软商品日报

一、研究观点

• 棉花：ICE美棉上涨，郑棉期价震荡。国际市场受宏观层面扰动，美联储降息预期减弱，美元指数震荡走弱，美棉缺乏持续上涨动力；美棉播种进度稍慢于往年，干旱影响面积下降。国内郑棉期价在区间震荡，短期缺乏破局动力，关注宏观变化及新棉生长情况。新棉种植面积增加，预计丰产，供应端压力仍存。短期郑棉震荡运行为主，关注天气及宏观扰动。
• 白糖：现货报价下调，进口糖浆和预混粉同比减少，原糖价格走弱。国内现货市场成交一般，终端随用随采，支撑来自现货库存压力，压力来自未来进口。盘面持震荡观点，耐心等待空头入场机会，关注巴西压榨进展。

二、日度数据监测

• 棉花：7-9价差环比扩大，主力基差下降，新疆到厂价及全国棉价均下调。
• 白糖：7-9价差环比持平，主力基差上升，南宁、柳州现货价格分别上涨及持平。

三、市场信息

• 棉花仓单减少，到厂价下降，纱线及短纤布负荷、库存均持平。
• 白糖现货价格上涨，期货仓单数量持平。

四、图表分析

• 棉花及白糖主力合约收盘价、基差、价差、仓单数据图表展示。

五、研究团队介绍

• 张笑金（资源品研究总监）、张凌璐（资源品分析师）、孙成震（资源品分析师）。

六、免责声明

• 信息来源公开资料，仅供参考，不构成投资建议，风险自担。