贵金属日报：短期震荡，中长期看涨

贵金属日报 短期震荡 中长期看涨 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569）投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号2025年5月23日 【行情回顾】 周四贵金属价格震荡调整，美指回升抑制贵金属价格，且日盘opec+讨论7月再次大规模增产消息引发黄金跟随原油回落。昨日美债汇抛售压力暂缓。最终黄金2506合约收报3295.1美元/盎司，-0.56%；美白银2507合约收报于33.18美元/盎司，-1.39%。 SHFE黄金2508主力合约收报780.1元/克，+1.22%；SHFE白银2506合约收8301元/千克，+1.06%。 【降息预期与基金持仓】 据CME“美联储观察”数据显示，美联储6月维持利率不变的概率为94.6%，降息25个基点的概率为5.4%；美联储7月维持利率不变的概率为73.1%，累计降息25个基点的概率为25.7%，累计降息50个基点的概率为1.2%；美联储9月维持利率不变的概率36%，累计降息25个基点的概率为49.7%，累计降息50个基点的概率为13.6%，累计降息75个基点的概率为0.6%。长线基金看，SPDR黄金ETF持仓日增4.01吨至923.89吨；iShares白银ETF持仓日增77.77吨至14132.67吨。库存方面，SHFE银库存日增8.4吨至949.2吨；截止5月16日当周的SGX白银库存周减91.8吨至1482.5吨。 【本周关注】 消息面，特朗普减税案在众议院涉险过关，接下来将进入参议院投票。美联储理事沃勒表示，减税法案引发美债抛售，若关税企稳下半年将降息。数据方面，美国5月Markit制造业和服务业PMI均超预期且扩张，价格指数再涨。今晚适度关注美国新屋销售数据。 【南华观点】 中长线或偏多，短线仍处于高位震荡，伦敦金阻力上移至3440-3500区域；支撑分布密集，分别在3300，3200，3150，3100，强支撑于2950-3000区域；伦敦银支撑33.3，31.6-32区域，阻力上移至33.7，如突破可看高至34，34.5。我们仍将短线回调视为中长期做多机会，但近期整体或维持震荡为主。 source：wind,彭博,同花顺,南华研究