商品研究晨报-黑色系列

12335577910 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁矿石：短期利多兑现，上涨驱动放缓张广硕【基本面跟踪】铁矿石基本面数据来源：Mysteel，东财Choice，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】（1）财联社5月20日电，5月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.6%。1年期LPR为3%，上月为3.1%。（财联社App）【趋势强度】铁矿石趋势强度：-1注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。2025年5月21日 投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo@gtht.com 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分李亚飞金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630【基本面跟踪】螺纹钢、热轧卷板基本面数据期货RB2510HC2510HC2510-HC2601RB2510HC2510螺纹钢热轧卷板RB2510-RB2601基差（RB2510)基差（HC2510)HC2510-RB2510HC2601-RB2601现货价格唐山钢坯价差现货卷螺差来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】2025年5月16日，韩国企划财政部发布第1126号令，继续对原产于中国大陆、印度尼西亚和中国台2025年05月21日 螺纹钢：低位震荡热轧卷板：低位震荡投资咨询从业资格号：Z0021184jinyuanyuan2@gtht.com昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）3,058-183,202-12昨日成交（手）昨日持仓（手）1,285,3452,160,329435,5071,350,873昨日价格（元/吨）前日价格（元/吨）319031903200320031903190336033803280328032803300320032003350334029302940昨日（元/吨）前日（元/吨）1321217873-25-28-13-17144138132127-6-6 上海杭州北京广州上海杭州天津广州 liyafei2@gtht.com涨跌幅（%）-0.59-0.37持仓变动（手）47,2846,762涨跌（元/吨）000-200-20010-10涨跌（元/吨）11534650 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分2湾地区的厚度不超过8毫米的不锈钢板卷（Flat-rolled Products of Stainless Steel）征收为期五年的反倾销税，其中，中国大陆为23.69%～25.82%；与此同时，企划财政部与部分供应商达成了价格承诺，对履行价格承诺的供应商将不征收反倾销税。（数据来源：上海钢联）据国家统计局数据，2025年4月我国粗钢产量8602万吨，同比持平；4月份全国粗钢日均产量286.7万吨，环比下降4.3%；1-4月，我国粗钢产量34535万吨，同比增长0.4%。从分省市数据来看，2025年1-4月河北以产量7355.03万吨位列第一；江苏产量4197.80万吨排在第二；山东产量2433.96万吨排在第三。（数据来源：上海钢联）5月15日钢联周度数据：产量方面，螺纹+3万吨，热卷-8.4万吨，五大品种合计-5.82万吨；总库存方面，螺纹-33.76万吨，热卷-17.55万吨，五大品种合计-45.41万吨，；表需方面，螺纹+46.39万吨，热卷+20.00万吨，五大品种合计+68.56万吨。（数据来源：上海钢联）2025年5月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2205万吨，平均日产220.5万吨，日产环比增长0.2%；生铁1990万吨，平均日产199.0万吨，日产环比增长1.6%；钢材2083万吨，平均日产208.3万吨，日产环比下降8.4%。（数据来源：中国钢铁工业协会）【趋势强度】螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。4 请务必阅读正文之后的免责条款部分硅铁：黑色板块共振，硅铁偏弱震荡锰硅：澳矿恢复发运，锰硅偏弱震荡【基本面跟踪】硅铁、锰硅基本面数据期货合约硅铁2507硅铁2509锰硅2506锰硅2509期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价期货现货硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙硅锰:FeMn65Si17:内蒙锰矿:Mn44块兰炭:小料:神木价差期现价差近远月价差跨品种价差资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】1、铁合金在线：5月20日硅铁72#：陕西5300-5400，宁夏5400-5450，青海5350-5450，甘肃5400-5450，内蒙5400-5450；75#硅铁：陕西5900-6000，宁夏5900-5950，青海5900-5950，甘肃5950-6000，内蒙5850-5900（现金含税自然块出厂，元/吨）；硅铁FOB：72#1020-1050，75#1100-1120（美元/吨，含税）。硅锰6517#北方主流报价5600-5700元/吨；南方主流报价在5700-5750元/吨区间。（现金出厂含税报价）2、铁合金在线：河钢敲定5月75B硅铁采购价为5800元/吨，较4月跌150元/吨，量2135吨，较4月增加435吨。江苏某钢厂硅锰5月价格5800元/吨折基承兑含税到厂，采购量5500吨。华东某钢厂硅锰定标5850元/吨，采购500吨，广东基地5950元/吨，采购1000吨，均为承兑含税到厂。山东某钢厂硅锰定标5800元/吨承兑含税到厂，采购量500吨。2025年5月21日 李亚飞投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei2@gtht.com金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan2@gtht.com收盘价较前一交易日成交量5638-52120,368218,2805552-4244,480149,3335722-623,1485778-66212,202397,001价格较前一交易日5400-5630+50.037.5-620-硅铁（现货-07期货）-238+52锰硅（现货-09期货）-148+66硅铁2507-250986-10锰硅2506-2509-564锰硅2507-硅铁2507100-16锰硅2509-硅铁2509226-24项目 持仓量19,309单位元/吨元/吨元/吨度元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分23、铁合金在线：最新海关数据显示，2025年4月我国出口硅锰3423.245吨，1-4月出口硅锰共计8362.25吨；4月我国进口硅锰426.324吨，1-4月进口硅锰共计4301.178吨。2025年4月全国锰矿进口量297.12万吨，环比3月进口量193.11万吨增加104.01万吨（↑53.86%），同比去年4月214.42万吨增加82.7万吨（↑38.57%）。2025年1-4月锰矿进口量累计883.14万吨，同比2024年1-4月（942.55万吨）减少59.41万吨（↓6.30%）。2025年4月前五锰矿进口国进口量如下：南非145.65，加蓬69.87，加纳55.40，科特迪瓦10.60，澳大利亚6.30万吨。前五锰矿进口国总量287.81吨，占进口总量的96.87%。4、铁合金在线：South32发布关于其Groote Eylandt采矿公司（GEMCO）恢复澳大利亚锰矿石出口销售的声明。这标志着该公司在2024年3月热带气旋梅根（Megan）造成的影响后恢复的重要里程碑。第一批锰矿石正在装船，预计将在未来几天离开GEMCO新重建的码头。预计出口销售额将在2025年6月季度增长，并在26财年恢复正常化。5、铁合金在线：NMT公布2025年6月对华锰矿装船价，Mn36％（最小值）南非块报3.85美元/吨度；Mn35%（最小值）报价3.75美元/吨度，环比上月持平。【趋势强度】硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。6 请务必阅读正文之后的免责条款部分刘豫武【基本面跟踪】焦煤焦炭基本面数据资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究【价格及持仓情况】1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价1350元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价1305元/吨，连云港澳洲主焦煤库提价1305元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1190元/吨，天津港澳洲主焦煤港口库提价1295元/吨（中国煤炭资源网）。2、5月20日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休1030（-）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿955（-11）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿978（-10）3、持仓情况：5月20日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2509合约多头增仓6841手，空头增2025年5月21日 焦炭：底部震荡焦煤：底部震荡投资咨询从业资格号：Z0021518 liuyuwu025832@gtjas.com 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分仓6888手；焦炭J2509合约多头增仓750手，空头增仓582手。【趋势强度】焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：0 请务必阅读正文之后的免责条款部分动力煤：煤矿库存增加，震荡偏弱刘豫武【昨日内盘】动力煤ZC2506昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。【基本面】1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税719元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税价634元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价474元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价519元/吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价617元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价478元/吨，防城港4700大卡印尼煤库提含税价601元/吨。2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价496元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价265元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价280元/吨，鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价427元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价530元/吨。3、持仓情况：5月20日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC2506合约多头减仓0手，空头减仓0手。【趋势强度】动力煤趋势强度：02025年5月21日 投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 19 请务必阅读正文之后的免责条款部分高琳琳张广硕【基本面跟踪】原木基本面数据资料来源：木联数据，同花顺iFinD，东财Choice，国泰君安期货研究2025年05月21日 原木：弱势震荡投资咨询从业资格号：Z0002332投资咨询从业资格号：Z0020198 gaolinlin@gtht.comzhangguangshuo@gtht.com10 请务必阅读正文之后的免责条款部分【宏观及行业新闻】财联社5月19日电，国家统计局数据显示，1—4月份，全国房地产开发投资27730亿元，同比下降10.3%；其中，住宅投资21179亿元，下降9.6%。(来自财联社APP，5月19日)【趋势强度】原木趋势强度：-1注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 211 请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、