固态电池-产业链进展持续突破，固态进入中试关键期

发言人1 00:02发言人1 00:30发言人1 00:57发言人1 01:26的这么一个阶段。发言人1 02:30发言人1 03:02的方案也会落地。发言人1 03:53 因为27年要量要小规模量产，那基本上最晚的话就明年上半年肯定要落地。快的话那今年年底前也会落地。所以相当于就是这个那先落地一定意义上就是这个方案工艺都开始要有比较方案要比较成就比较明确。然后这个设备基本上也要到位。所以的话就是这个大的进展来看，还是比较不错的。发言人1 04:24然后第二个就是可能材料端，就是材料端现在看下来的话，就是因为大家设备也好，材料也好，都投入的资源和研发还是比较多。那目前看的话可能比较关注的就是看正极负极和流化和这个固态电解质到底是干法还是湿法。可能目前看的话就是干湿法并行或者还在这个测试中，但确实也还是有进步了。像硫化物这边，也已经有突破千米级大卷的这个方案出来，然后那个加压的条件也降到1到2兆帕，所以整个进度还是比较相当于因为硫化物本身还比较关键，所以这个进展像在中科功能那边应该体现还是比较不错的。然后那这个材料的价格，现在可能硫化物大点，这个价格大概在千万级别的这个量。那么未来可能会持续往几百万，甚至未来往几十万这个方向去降。所以我们觉得大的就是关键材料的进度也还是比较不错的。发言人1 05:36最后可能因为看到这个因为CIVF斩杀，我们也看到更其实可能最大的热点就是能看到是固态。也看到有设备公司、材料公司，包括电池企业都开始有一些新的这个方案出来，或者有更多的玩家来做固态电池的产业。所以整体整个产业的趋势我们觉得是越来越明确。标的确实也越来越多。所以我们的推荐逻辑上，就是我觉得，首先还是推荐这个壁垒最高的电池环节，首推的还是宁德时代，然后是比亚迪E美国宣，第二个这个新方向是设备先行。设备这头的话，我们觉得这个弘光科技、娜克诺尔、曼斯和利元亨等等还是不错的。然后另外第三个就是这个关键材料硫化物或者或或者是新的这个导电器这一块。我们觉得这个下午性能天大科技，包括有严信才龙板等等，还是比较不错的这个标的。发言人1 06:32当然这个整体的还是处在一个从确定方向到中试的这个阶段，所以还是偏主题性。所以标题的选择上性上就是弹性肯定还是心跳的弹性会更大一些。那它整体也都是一个比较好的带动。具体的细节和进展的话，由我们团队佳彤来做详细的分享吧。发言人2 06:55好的，谢谢董总。各位领导，你晚上好。我来汇报一下这个固态电池最新的一个观点。首先就是从CIBF展调研下来之后，我们感觉整个固态电池其实这条产业链还是比较超预期的。我们我们这些其实先复盘了一下整个固态前几波行情，第一波其实就是这个政策催化，二年年底的时候，就是国家为了防止海外通过固态这些进行弯道超车，也是走访到各大电子企业进行调研。所以说我们也看到24年年中这样的一个工信部项目，叠加上汽自己就假如就出新车的一个预热。反正还是核心来看，我们认为还是政策端这样一个驱动。发言人2 07:30那第二波其实我们就看到是其实就是产业链响应政策的进行一个加速的一个研发。包括我们看到24年下半年宁德时代这样一个千人团队，还有就是说华为比亚迪开始布局硫化物全固态这样的一个过程。那你就是整个第二波大行情。第三步其实我我个人感觉就是预判，就是整个材料路线开始进行，也就是电池开始进入中试阶段，这个时候我认为这是第三波最关键的时候。因为我们复盘包括很多新技术，包括复活肌瘤点那进去，就是类似于这些新技术，它其实就是在整个中试阶段，就是电池测试阶段。 发言人2 07:58它其实是整个无论说是从性能持续上升，那个设备技术持续迭代，那我们认为这个阶段里是最充满预期差的，或者说具有最大变化的过程。我们从这次CIBF产调下来，我们认为这个时间点也就是在今年下半年，或者说晚一点到明年上半年。从也就是从一个关键时间点来看，就是说整个工信部项目时间点基本都是跟着工信部项目走的。发言人2 08:20他这个225年年底之前，会对整个咱们说这个常规机电心，无论说463630公里上这个电信进行一个中期检查，会测试一些相关的数据，那这里面的话我们就认为会决定这个相关中线的一个落地。我们看啊现在整个产业链到现在就整个固态电池产业链到现在还没有低于预期过。另外就是说整个60安时的电芯，其实是比之前预期早半年进行落地的。很多人预期就是今年年底车库机电电信下线，然后明年进行一个初步的一个测试优化，然后包括一些落实的一个进行。27年的话可能进行商业化的一个小规模这样一个运营。那我们目前来看就是六三是电芯，包括咱们说比亚迪，包括头部厂，包括这个呃国学院以及中科院的这个仪器，他们基本都已经下线了，这是第一点，就是说整个进展这块看，的确是比预期要快半年的。发言人2 09:10另外就是从整个电池材料端体系，我们了解下来就是整个固态电池前的就是抛出电池制造前端的这个包括固态电解质，包括正负极，基本上现在已经体现大部分主流的这个线上已经定型了，无论说是以硫化物主攻，还要辅助一些，包括流化五化物复合。这个方案可能说大家认为大趋势可能还是硫化物。整个硫化物的材料性能，我们掉下来其实已经是满足这个量产要求。虽然说成本现在确实还是比较高，但是整个包括离电导率，包括整个的一个硫化物的一个颗粒度，或者说整个制造的一个效率，我个人感觉还是比之前预期要好的。尤其我们跟踪下来就是包括综合功能，它的一个硫化物，硫化硫化物已经可以连续生产到千米级的一个大卷了。而且空气中的稳定性，还有包括加压的一个水平，可能受到放在电池里加压1到2个照片就可以运行。这里面是远低于这个收益的这样一个水平。或者说就是之前可能大家肯定要加几十或上百个兆帕。发言人2 10:03现在来看就是有这样的一个完全满足这个电池制造的这样的一个材料，去去去有这样的材料进行科技生产了，这点所以说我们认为也是是比较不错的那核心难点在于哪儿呢？其实我们感觉还是在于电池制造这个水平。因为整个电池就是把把刚才我们说的比较好的这个材料放到电池。发言人2 10:21电池内部，它其实整个循环之后，它是包括离电子穿梭，有一些循环膨胀的问题，就会导致一些咱们说的是固界面接触问题。也就是整个第一圈循环之前，其实整个电池等电压之后，它整个线就是智能车界面上是完全没什么问题的。但是一旦电池开始循环，这里面的话电池就会有一些固定界面接触问题出来。那这里面的话也不是说不能改，就是没有解决方案。只是说包括用一些加压手段，包括之后进行连接进或者说整个添加剂一个取向性的改造。发言人2 10:52整体来看，我认为现在到这个节点其实还是比较符合是超预期的那电池制造这里面其实就是到我们下个阶段，就是中试线开始，整个电池循环寿命在提升。另外或者说在循环寿命一定的同时，它的加的压力在持续下降，或者说它的倍率性能提升。我相信就是在一个接下来到这个中时期中时期的落地这个电视 30，这样一个基本是大部分在6 结果的一个持续测试的时候，我们应该会看到一些电池部分固态电池的性能持续提升这样过程。另外还有一些新设备，新工艺的一个持续迭代过程。我认为大概就是在今年下半年到明年上半年过程。所以说我们感觉固态电池应该会应该有一波比较不错的一个机会，主要不是说之前可能大家感觉就是来一一波CIBF之后可能说开完会你就跑路是吧？然后就是很多蹲一个催化发布会之后就跑路。发言人2 11:39其实不是的。我们感觉更大的一波机会就是要看什么呢？就是在今年相比较明年上半年这个中心线落地电池开始测试的时候，这时候结果持续优化，就会可能会带来一个学习超级也就或者说整个的一个对整整个的一个电池的技术，反正就是技术这个路线变化的过程，那我们就继续看一下这个其他的一方面，梳理下来来看，整个政策端，我们梳理一下，就一共是有三个国家层面的一个政策，来引导这个固态电池的发展。发言人2 12:05第一个就是这个国资委的项目，这个的话基本是二三年12月份确立的。整个由中国一期牵头，包括有研新材，包括一些东风长安这些有联合体。整体来看他们是要在26年，其实就是要实现这个硫化物全固态装车的，它其实比工信部的这个要求是要更早早一年的。它的能量密度是大概在420每公斤，需要寿命一千次。整个来看，大家现在工信部那个那个仪器的他们的电池基本就是在这样的一个能量密度要求之内。他所以说他们中线应该很快也进行一个搭建。发言人2 12:33大家可能注意的比较多，就是整个工信部的项目。工信部的项目的话大概就是60亿的一个资金体系里面的话，六家六家宁德、比亚迪、一汽，未来新淘吉利大概就会在27年的话，单项目的话可能有千辆车示范性运营装车。我们今年下半年值得关注的就是说整个25年年底之前，工信部对电信进行冲击，电信进行阶段性测试，部分早的一些厂商可能是在八月份就会进行一波测试，有一些可能最晚的话也在今年年底进行一个测试。所以说很多的我们看很多电子厂的目标都定在今年年底之前今年底之前。对。然后第三个，就是说整个的一个发改委的这个超长期的一个国债的一个情况，他说。发言人2 13:17是他是特别对布局这个固态电池这个企业和机构给予的实际投资的15%的一个资助一个资助。对，就这就是这个大概就是国家层面上的三个一个一个支持的一个项目。反正整个支持力度应该说还是比较持续的。然后整个我们看就整个企业端，整个企业端的话也是根据这个项目进行一个持续更新的。发言人2 13:39我们包括我们看到最新的这个国轩高科发布的这个金池全固态电池。我认为这款电池我就是自从从它的一个宣传角度来讲，整个电池的性能还是比较算是比较超预期的。为什么这么说呢？首先它的循环数是这次是披露的是超过1000次的。另外它是采用硫化物全固态体系，整个电池的尺寸已经超过60安时左右，整个能量密度虽然说稍微低那么一点，350瓦时每公斤，那可能我感觉也是为了兼具其他性能这样一个做法。那可能说其他没有披露的就是包括它的一个位率性能，包括这样一个加压测试的条件。发言人2 14:08整体来看第一点就是说这个硫化物全固态，做到1000次循环寿命，而且中间线已经建成，这个事情我们是长期的。第二点就是整个的它的一个搭载的车型，其实搭载到1000爵1T这样的一个车型上。那整个 相比其他的之前的一些常规的装车，其实这个车型应该说有个比较大的进展。所以说整个国轩高科这里面，我认为整个全国它是一个产品，应该说是比支持市场，支持预期要好啊。发言人2 14:31另外我们看到比亚迪仪器，这里面也都是工信部的项目。比亚迪这里面的话在二月份，其实也就是说他的60万是点薪已经正式下线了。能量密度是达到了480每公斤，也是在27年进行一个示范性运营专车。发言人2 14:45一汽这里面的话就是跟中科功能，跟中科院这边的一个合作，整个全国赛的一个电池容量达到了66安时。那整个它的一个EC的循环寿命其实已经达到了1000次，能量密度满足了4小时每公斤。现在来看他们可能说也在布局，包括纯硫化物，包括硫化物和氯化物。这个路线在20年的话，基本实现一个小模小规模的量产。这就是整个的一个车企端最近期的一个变化。我们看到当然也有宝马奔驰他们的也进行全国在线。实际上一个路是我们后续我认为还会看到更多的车企，包括整个的一个尤其是头部。反正很多车企如果说有像固态电池这样披露相关的一个进展，应该说在计会在今年下半年的一个时间点，那到时候应该会有一个更高的这样的一个大家能看到产业链的一个进展。发言人1 15:27对另外。发言人2 15:28就是整个空间方面，我们预测就是整个固态电池在国家大力支持情况下吧，无论是从设备还是从材料端，其实进展还是有比较不错的进展的那虽然说现在硫化物的固态电池的价格还是比较贵的那主要还是因为整个大家这个需求端或者整个市场端还是比较小。而且前机体这个硫化锂的价格可能还在百万级这样的一个价格。但是，国家层面这个项目，其实指引就是26年的整个硫化物固态研制的这个价格需要下降，下降到250万每吨。那其实硫化锂到时候就要下降到百万这样以下的一个价格了。后续可能到30年可能就要硫化物就要降到几101000吨。那硫化锂可能说也要往二三十万这样一个价格去降，最终可能说我个人感觉硫化物固态锂其实它不含有任何贵金属。