邀请-一项庞大且出色的法案中的支出提案及预算影响

请参阅本报告第2-7页的分析师认 Jacqueline Murdock ^ | 可持续发展 & 过渡策略助理+44 (0)20 7548 4165 | jmurdock@jefferies.comAna Zotovic ‡ | Sust. & Transition Strategy助理+1 (416) 847 7399 | azotovic@jefferies.comYujin Kim * | Sust. & Transition Strategy Associate+1 (212) 778-8314 | ykim4@jefferies.comMatthew Spring, CFA * | Sust. & Transition Strategy Associate+1 (212) 738-5297 | mspring@jefferies.comCharles Boakye, CFA * | Sust. & Transition Strategist(212) 336-6649 | cboakye@jefferies.comAniket Shah, PhD * | 头席可持续与转型战略：(212) 323-3976 | ashah14@jefferies.comGrace Elshafei ^ | 可持续性与转型策略助理+44 (0) 20 7029 8952 | gelshafei@jefferies.com卡里娜·埃尔夫文 * | 可持续性与转型策略助理+1 (212) 336-7238 | celfving@jefferies.comLuke Sussams ^ | 可持续发展及转型策略师44 (0)20 7548 4404 | lsussams@jefferies.com ***分析师认证：投资建议记录公司特定披露(第3条第(1)款e项和第7条R法规)I, Ana Zotovic, certify that all of the views expressed in this research report accurately reflect my personal views about the subject security(ies) and subject company(ies). I also certify that no part of my compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in this research report.I, Yujin Kim, 证明本研究报告中所表达的所有观点均准确反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我亦证明，我的任何薪酬部分，过去、现在或将来，均未直接或间接与本研究报告中表述的具体建议或观点相关联。我，卢克·苏萨姆斯，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分补偿，现在或将来，无论是直接或间接地，与本研究报告中表达的特定建议或观点没有关系。我，Jacqueline Murdock，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分薪酬，现在、过去或将来，均未直接或间接与本研究报告中表达的特定建议或观点相关。非美国分析师注册：Jacqueline Murdock受雇于Jefferies International Limited，Jefferies LLC的非美国附属机构，并非FINRA注册/合格的研究分析师。该分析师可能不是Jefferies LLC（FINRA会员机构）的关联人士，因此可能不适用于FINRA规则2241以及与目标公司沟通、公开露面和研究分析师持有的证券交易等方面的限制。I, Grace Elshafei, 声明本研究报告中所表达的所有观点均准确反映了我对所涉证券（公司）的个人看法。我亦声明，我的薪酬的任何部分在直接或间接方面从未、正在或将会与本研究报告中表达的具体建议或观点相关联。我，卡琳娜·艾尔维格，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分补偿，过去、现在或将来，都未直接或间接地与本研究报告中提出的具体建议或观点相关。I, Matthew Spring, CFA,认证本研究报告中所表达的所有观点都准确地反映了本人对相关证券（或公司）的个人看法。本人还认证，我的任何薪酬部分或全部从未直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关联。非美国分析师注册：Grace Elshafei受雇于Jefferies International Limited，Jefferies LLC的一家非美国附属机构，并非FINRA注册/合格的研报分析师。该分析师可能不是Jefferies LLC（FINRA会员公司）的关联人士，因此可能不受FINRA规则2241的约束，也不受与标的公司沟通、公开露面及研报分析师持有的证券交易等方面的限制。非美国分析师注册：Luke Sussams受雇于Jefferies International Limited，Jefferies LLC的非美国附属机构，并未注册/获得FINRA的研究分析师资格。该分析师可能不是Jefferies LLC的关联人，Jefferies LLC是FINRA的会员机构，因此可能不受FINRA规则2241及相关限制的约束，这些约束包括与标的公司的沟通、公开露面以及研究分析师持有的证券交易。I, Aniket Shah, PhD, 承诺本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我还承诺，我的任何薪酬部分或现在或将来任何时候，都没有直接或间接地与本研究报告中表达的特定建议或观点相关。请参见本报告第2至7页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。我，查尔斯·博凯（Charles Boakye），特许金融分析师（CFA），证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了本人对相关证券（或公司）的个人看法。我还证明，本人获得的所有报酬，现在、过去或将来，均未直接或间接地与本研究报告中提出的具体建议或观点相关。所有Jefferies员工的情况一样，负责本报告所讨论的金融工具的分析师(s)的部分报酬基于公司整体业绩，包括投资银行业务收入。我们力求适时更新我们的研究报告，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大多数报告将根据分析师的判断在适当的时间不定期发布。非美国分析师注册：Ana Zotovic受雇于Jefferies Securities, Inc.，Jefferies LLC的非美国附属公司，她未在美国金融业监管署（FINRA）注册/具备研究分析师资格。该分析师可能不是Jefferies LLC的关联人，Jefferies LLC是FINRA的会员公司，因此可能不受FINRA规则2241和与研究分析师持有的证券交易相关的沟通、公开露面及与标的公司沟通等限制。：建议发布 建议分发 2025年5月21日，美国东部时间12:01。2025年5月22日，07:30（美国东部时间）。 2 ************估值方法Jefferies评级解释Ana Zotovicis不是一位股票研究分析师；因此，不适用于FINRA股票研究规则2241中的分析师独立要求。由该人士或可持续发展与转型战略团队撰写的内容不属于股票研究。本文中对此类股票研究内容的任何引用，如果存在的话，均由Jefferies股票研究分析师提供，并标明来源。Jacqueline Murdock并非投资研究分析师；因此，不适用FINRA投资研究规则Rule 2241中的分析师独立要求。由该人员或可持续发展与转型战略团队撰写的任何内容均不属于投资研究。本文中（若有）对投资研究内容的引用由Jefferies投资研究分析师提供，并有相应标识。***Carina Elfving不是一个股票研究分析师；因此，不适用于FINRA股票研究规则2241中的分析师独立性要求。由此人或可持续发展与转型战略团队撰写的内容不属于股票研究。本文件中对此类内容（如有）的提及是由Jefferies股票研究分析师贡献的，并予以标明。尹京（Yujin Kim）并非一位股票分析师；因此，不适用于FINRA股票研究规则（Rule 2241）中的分析师独立要求。由该人士或可持续发展与转型战略团队撰写的任何内容均不属于股票研究。本文中对此处提及的股票研究内容的任何引用，若存在，均由Jefferies股票分析师提供，并以此方式标明。Jefferies的评级分配方法可能包括以下因素：市值、到期日、增长/价值、波动性以及未来12个月的预期总回报。价格目标是基于多种方法制定的，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流（DCF）、EBITDA、EPS、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、EV/EBITDA、P/E、PE/增长、P/CF、P/FCF、溢价（折扣）。Grace Elshafei 并非投资研究分析师；因此，不适用于 FINRA 股票研究规则 2241 中规定的分析师独立性要求。由该人员或可持续发展与转型战略团队撰写的任何内容均不属于投资研究。本文中对此处提及的投资研究内容的任何引用（如有），均由 Jefferies 投资研究分析师贡献，并予以明确标识。Luke Sussams不是一位股票研究分析师；因此，不适用FINRA股票研究规则2241中的分析师独立要求。由此人或可持续发展与转型策略团队撰写的任何内容均不属于股票研究。本文中对此处提及的股票研究内容的任何引用，如果存在，均由Jefferies股票研究分析师贡献，并予以注明。***Charles Boakye, CFA 并非权益研究分析师；因此，不适用于 FINRA 权益研究规则（Rule 2241）中的分析师独立性要求。由此人或可持续发展与转型战略团队撰写的内容并非权益研究。本文件中对此类权益研究内容的引用，如有，均由 Jefferies 权益研究分析师贡献，并予以明确标注。Matthew Spring, CFA不是股票研究分析师；因此，不受FINRA股票研究规则Rule 2241中分析师独立性的要求，由此人或可持续发展与转型战略团队撰写的任何内容均不属于股票研究。本文中提及的股票研究内容（如有），由Jefferies股票研究分析师提供，并明确标识。***Aniket Shah, Ph.D.,并非权益研究分析师；因此，不适用于FINRA的权益研究规则2241中的分析师独立要求。这位人士或可持续发展与转型战略团队撰写的任何内容均不属于权益研究。本文中提及的权益研究内容（如有），均由Jefferies权益研究分析师贡献，并予以明确标识。***买入 - 描述我们预期在12个月内提供总回报（价格涨幅加上收益）达到15%或更多的证券。持有 - 描述我们预期在12个月内提供总回报（价格涨幅加上收益）在+15%到-10%之间的证券。表现不佳 - 描述我们预期在12个月内提供总回报（价格涨幅加上收益）低于-10%的证券。对于平均证券价格持续低于10美元的买入评级证券，预期的总回报（价格涨幅加上收益）在12个月内为20%或更多，因为这些公司通常比整体股市波动性更大。对于平均证券价格持续低于10美元的持有评级证券，预期的总回报（价格涨幅加上收益）在12个月内为+/-20%。对于平均证券价格持续低于10美元的表现不佳评级证券，预期的总回报（价格涨幅加上收益）在12个月内低于-20%。NR - 投资评级和目标价已被暂时暂停。此类暂停符合相关法规和/或Jefferies政策。请参见本报告第2至7页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。Monitor - 描述其公司基本面和