原木专题系列（五）：全球原木运输路径及成本探究

敬请阅读末页的重要声明专题报告2025年5月19日李依穗0755-82959861Liyisui1@cmschina.com.cnF03121918Z0020997 意义。 背景在原木进出口过程中，运输成本是影响原木现货价格的重要因素之一。新西兰原木进口至中国，海运费占进口价格比重20%。因此研究运输方式和成本对了解原木价格有指导意义。一、全球木材贸易情况过去十年全球木材贸易量受到经济增长和国际贸易政策的影响剧烈波动。1990年至2007年为全球原木贸易量大幅增长时期，这期间全球贸易呈现繁荣状态，中国对原材料的进口需求大幅增长。2008年金融危机后，全球贸易受到短暂影响，木材贸易量出现大幅回落，由2007年的2.71亿立方米下降至2009年的1.99亿立方米。而经济危机后，全球木材贸易量呈现快速增长，年增长率14%，最高至2018年的3.06亿立方米。2018年至今，全球木材贸易量呈现了连续几年的下滑，贸易量增速放缓，这主要受到贸易政策、天气以及疫情期间物流的影响。在木材进口种类方面，原木进口占中国进口木材比重约为50%左右，其他种类还包括锯材（板材）、木质纤维板、纸浆等。图1：全球木材贸易量（立方米）资料来源：联合国粮农组织(FAO)，招商期货图2：木材进口分类统计（立方米）资料来源：联合国粮农组织(FAO)，招商期货50,000,000100,000,000150,000,000200,000,000250,000,000300,000,000350,000,00020,000,00040,000,00060,000,00080,000,000100,000,000120,000,000140,000,000 敬请阅读末页的重要声明019941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202301990年1992年1994年1996年1998年2000年2002年2004年2006年2008年2010年2012年2014年2016年2018年2020年2022年粮农组织：造纸浆：进口数量：全球→中国（年）粮农组织：木质板材：进口数量：全球→中国（年）粮农组织：锯材：进口数量：全球→中国（年）粮农组织：原木：进口数量：全球→中国（年） 二、中国木材贸易情况中国木材进口量自2000年后呈现大幅增长趋势，但2019年贸易政策影响、2022年受到疫情以及俄乌冲突等事件影响，趋势有所放缓。在2022年俄罗斯原木出口禁令实施后，俄罗斯原木开始转化为锯木出口到中国。图3：中国主要港口木材贸易量（万吨）资料来源：中国海关，招商期货1.历年中国木材进口量、分类描述我国是全球最大的针叶木材进口国，原木出口量极少。2024年，中国原木总进口量约为3610万方，进口金额约593.96亿元。2024年，中国进口针叶原木主要以辐射松为主（自新西兰进口），其次为云杉、冷杉等树种（自欧洲进口），进口量分别为1743万立方米和319万立方米，分别占比66.7%和12.2%。01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0001979年1981年1983年1985年1987年1989年1991年1993年1995年中国主要港口：木材：出港量（年）万吨中国主要港口：木材：吞吐量（年）万吨 Page31997年1999年2001年2003年2005年2007年2009年2011年2013年2015年2017年2019年2021年2023年中国主要港口：木材：进港量（年）万吨 敬请阅读末页的重要声明资料来源：中国海关，千里目，招商期货2014至2019年间，原木进口呈增长趋势；自2014年开始，木材进口数量连续七年超过国产木材产量，这主要受国家鼓励木材进口的政策影响。2019年后，受政策影响，原木及锯材进口量开始呈下降趋势：原因是2018年中美贸易战开始，显著影响了中美之间的原木进出口贸易；2020年中澳关系紧张，我国暂时禁止了澳洲原木的进口，尽管2023年后关系有所缓和，但原木进口难以恢复到原来的水平；2021年，新冠疫情对全球及全国的物流系统造成冲击；2022年，俄乌冲突爆发后，俄罗斯决定禁止本国原木出口。上述一系列因素导致中国原木进口量明显下滑。中国作为原木及锯材的主要进口国，主要从俄罗斯、欧洲、新西兰和美国进口原木。其中新西兰原木进口量较大，且所占比重相对稳定，因此应该重点关注。图6：中国原木及锯材进口量（万立方米）从原木进口、消费和加工角度看，山东地区具有全国最大的原木消费量、完善的2016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-12 Page4资料来源：中国海关，千里目，招商期货资料来源：中国海关，招商期货2.原木主要贸易港口2003004005006007008009001000 2014-012014-062014-112015-042015-092022-052022-102023-032023-082024-012024-062024-11 Page5加工产业体系和突出的价格辐射能力，因此被作为全国最主要原木贸易港和交割地。其次，江苏省张家港口岸是我国热带材进口量最大的海运木材进境口岸；河北曹妃甸港被加拿大政府指定为出境木材定点接受口岸，也是河北省唯一的木材进境口岸；山东青岛港则开通了铁海联运木材班列，由俄罗斯圣彼得堡港出发，海运至青岛港，然后再经由铁路运输达到内地，打通了进口木材经海向陆的陆海联运新通道；此外，广西依托西部陆海新通道建设，正逐步发展成为东盟国家木材的主要入境口岸，主要进口来自新西兰、泰国、巴西等国的木材资源。这一交割区域布局充分考虑了我国原木进口、加工和消费的地域特征，构建了覆盖主要沿海口岸和内陆枢纽的多层次交割网络。3.木材主要运输方式我国进口针叶原木主要通过水路和陆路两种途径进行运输。其中水路运输以远洋海运为主导。中国原木主要通过海运从新西兰、北美及东南亚等地区进口，货物到港后，通常由内地批发商直接采购，随后通过航运或公路运输转运至二级批发市场或零售市场；陆路运输则主要依托于铁路和公路网络，来自俄罗斯以及其他部分欧洲地区的针叶原木多通过铁路运输入境，其运输时效相对稳定，且物流成本较为低廉。近年来，随着"一带一路"国际物流体系的完善，以及中欧班列的常态化运营，铁路运输已成为我国陆路进口针叶原木的重要方式。三、原木贸易运输路径（一）运输船型1.散货船新西兰原木出口主要以散货船（bulk cargo carrier）为主，主要用于运输散装干货。由于干散货船的货种单一、不怕挤压，不需要成捆、成包、成箱地装载运输，因此通常为单层甲板。通常来讲，总载量大于5万吨的不装起货设备。通常将运输大宗散货的船分为如下几个级别：灵便型散货船（Handysizebulk carrier）：总载重量DW为3.5至4万吨级。灵便型散货船吨位较小，吃水较浅，且多配有起货设备，装卸灵活，对航道、运河及港口的适应能力较强，可停靠世界上绝大部分港口。灵便型散货船为新西兰原木运输的主要船型。图7：灵便型散货船 资料来源：中远海运集装箱，招商期货大灵便型散货船（Handymax bulk carrier）：总载重量DW为4万吨级以上。图8：大灵便型散货船资料来源：中远海运集装箱，招商期货超大灵便型散货船（Ultramax bulk carrier）◼好望角型船（Post Panamax bulk carrier）：总载重量DW为10万吨级以上，在远洋航行中可以在最恶劣天气下通过好望角或者南美洲海角。图9：好望角型船资料来源：中远海运集装箱，招商期货 敬请阅读末页的重要声明 Page7◼巴拿马型船（Panamax bulk carrier）：总载重量DW为6万吨级，船长要小于245米，船宽不大于32,2米，最大的容许吃水为12.04米，是巴拿马运河容许通过的最大船型。图10：巴拿马型船资料来源：中远海运集装箱，招商期货2.集装箱船欧洲原木出口则以集装箱船（container ship）为主。集装箱船多数为单层甲板，双船壳，可堆放3至9层集装箱。经济航速为19~24节，集装箱规格分为40ft(英尺)（40×8×8ft)和20ft(20×8×8ft)两种。集装箱船也可分为三种类型：全集装箱船：专门装运集装箱，不装运其他形式的货物；半集装箱船：中部区域为集装箱专用货舱，两端货舱装载其他杂货；可变换的集装箱船：用途较多，货舱可根据需要随时改变设施。既可装运集装箱，也可以装运其他普通杂货，船舶利用率较高。图11：集装箱船资料来源：中远海运集装箱，招商期货（二）新西兰运输路线新西兰至中国的原木出口通常由新西兰陶兰加港（Tauranga，34%）、吉斯伯恩港（Gisborne，13%）、璜加雷港（Whangarei，13%）等主要港口出发，由灵便型散货船及少量超灵便型船运载，途径塔斯曼海，穿越西太平洋后向北抵达东部沿海港口。船运周期约30~45天左右。 敬请阅读末页的重要声明此外，也有部分原木通过集装箱海运运输。以中远集装箱海运为例，2025年5月自新西兰陶兰加港出发至山东日照港，船期约20~40天不等，至江苏太仓港约20~30天左右。（三）欧洲运输路线欧洲至东亚的贸易通道主要有两条，一条是集装箱海运航线，另一条是陆上中欧班列1.集装箱海运路线欧洲至东亚的海运航线通常分为北欧航线和地中海航线，两者航运方向相似。船舶从欧洲各大港口向南驶出，穿过直布罗陀海峡进入地中海，然后继续向东行驶经过苏伊士运河和红海到达亚丁湾，随后一路向东穿过印度洋，经过马六甲海峡后向北行驶到达中国东部沿海港口。但由于中东地缘冲突的影响，商船易受到袭击，多数集装箱船舶运输航线开始绕行好望角。中远海运远东-西北欧AEU3航线自欧洲港口驶出后，继续向南行驶至非洲南端，绕过好望角后进入印度洋，然后向东行驶，穿越马六甲海峡后向北到达中国各大港口。2.中欧班列截至2023年底，中欧班列联通中国境内112个城市，通达欧洲25个国家217个城市，目前已开通的木材口岸有满洲里、二连浩特、阿拉山口及绥芬河四个。中欧班列木材运输通常从欧洲木材口岸出发，经对接蒙、俄、哈及欧洲铁路路网的“东、中、西”三条主要通道从口岸入境，再运至中国各港口城市。西通道主要由霍尔果斯（阿拉山口）口岸入境，通达西南、西北、华中、华北、华东等地区；中通道主要由内蒙古二连浩特口岸入境，往来华中、华北等地区；东通道则依托于内蒙古满洲里和黑龙江绥芬河两大口岸，主要吸引中国华东和华南沿海、东北地区与欧洲间的进出口货源。目前，木材在铁路上运输主要利用普通的敞车或平车直接运输，或搭乘集装箱运输。由于木材体积和质量较大，大多数情况下都会进行机械化装载，将木材叠放在货车车板或集装箱内。图12：木材装载方式参考 资料来源：CMA CGM，招商期货时效方面，国际铁路运输时间约为海运的一半，能够对国际海运市场起到有效的补充作用。同时，国际铁路运输在特定时期运价甚至低于海运价格；而与海运港口相比，铁路网点较多，且多分布于一国的内陆地区，在货物集散方面更有利。四、新西兰原木出口报价CFR构成中，海运费占比高达30%原木在新西兰的当地定价通常采用AWG价格，即码头离岸价格，该价格包含原木到港口之前的采购、运输和包装费用，但不包括海运费。而在进出口时，新西兰则采用CFR报价，即A级辐射松CFR价格，计算公式为CFR=AWG*新西兰元兑美元汇率+海运费。海运费占CFR价格比重高达30%，对原木定价有较大影响。通过比较海运费与原木进口价格走势，可以发现两者的走势之间具有高相关性。而近年来，运输费用在木材价格构成中的比重持续上升，导致国内外木材行业的物流运输成