国债期货日报
国债期货日报 2025年5 存款降息落地，债市利多出尽 盘面点评： 国债期货早盘高开低走，收盘前一度翻绿，午后震荡回升，最终长端小幅收涨，短端合约下行。公开市场到期1800亿，新做1200亿，另有1200亿国库定存，当日净投放600亿。 日内消息： 1.国家发改委召开5月份新闻发布会，表示在加快落实既定政策基础上，国家发改委已会同有关部门加快推出稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。目前有关部门正在抓紧落实，大部分政策举措计划将在6月底前落地。 行情研判： 隔夜存款利率调整直接落地，25bp的幅度跟之前相当，也不如昨天市场预期的30乃至40bp，因此债市利多出尽，早盘期债高开反应了昨天盘后利率的下行，随后震荡下行。 存款利率调整主要影响长端，短端依旧弱势，日内资金中枢小幅下移但仍在1.5%以上。最近TS相当之弱，目前09合约IRR不到1.8%，因此跟正套逻辑关系不大，关键还是在于降息落地后市场不再交易宽松预
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