德福科技机构调研纪要

九江德福科技股份有限公司是一家拥有30余年历史的国家级高新技术企业，专注于电子铜箔的研发、生产与销售，产品涵盖印制线路板和锂离子电池两大下游行业，提供12-105微米以及8、6微米等4大系列铜箔产品。公司通过质量、环境、职业健康安全三标一体化以及IATF16949:2015质量管理体系认证，并建立了行业内的全链条研发体系，包括装备设计、自动化控制、生产工艺、添加剂技术、环保发展五大方向。2017年，团队成功研发具有高抗拉强度的6微米锂电池铜箔产品，生产技术获得江西省重大科技专项并已推动量产。

投资者提问及公司回复要点如下：

1. 德福科技和同行业以及国产替代技术优势：公司拥有行业领先的研发团队和设施，从基础学科出发进行铜箔产品工艺研究开发，形成完善研发体系。深耕近四十年，叠加产能快速扩张及研发技术提升，具备较强的生产线自主设计及优化控制能力，拥有经验丰富的管理、技术及生产人员。

2. HVLP5 铜箔阶段：公司高端 RTF 和 HVLP 国产替代放量进展符合预期，具体进展请关注公司公告。

3. 最新股东人数：截至2025年5月20日，公司股东人数为26136名。

4. 2025年套期保值：公司作为内资产能最大电解铜箔厂商之一，对采购和库存的部分铜料开展期货套期保值业务，采取相应套保策略规避原料价格波动，并已公告《期货套期保值交易管理制度》规范业务流程。

5. 固态电池中铜箔的出货情况：公司已自主研发出多孔铜箔、雾化铜箔、芯箔等多款新型铜箔解决方案，部分产品在年内已实现批量出货。

6. 供货英伟达情况：公司自2018年起组建夸父实验室，致力于高端电子电路铜箔转型，现阶段产品从性能上完全做到进口替代，预计2025年高频高速 PCB 领域和 AI 应用终端涉及的公司 HVLP1-4代产品、RTF1-3 代产品出货将达数千吨级别。

7. 与国轩高科的固态电池铜箔出货情况：截至2024年末，国轩高科为公司第二大客户。公司已研发出多款新型锂电铜箔解决方案，部分产品在年内已实现批量出货，并与多家头部锂电池客户建立深度战略合作关系。

8. 成熟的固态电池产品及销售订单：公司属业内配合相关客户研发时间最长、送样覆盖客户最全面的供应商，已推出雾化铜箔、多孔铜箔、芯箔等新产品，部分产品已实现批量出货，致力于成为新材料创新行业的突破者。

9. 销售产品涉及的行业：公司产品在锂电池和电子电路两大领域中广泛应用，锂电池产业涉及机器人、新能源汽车、消费电子、储能等领域，电子电路产业涉及 AI服务器、汽车电子、5G通讯等电子信息领域。