基金配置周报：世界人形机器人运动会召开在即，应如何布局？

一、市场回顾

• 权益市场：多数指数收涨，北证50涨幅最大（3.13%），科创50周度收跌。申万31个行业涨多跌少，TMT板块集体回调，美容护理、非银金融等领涨，计算机、国防军工等领跌。
• 债券市场：10年期国债收益率上行4.42BP至1.679%，期限利差走阔。信用利差走势不一，短端收窄，长端走阔。
• 基金市场：偏股基金指数和二级债基指数周度收涨，长债基金指数回调，短债基金指数收涨。

二、权益类产品配置策略

1. 事件驱动策略：
   • 首届具身智能机器人运动会在无锡开幕：关注华夏智造升级A、嘉实科技创新、信澳先进智造。
   • 黄金价格高位震荡：关注华安易富黄金ETF联接A、工银黄金ETF联接A、前海开源金银珠宝A。
   • 英伟达调整对华芯片出口：关注博时半导体主题A、华夏半导体龙头A、交银科技创新A。
2. 资产配置策略：
   • 均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技。
   • 红利资产：安信红利精选、南方产业智选、工银精选回报、华夏智胜先锋。
   • 科技成长：华夏创新前沿。

三、稳健类产品配置策略

1. 市场分析：
   • 央行公开市场操作净回笼，资金面趋紧。
   • 4月通胀数据偏弱，CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.7%。
   • 中美关税降幅超预期，债市或形成利空出尽效果。
   • 4月社融数据或不及预期，社会融资规模同比增长8.7%。
   • 可转债等权价格中位数位于历史均线附近，仍具配置价值。
2. 重点关注产品：
   • 核心策略：诺德短债、国泰利安中短债。
   • 卫星策略：安信新价值、南方荣光。

四、风险提示

• 数据来源变化可能导致模型失效，不构成投资建议。
• 政策效果不及预期，事件超预期演进，政策超预期演变。