第二部分市场研判
【相关价格】
现货价格：上海中天螺纹3160元（-），北京敬业3190元（-），上海鞍钢热卷3270元（-10），天津河钢热卷3200元（-）。
【交易策略】
今日黑色板块维持震荡走势，现货成交偏弱。本周钢材整体复产，螺纹增产而热卷减产；前期旺季需求见顶，表需季节性下滑；库存整体去库但速度放缓，螺纹厂库累积。中美关税缓和推动钢材出口转强，存在抢出口空间，但下游房建需求缺乏亮点，卷螺差再度拉开。供应持续增长，煤焦价格拖累成本，需求有一定支撑，但需求淡季矛盾累积存在负反馈风险，中长期趋势向下。短期底部震荡，关注海外关税政策、出口情况和粗钢减产落地情况。
单边：维持底部震荡
套利：建议买入套保持有
期权：建议观望
【重要资讯】
- 欧元区5月制造业PMI初值49.4，预期49.3，4月终值49.0。
- 25个城市商品房日度成交面积291,095.1平方米，日环比减少41.07%，周环比减少41.31%，同比减少34.83%。
第三部分相关附图
数据来源：银河期货、Mysteel、Wind
（附图内容省略）
作者承诺
本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，承诺以勤勉态度独立、客观地出具报告，清晰反映研究观点，不曾及不会因报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收报酬。
免责声明
本报告由银河期货有限公司提供，无意违反任何地区法律法规，版权属于银河期货，未经授权不得更改或传播。报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断，银河期货不对使用报告导致的损失负责，建议客户独自进行投资判断，不构成投资、法律、会计或税务建议。
联系方式
银河期货有限公司大宗商品研究所
北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
网址：www.yhqh.com.cn
