LPG早报

LPG早报 研究中心能化团队2025/05/22 L P G 上周，国内民用气价格下行明显，华南4920（-3.3%）、华东4906（-0.7%）、山东4570（-4.8%），山东醚后4520（-5.8%），最便宜交割品为山东醚后C4。PG盘面重心小幅下移。06合约基差256（-187）。06-07月差81（-23）；07-08月差76（-8）。关税缓和后，外盘价格上涨，MB最新407（+23）、FEI 544（+22.8），CP小幅跟涨，最新584（+5.5）；6月到CP货贴水下跌接近一半，FEI贴水回正至个位数。内外价差明显下跌。美湾-日本、中东-远东运费略涨，最新117（+7）、65（+7）。基本面来看，高到船量、 周度观点需求变化不大导致港口累库；厂库基本持平。液化气商品量50.41万吨（+4.09%），未来三周商品量增幅预计减小。化工需求方面，PDH开工率下滑至57.98%（-1.61），生产毛利回升，预计下周PDH开工略有回升。烷基化开工率39.87%（-2.37）、商品量18450（-1100），盈利明显扩大，在267元/吨（+1113%）。预计下周开工小涨。原油反弹推动MTBE止跌上行，供应偏少，出口稳定，厂家存挺价意愿，但下游抵触心理增强，预计MTBE小幅下调，但整体有限。燃烧需求方面，随着气温升高，预计呈下滑态势。总体而言，国内供应预计逐步增长，化工需求预期回暖，燃烧需求持续转淡，整体或延续震荡下跌走势。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。