宏观方面，国际方面，美联储官员强调在高度不确定性下保持耐心，评估数据后再调整政策；国内方面，央行行长潘功胜表示将实施适度宽松的货币政策，支持实体经济。基本面，锌矿进口量上升，加工费上涨，冶炼厂利润修复，产量增加；进口窗口关闭但前期进口锌陆续流入；下游需求处于传统旺季，加工企业开工率回升，关税缓和及出口订单好转，市场采购意愿升温，国内社库下降，海外延续去库。技术面，持仓增量，关注MA10争夺，预计锌价区间震荡。操作建议暂时观望或区间操作。关键数据：沪锌主力合约收盘价22455元/吨，LME三个月锌报价2684.5美元/吨，上海有色网0#锌现货价22650元/吨，昆明50%锌精矿到厂价17700元/吨，国内精炼锌产量61.5万吨/月，锌社会库存6.63万吨/周。研究结论：锌价预计区间震荡，建议暂时观望。
