沪铝延续两万上方震荡 沪锌供应趋松预期较强

沪铝

• 行情复盘：5月22日，沪铝期货主力合约收涨0.20%至20210.0元，资金整体流入5098.70万元。
• 现货市场：SMM均价20360元/吨，涨50元/吨，升水80元/吨；南储现货均价20250元/吨，涨40元/吨，贴水25元/吨。
• 基本面：电解铝锭库存55.7万吨，减少2.8万吨；国内主流消费地铝棒库存13.08万吨，减少0.08万吨。
• 宏观消息：美联储或降息，美国制造业PMI超预期，欧元区服务业PMI下跌，美指反弹施压金属。
• 后市展望：铝锭社会库存持续去库显示消费韧性，与预期形成预期差，预计铝价延续两万上方震荡。

沪锌

• 行情复盘：周四沪锌主力合约窄幅震荡，现货市场上海0#锌主流成交价22635~22795元/吨，对2506合约升水250-260元/吨。
• 现货市场：进口持续补充，贸易商挺价，升水维稳，下游询价情绪不高，现货交投偏弱；社会库存8.04万吨，减少0.34万吨。
• 宏观消息：美众院通过特朗普减税案，美国PMI超预期，美元反弹施压金属。
• 后市展望：进口关闭叠加炼厂检修导致库存低位去库，但新增项目陆续出量，供应趋松预期较强，预计锌价走势依旧偏弱。