邀请——美国是否例外？来自公司金融的不同观点
全球|可持续性与转型战略 INVITE—美国是否特殊？公司金融的不同视角 。 在他所著的《现代公司金融的塑造：思想史及其如何为民族财富创造财富》一书中，小唐纳德·H·朱恩认为，公司效率和价值创造是社会财富的基本来源 ，能够应对贫困和气候变化等挑战。欲获得更深入的见解，请与我们对话交流，与唐纳德·H·朱恩共同探讨。周一，6月2日，上午10点美国东部时间/下午3点英国时间.Registerhere. 2025年5月20日 背景 ：在他写的《现代公司金融的诞生：思想史及其如何帮助建立国家财富》一书中，唐纳德·H·朱伊尔（DonaldH.Chew,Jr.）认为，现代公司金融，即高效股票市场的特征——其价格反映了上市公司的长期价值——以及一个不断对管理层施加压力的“公司控制权市场”，创造了一种投资者驱动的资本主义环境，这一环境支持了世界上最具生产力和价值公司的创建。在他看来，公司效率和价值创造是解决贫困和气候变化等挑战的社会财富的基本来源。欲获取更深入的见解 ，请加入我们与唐纳德进行对话。 周一，6月2日，上午10点美国东部时间/下午3点英国时间. • 关键议题 现代公司金融发展中的关键经验教训 美国在整个演进过程中相对于其全球同行（如日本、中国）的表现如何，企业效率和价值创造如何推动社会财富创造，从而能够应对贫困和气候变化等挑战 电话会议详情及注册 周一，6月2日，上午10点美国东部时间/下午3点英国时间 https://jefferies-sustainability-transition-strategy.open-exchange.net/ JefferiesHosts AniketShah,全球可持续发展、转型与华盛顿战略负责人 卡丽娜·埃尔夫文，可持续性与转型战略高级顾问 发言人简介 DonaldH.Chew,Jr.，自1981年创刊起一直担任《应用公司金融杂志》的编辑，同时也是咨询公司SternStewart&Co.的创始合伙人。他拥有罗彻斯特大学授予的英语与美文学博士学位以及金融MBA学位。 AniketShah,PhD*|HeadofSust.&TransitionStrategy ：(212)323-3976|ashah14@jefferies.c om 卡里娜·艾尔维格*|可持续与转型策略助理 +1(212)336-7238|celfving@jefferies.com 查尔斯·博凯，CFA*|可持续与转型策略师 (212)336-6649|cboakye@jefferies.com MatthewSpring,CFA|可持续与发展策略助理 +1(212)738-5297|mspring@jefferies.com 金宇镇*|持续与转型战略助理 +1(212)778-8314|ykim4@jefferies.com LukeSussams^|可持续发展及转型策略师 44(0)2075484404|lsussams@jefferies.com GraceElshafei^|可持续发展及转型策略助理 +44(0)2070298952|gelshafei@jefferies.com JacquelineMurdock^|Sust.&Transition策略助理 +44(0)2075484165|jmurdock@jefferies.com AnaZotovic‡|Sust.&TransitionStrategy助理 +1(416)8477399|azotovic@jefferies.com *JefferiesLLC/JefferiesResearchServices,LLC^JefferiesInternationalLimited‡JefferiesSecurities,Inc.请参见本报告第2至7页的分析师认证、重要披露信息以及非美国分析师状态的相关信息。 分析师资质认证： I,AniketShah,PhD,证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了本人对相关证券（或公司）的个人看法。我也证明，我的任何薪酬部分或现在或将来都未直接或间接地与本研究报告中表达的特定建议或观点相关。 我，卡琳娜·埃尔维格，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分薪酬与本研究报告中表达的特定建议或观点无直接或间接关系。 我，查尔斯·博凯（CharlesBoakye），特许金融分析师（CFA），证明本研究报告中所表达的所有观点均准确反映了我对相关证券（subjectsecurity(ies) ）或相关公司（subjectcompany(ies)）的个人看法。我也证明，我目前的、过去的或未来的任何薪酬，直接或间接地，均与本研究报告中提出的具体建议或观点无关。 I,MatthewSpring,CFA,认证本研究报告中所表达的所有观点准确反映了本人关于所涉证券（或公司）的个人观点。我还认证我的任何补偿部分，现在、过去或将来的任何时候，均未直接或间接与本研究报告中表达的特定建议或观点相关。 I,YujinKim,证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分报酬从未直接或间接地与本研究报告中表达的特定建议或观点相关。 我，卢克·苏萨姆斯，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我也证明，我的任何薪酬部分过去、现在或将来均未直接或间接地与我在此研究报告中所提供的具体建议或观点相关。 我，GraceElshafei，证明本研究报告中所表达的所有观点均准确反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我还证明，我的任何一部分报酬，过去、现在或将来，均未直接或间接地与本研究报告中表述的具体建议或观点相关。 我，JacquelineMurdock，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我个人关于该证券（及该公司）的看法。我还证明，我的一部分补偿从未、现在或将来直接或间接与本研究报告中表达的特定建议或观点相关。 我，AnaZotovic，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了本人对所涉及证券（或公司）的个人看法。我还证明，我目前的、过去的或未来的任何补偿，与本研究报告中表达的特定建议或观点没有直接或间接的关系。 ：非美国分析师的注册：LukeSussams受雇于JefferiesInternationalLimited，JefferiesLLC的非美国附属机构，并非FINRA注册/合格的研究分析师。该分析师可能不是JefferiesLLC（FINRA会员公司）的关联人士，因此可能不适用FINRA规则2241以及与目标公司沟通、公开露面和交易研究分析师持有证券的限制。 ：非美国分析师的注册情况：GraceElshafei受雇于JefferiesInternationalLimited，JefferiesLLC的非美国附属机构，她未在美国金融业监管署（FINRA）注册/具备研究分析师资格。该分析师可能并非JefferiesLLC（FINRA会员机构）的关联人士，因此可能不受FINRA规则2241的约束，也不受与研究分析师所持证券相关的与标的公司的沟通、公开露面等方面的限制。 ：非美国分析师的注册情况：JacquelineMurdock受雇于JefferiesInternationalLimited，JefferiesLLC的非美国附属机构，并非FINRA注册/合格的证券分析师。该分析师可能不是JefferiesLLC（FINRA会员机构）的关联人，因此可能不受FINRA规则2241的约束，也不受与研究分析师所持交易证券相关的与主题公司沟通、公开露面和交易的限制。 ：非美国分析师的注册情况：AnaZotovic受雇于JefferiesSecurities,Inc.，JefferiesLLC的非美国附属公司，并非FINRA注册/合格的研发分析师。该分析师可能不是JefferiesLLC的关联人士，JefferiesLLC是FINRA的会员公司，因此可能不受FINRA规则2241及相关限制约束，这些限制包括与目标公司的沟通、公开露面以及研发分析师持有的证券交易。 如同所有Jefferies员工一样，负责本报告中所讨论的金融工具的分析师(s)的报酬部分基于公司的整体表现，包括投资银行收入。我们力求在适当的时候更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大多数报告将根据分析师的判断，在适当的时候以不规则的时间间隔发布。 投资建议记录 (第3条第(1)款e项和第7条R指令) 建议发布建议分发 公司特定披露 *** 2025年5月19日，下午6:14（美国东部时间）。 2025年5月20日,12:05美国东部时间。 AniketShah,PhDisnotanEquityResearchAnalyst;andaccordingly,isnotsubjecttotheanalystindependencerequirementsinFINRA’sequityresearchrule,Rule2241.AnycontentauthoredbythispersonortheSustainability&TransitionStrategyteamisnotEquityResearch.ReferencestoEquityResearchcontentinthisdocument,ifany,arecontributedbyJefferiesEquityResearchAnalystsandidentifiedassuch.*** 卡里娜·埃尔维京斯并非股票研究分析师；因此，不适用于FINRA股票研究规则2241中的分析师独立要求。由此人或可持续发展与转型战略团队撰写的内容不属于股票研究。本文件中提及的任何股票研究内容，如存在，均由杰弗里股票研究分析师贡献，并予以明确标识。 *** 查尔斯·博凯·CFA不是一位股票分析师；相应地，不适用于FINRA股票研究规则第2241条中的分析师独立要求。由该人士或可持续发展与转型战略团队撰写的任何内容均不属于股票研究。本文中引用的任何股票研究内容（如有）均由Jefferies股票分析师贡献，并予以标明。 *** MatthewSpring,CFA不是股票研究分析师；因此，不适用于FINRA股票研究规则2241中的分析师独立要求。此人或可持续发展与转型策略团队创作的任何内容均不构成股票研究。本文中对此类股票研究内容的引用，若有，均由Jefferies股票研究分析师贡献并标识。*** 柳JinKim并非股票研究分析师；因此，不受FINRA股票研究规则Rule2241中分析师独立性的要求约束。由该人士或可持续发展与转型战略团队撰写的任何内容均不属于股票研究。本文中提及的股票研究内容（如有），均由Jefferies股票研究分析师贡献，并予以明确标识。 *** LukeSussams不是一个股权研究分析师；因此，不适用FINRA股权研究规则2241中的分析师独立要求。由此人或可持续发展与转型策略团队撰写的任何内容均不属于股权研究。本文中对此前股权研究内容的引用，若有，均由Jefferies股权研究分析师提供并标明来源。*** GraceElshafei并非股票分析师；因此，不适用FINRA股票研究规则第2241条中的分析师独立要求。由此人或可持续发展与转型战略团队撰写的任何内容均不属于股票研究。本文中提及的股票研究内容（如有），均由Jefferies股票分析师提供，并明确标明。 *** JacquelineMurdock并非一份股分析员；因此，不适用于FINRA股权研究规则2241中的分析师独立要求。此人或可持续发展与转型战略团队创作的任何内容均非股权研究。本文中提及的任何股权研究内容，如存在，均由Jefferies股权分析员贡献，并标明身份。*** AnaZotov
