6万元/吨附近成本支撑有效性。 供需-碳酸锂 供需-氢氧化锂 供需-三元材料 供需-磷酸铁锂 供需-锂电池 供需-新能源车 库存 •库存方面，SMM数据显示，4月月度库存为96202实物吨，其中下游库存45169实物吨，冶炼厂库存51033实物吨。 •本周SMM周度库存为131779实物吨，其中冶炼厂库存57015实物吨，正极厂库存40864实物吨，电池及贸易商库存33900实物吨。而百川数据则显示，碳酸锂工厂库存为34543吨。 东亚期货 库存 进出口 价格 价格 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065