加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-22版)

注册声明编号 333-275898根据规则424(b)(2)提交 本初步定价补充信息不完整，并可能发生变化。 2025初步定价补充说明受限于完成情况：日期为5月21日， $®增强回报障碍票据：与EURO STOXX 50相关联。指数，Due June 2, 2028 2025年5月__日定价补充文件至2023年12月20日招股说明书、2023年12月20日招股说明书补充文件、2024年5月16日基础补充文件第1A号及2024年5月16日产品补充文件第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与欧洲斯托克50指数表现挂钩的增强回报障碍票据（以下简称“票据”）。®：指数（以下简称“标的资产”） 增强的投资回报潜力— 如果最终标的物价值大于初始标的物价值，在到期时，投资者将获得至少为标的物回150%的回（回将在交易日确定）。到期本金有条件返还— 如果最终标的物价值小于或等于初始标的物价值，但大于或等于障碍价值（初始标的物价值的75%），在到期时，投资者将收到其票据的本金。如果最终标的物价值小于障碍价值，在到期时，投资者将损失其票据本金1%，对于最终标的物价比初始的物价每低1%，失金相增加1%。 票据不支付利息。 票据的任何支付都受我的信用影响。 票据不会在任何券交易所上市。CUSIP:78017K2M3 投资于票据涉及多项风险。请参阅本定价补充文件第P-6页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否定本票据，亦未对本定价补充声明之充分性或准确性作出评判。任何与此相悖的陈述均属刑事犯罪行为。本票据不构成加拿大存款保险局、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具所保险之存款。本票据不可被债权人接管，且不适用依据加拿大存款保险法案第39.2(2.3)款将其转换为该公司普通股的情形。根据票据Total (1)我们或我们的附属机构可能会支付最高为每1,000美元面值本票1,000美元的变动的销售让步，以与其他注册证券经销商分销本票。某些购买本票以销售给特定基于费用的顾问账户的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买本票的投资者的公开要约价格可能在每1,000美元面值本票975.00美元至1,000.00美元之间。见下文的“补充分销计划（利益冲突）”。 我们根据交易日期确定的票据初始估计价值（我们将其称为初始估计价值）预计将在每1,000美元面值的票据901.00美元至951.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将明确初始估计价值。票据在任何时间的市价将反映许多因素，无法准确预测，并可能低于该金额。我们将在下方更详细地描述初始估计价值的确定方法。RBC Capital Markets, LLC ®增强回报障碍票据：与EURO STOXX 50相关联。指数 关键词 本“关键术语”部分中的信息受本定价补充说明及随附的招股说明书、招股说明书补充说明、基础材料补充说明和产品补充说明中所列任何更详细信息的影响。 $1,000以及超过$1,000的最低面额。加拿大皇家银行RBC Capital Markets, LLC (“RBCCM”)发行人：承销商：最低投资额：基础资产： ®EURO STOXX 50指标 (1)交易日的标的物收盘价(2)初始标的物价值的75%（四舍五入至两位小数）。 If the Final Underlier Value is大于初始基础价值，金额等于： 计算代理：RBCCM * 可能会被推迟。请参阅随附产品补充说明中的“票据通用条款—决定日的推迟”和“票据通用条款—付款日的推迟”。 RBC Capital Markets, LLC 附加条款：您笔记的其他条款 您应将本定价补充文件与截至2023年12月20日经2023年12月20日补充说明的招股说明书一起阅读，该补充说明涉及我们高级别全球中期票据系列J，其中票据为其中一部分，基础补充文件编号1A日期为2024年5月16日以及产品补充文件编号1A日期为2024年5月16日。本定价补充文件连同这些文件共同构成票据条款，并取代所有先前或同时发生的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、事实清单、手册或我们其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除本定价补充及下文列明文件中包含或通过引用所纳入的内容外。我们对其他任何人可能提供给您的任何其他信息概不负责，也未能对其可靠性提供任何保证。这些文件仅为在此处提供的票据要约，但仅在合法的情况下及法律管辖区内提供。每份文件中包含的信息仅在其日期时为最新。 如果本价格补充信息与下方列出的文件中包含的信息不一致，您应依赖本价格补充信息。 您应该仔细考虑，除其他事项外，本定价补充件中“选定的风险考量因素”以及下表中列出的文件中“风险因素”中提出的事项，因为注释涉及风险不 与传统的债务证券相关。我们敦促您在投资本票据前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上获取这些文件（或者如果该地址已更改，可通过查看SEC网站上相关日期的我们的文件来获取）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 日期2023年12月20日的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 根据2024年5月16日布的第1A号充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm 日期2024年5月16日的第1A号品充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm ：我们中央索引关键，或简称CIK，在SEC网站上的编号是1000275。在本定价补充文件中，“皇家银行”，“银行”，“我们”，“我们的”和“我们”均仅指皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-3 ®增强回报障碍票据：与EURO STOXX 50相关联。指数 假设回报 下表和示例说明了在标的物假设表现情况下，基于标的物初始价值的75%的障碍价值和假设的150%参与率（实际参与率将在交易日确定）的到期假设付款。该表和示例仅用于说明目的，可能不反映投资者适用的实际回报。 示例1—标的物价值从初始标的物价值增加到最终标的物价值，增长了2%。 因为最终标的物价值大于初始标的物价值，投资者获得的回报等于标的物回报的150%。底层资产回报：2%到期付款：$1,000 + ($1,000 × 2% × 150%) = $1,000 + $30 = $1,030在此示例中，到期支付为每1,000美元本金票据支付1,030美元，收益率为3%。 RBC Capital Markets, LLC P-4 示例 2 — 标的资产价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，下降 10%（即，最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于障碍价值）。 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金面值的票据支付1000美元，收益率为0%。因为最终标的资产价值大于障碍价值，投资者收到 其票据的本金全额返还。 示例3—标的资产价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，减少了50%（即最终标的资产价值低于障碍价值）。 在这个例子中，到期时的支付为每1,000美元本金面值的500美元票据，代表着本金金额的50%损失。因为最终标的资产价值低于障碍价值，投资者无法全额收回其票据的本金。 投资者在票据到期时可能会损失其票据的大部分或全部本金。 RBC Capital Markets, LLC 增强回报障碍票据®与EURO STOXX 50指数相关联。 SELECTED RISK CONSIDERATIONS 对票据的投资涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充材料和产品说明书中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承受投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与票据条款和结构相关的风险 您可能损失部分或全部本金直至到期。— 如果最终标的资产价值低于障碍价值，您将损失您的票据本金1%，对于最终标的资产价值低于初始标的资产价值的每1%。您可能在到期时损失大部分或全部本金。 本票据不支付利息，且您持有本票据的回报可能低于具有可比期限的传统债务证券的回报。— 期票不会像传统固定利率或浮动利率债务证券那样按期支付利息，因其具有相同的期限。您将获得的期票回报（可能为负值）可能低于其他投资可获得的回报。即使您的回报为正值，该回报也可能低于如果您购买我方传统优先利息债务证券所获得的回报。 票据的支付取决于我们的信用风险，而我们信用状况的市场认知可能会对票据的市场价值产生不利影响。— 债券是我们的高级无担保债务证券，您获得应计债券款项的能力取决于我们履行到期债务的能力。如果我们未能履行支付义务，您可能无法收到债券项下应得的款项，并且可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的负面变化可能会对债券的市场价值产生不利影响。 任何对本票的支付将根据指定日期标的物的收盘价确定。— 对票据的任何付款都将根据标的资产在指定日期的收盘价值来确定。你不会从在任何其他时间确定的标的资产的任何更有利价值中获益。 美国联邦所得税税项投资笔记的后果是不确定的。— 关于票据的适当美国联邦所得税待遇，不存在直接的法律依据，且票据的所得税待遇的诸多重要方面存在不确定性。您应仔细审阅本文件中题为“美国联邦所得税考量”的部分，并结合随附产品补充说明中题为“美国联邦所得税考量”的部分，并就投资票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与票据初始估值的关联风险以及票据的二级市场 可能不存在活跃的票据交易市场；在二级市场的销售可能导致重大损失。— 可能有甚少或没有Notes的二级市场。Notes不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们其他附属公司可能会为Notes做市；然而，他们没有义务这样做，并且如果他们选择这样做，可以停止 任何时候不得进行市场做市活动。由于其他交易商不太可能为票据进行二级市场交易，您可能能够交易的票据价格很可能取决于RBCCM或我们任何其他附属公司在愿意购买票据时的价格（如有）。即使票据的二级市场得以发展，它可能也不会提供足够的流动性，使您能够轻松交易或出售票据。我们预计任何二级市场的交易成本都很高。因此，在任何二级市场上，您的票据的买卖价差可能很大。如果您在到期前出售您的票据，您可能不得不以远低于您购买它们的价格出售，结果，您可能会遭受重大损失。票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据至到期。 P-6RBC Capital Markets, LLC 增强回报屏障票据® 与EURO STOXX 50指数相关联。 票据的初始估算价值将低于公开发行价格。— 票据的初始估算价值将低于其公开发行价格，并不代表我们、RBCCM 或我们任何其他附属公司在任何时候愿意在任何次级市场（如果存在）以任何价格购买票据的