加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-21版)

本初步定价补充信息不完整，可能有所变动。 初步定价补充待完成：2025年5月20日 自动可赎回附条件票面利率障碍票据，与三个基础资产中表现最差的资产相关，到期日为2030年5月31日 定价补充文件（2025年5月__日）关于2023年12月20日的说明书、2023年12月20日的说明书补充文件、2024年5月16日的基础补充文件第1A号及产品补充文件第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与业绩挂钩的自动可赎回或有息票障碍票据（“票据”）。®® Of the least performing of the Russell 2000 Index, the VanEck Semiconductor ETF, and the Energy Select Sector® 临时代金券——如果注释未被自动调用，投资者将收到一个附加条款· 如果每个标的资产的结算价值在最近的票面收益观察日大于或等于其票面收益率阈值（初始标的资产价值的70%），则在每月票面收益支付日，可享受11.00%的年利率的优惠券。在债券期限内，您可能无法获得任何或有优惠券。呼叫功能如果，在任何从交易开始大约一年后的季度呼叫观察日，SPDR基金（每个，均称为“标的资产”）。 日期，各标的物的收盘值大于或等于初始标的物价值，债券将自动进行全额赎回。此外应支付的临时券。不再对票据进行付款。 ·到期时的本金预期归还 如果注释未能自动调用，并且最终担保人 价值的最低履约物大于或等于其障碍价值（其初始履约物的60%）价值），到期时，投资者将收到其债券的本金金额否则到期。若注解未被自动调用，且表现最差的最终标的物价值标的资产低于其屏障值，在到期时，投资者将损失其债权的本金金额的1%。每一百分之一的最终标的物价值低于其初始标的物价值。所有关于本凭证的支付均受我方信用风险约束。备注将不会在任何证券交易所以上列出。 此外任何应急代金券 投资债券涉及多种风险。请参阅本定价补充文件第P-8页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充文件中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝该票据，也未就本定价补充信息的充分性或准确性作出评价。任何相反的陈述均属刑事犯罪。该票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何加拿大或美国政府机构或工具保证的存款。该票据不属于可强制接受票据，且不适用于《加拿大存款保险公司法》第39.2（2.3）款规定的转换为我们的普通股。每份票据总共 承保折扣和佣金款项交付加拿大皇家银行 (1)我们或我们的关联方可能会因将票据分配给其他注册经纪商而支付每1,000美元票据本金金额高达36.25美元的不同的销售让利。某些购买票据用于销售给特定收费顾问账户的经纪商可能会放弃部分或全部的承销折扣或销售让利。 公开认购价为投资者购买这些账户中的票据可能在每1000美元面额的票据之间为963.75美元至1,000.00美元。此外，我们或我们的关联公司可能向与我们无关联的经纪商支付每1000美元面额的票据最高5.00美元的推荐费。请参阅下方的“补充分销计划（利益冲突）”。 我们根据交易日期确定的Notes的初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的Notes的922.50美元至972.50美元之间，并将低于Notes的公开发行价格。关于Notes的最终定价补充将规定初始估计价值。Notes在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定。 关键字 本“关键术语”部分的信息由本定价补充文件及随附的说明书、说明书补充文件、基础补充文件和产品补充文件中提供的更详细的信息所限定。 发行人：承保人：最低投资：标的 加拿大皇家银行 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1,000美元及超过1,000美元的最小面额 ®®Russell 2000 指数（“RTY 指数”），VanEck 半导体ETF（“VanEck 半导体ETF”）。®“SMH基金”和“能源精选行业SPDR基金”（以下简称“XLE基金”）。我们称SMH基金和XLE基金为“基金”。 关于每个标的资产，其初始标的资产价值为70%（对于RTY指数，四舍五入到小数点后三位；对于SMH基金和XLE基金，四舍五入到小数点后两位）。 关于每个标的资产，其初始标的资产价值为60%（RTY指数保留三位小数，SMH基金和XLE基金保留两位小数）。 交易日期： 2025年5月27日2025年5月30日2030年5月28日2030年5月31日 发行日期： 评估日期：* 到期日：* 支付或有优惠券如果相关注释未被自动调用，投资者将在相关票面付款日收到一笔临时票面利息，前提是每个标的资产的市场收盘价值是大于等于其立即前一个优惠券观察日期的优惠券门槛。 如若任何标的物的收盘价值在紧邻的观察日低于其票面价值阈值，则在该票面支付日将无权获得任何附加券。因此，在债券期限内，您在任何票面支付日都不会获得附加券。 若可支付，则每1,000美元本金金额的票据应付金额为9.167美元（相当于每月0.9167%的利率或每年11.00%的利率） 临时优惠券： 如果，在任何电话观察日，每个标的资产的收盘价是大于等于其初始标的资产价值，在此情况下，投资者将在行权结算日按每1000美元的债券本金金额获得相当于1000美元的金额。此外应支付的临时券。不再对票据进行付款。 呼叫功能： 最终标的物价值： 每月，如以下表格所示每月，如以下表格所示每季度，大约从交易日期起一年后开始，在每优惠券观察日期指定为下表中称为电话观察日期的日期如果在任何呼叫观察日自动调用笔记，则优惠券支付日期紧接着呼叫观察日期RBCCM 附加笔记条款 您应与2023年12月20日的招股说明书及2023年12月20日的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，这些文件与我们的高级全球中期票据系列J有关，其中票据是其中一部分，包括2024年5月16日发布的底层补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、资料单、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出任何除本价格补充文件和以下列出的文件所包含或引用之外的代表。我们对他人可能提供的信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅构成对本协议中提供的债券的出售要约，但仅限于在法律允许的情况下和适用法律管辖范围内。每份此类文件中的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充资料中的信息与以下列出的文件包含的信息不符，应依赖本价格补充资料中的信息。 您应仔细考虑包括但不限于本费率补充说明中“选择风险因素”和以下文档中“风险因素”所列事项，因为这些注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资凭证之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问这些文件（或者如果该地址已更改，通过以下方式）：复查我们在SEC网站上提交的相关日期的文件） 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件一A，2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充资料编号1A，发布日期：2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中心索引键（CIK）在SEC网站上为1000275。在本价格补充说明中使用时，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们公司”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 以下表格和示例说明了假设的到期支付，基于假设的最差表现标的的表现，其票面收益阈值为初始标的价值的70%，其障碍值为初始标的价值的60%，以及每1000美元本金金额的债券的或有票面利率为9.167美元。下表及其示例还假定备注不会被自动调用，并且不考虑在到期前支付的任何潜在优惠券。表格和示例仅用于说明目的，可能不显示适用于投资者的实际回报。 示例 1 — The value of the Least Performing Underlier increases from its Initial Underlier Value to its Final Underlier Value.标的物价值上涨30%。 Underlier Return of the Least履行标的到期支付30%1000美元+应到期的备选优惠券 = 1000美元 + 9.167美元 = 1009.167美元 在这个例子中，每1000美元的票据本金在到期时的支付金额为1009.167美元。由于表现最差的底层资产的最终资产价值大于其票面收益率阈值和障碍值，投资者将获得其票据本金的全额回报。此外应支付的待兑券。本例说明投资者并未参与最低表现标的增值，这可能具有重要意义。 示例2——最差执行标的的价值从其初始执行标的价值下降到其最终执行标的价值的10%（即，其最终执行标的价值低于其初始执行标的价值，但高于其息票阈值和障碍值）。 标的资产表现最差的标的资产回报到期支付 -10%1000美元+应到期的备选优惠券 = 1000美元 + 9.167美元 = 1009.167美元 在这个例子中，债券到期时的支付金额为每1000美元本金金额的1009.167美元。因为表现最差的标的资产的最终结算价值高于其票面阈值和障碍值，投资者将获得其票据本金的全额回报。此外待付的附券。 示例3——最低表现标的的价值从其初始标的价值下降到其最终标的价值，下降了35%（即其最终标的价值低于其票面价值阈值但高于其障碍价值）。 因为表现最差的标的资产的最终资产价值低于其息票阈值但高于其障碍值，投资者将获得其债券本金全额回报，但在到期时不会获得或有息票。 示例4 — 最差业绩标的的价值从其初始标的价值降至其最终标的价值下降50%（即其最终标的价值低于其票面利率阈值和障碍价值）。 标的资产表现最差的标的资产回报- 到期付款50%$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 –$500 = $500 在这个例子中，到期款项为每张1,000美元本金金额的票据支付500美元，这代表着本金损失了50%。由于表现最差的标的物的最终估值低于其障碍值， 投资者未能收回其债券的本金全部金额。此外，由于表现最差的底层资产的最后履约价值低于其息票阈值，投资者在到期时将无法获得或有息票。 债券投资者在债券到期时可能会损失其债券本金的部分或全部。上述表格和示例假设债券不会自动赎回。然而，如果债券被自动赎回，投资者将在赎回结算日期之后不再收到任何进一步的付款。 自动可赎回的关联最低表现标的票据障碍注 精选风险考量 投资于债券存在重大风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于投资债券的一些风险，但我们仍敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充材料中的“风险因素”部