加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-20版)

注册声明编号 333-275898根据规则424(b)(2)提交 此初步定价补充信息不完整，并可能被更改。 2025初步定价补充受完成情况限制：日期为5月19日， $Barrier Digital Notes与表现最差的两者之一相关联Underliers,截至2029年6月22日 2025年6月__日发布的定价补充文件Prospectus dated December 20, 2023, theprospectus supplement dated december 20,2023年，《第1A号补充规定》2024年5月16日及产品补充编号#1A日期为2024年5月16日 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与表现最差的罗素2000指数挂钩的障碍式数字票据（以下简称“票据”）。®索引和标普500®指数（每一项，称为“标的资产”）。或有固定回报— 若表现最差的标的最终标的物价值 若到期的物最价大于或等于其初始的物价，投者将得等于43.85%的高数字化回的固定回报。若表现最差的标的物的最终价值低于其初始标的物价值，但高于或等于其障碍价值（为其初始的物价的70%），投者将得等于12%的低数字化回的固定回。风险敞口principal如果最低表现标的物的最终标的价值低于其障碍价值，在到期时，投资者将损失其票据本金1%，每1%的最低表的物的最的价低于其初始的价。 票据不支付利息。 票据的任何支付都受我信用的影响。 票据不会在任何券交易所上市。CUSIP:78017KW81 投资于票据涉及多项风险。请参阅本定价补充说明第P-7页开始的“选定的风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）以及任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准票据，亦未就本次价格补充说明的充分性或准确性作出判断。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的存款保险。票据不可被纳入存款保险，且不受加拿大存款保险公司法第39.2(2.3)款规定下转换为本公司普通股的约束。 根据您的要求，以下是您提供的英文文本“Per Note”的中文翻译总 (1)我们或我们的关联公司可能就向其他注册证券交易商分销票据支付不超过每1,000美元面值票据10.00美元不等的销售让步。某些为特定基于费用的顾问账户购买该票据以供销售的证券交易商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买该票据的投资者的大众发行价格为每1,000美元面值票据990.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联公司可能向与我们没有关联的证券交易商支付每1,000美元面值票据高达16.00美元的推荐费。参见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 我们截至交易日期确定的票据初始估计价值，我们将其称为初始估计价值，预计在每1,000美元票据本金为914.00美元至964.00美元之间，并且将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定过程。RBC Capital Markets, LLC Barrier Digital Notes Linked to the表现最差的两个之一基础证券 KEY TERMS 本“关键术语”部分中的信息受限于本定价补充文件、随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品补充文件中载明的任何更详细信息。 $1,000和超过$1,000的最低面额加拿大皇家银行RBC Capital Markets, LLC (“RBCCM”)发行人：承销商：最低投资额：被发行人： 罗素2000指数®指数（“RTY指数”）和标普500指数®指数（“标准普尔500指数”） (1)就每个基础资产而言，该基础资产在交易日的收盘价 (2)关于每个基础资产，其初始基础资产价值中有70%（RTY指数保留三位小数，SPX指数保留两位小数进行四舍五入） 您应结合2023年12月20日日期、经2023年12月20日日期补充的招股说明书及关于本司高级全球中期票据、J系列（以下简称“票据”）的招股说明书补充文件、编号为1A的2024年5月16日日期的基础性补充文件及编号为1A的2024年5月16日日期的产品补充文件一同阅读本定价补充文件。本定价补充文件与上述文件共同构成票据条款，并取代所有此前或同时发生的口头陈述及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易构想、执行结构、样例结构、事实说明、手册或本司其他任何教育性材料。 我们并未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除本定价补充文件及下文列明文件中包含或通过引用所纳入的内容外。我们对他人可能提供给您的任何其他信息不承担责任，亦不对其可靠性提供任何保证。这些文件仅为在此处提供的票据要约，但仅限于合法进行的情形和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期有效。 如果本定价补充信息与下方列出的文件中包含的信息不同，您应依赖本定价补充信息。 您应仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定的风险考量”以及下文列出的文件中的“风险因素”，因为本票据涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资本票据前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件，具体方式如下（或者如果该网址已更改，则可通过查看SEC网站上相关日期的我们的提交文件来获取）： 招股说明书日期为2023年12月20日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 日期2023年12月20日的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 根据2024年5月16日布的第1A号充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm 2024年5月16日的品充号1A：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm ：我们中央指数密钥，或称为CIK，在SEC网站上是1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-4 Barrier Digital Notes Linked to the表现最差的两个之一基础证券 假设收益率 下表和示例说明了基于其初始标的物70%的障碍价值，假设最低表现标的物假设表现的到期假设付款。 价值、高数字回报43.85%和低数字回报12%。表格和示例仅供参考，不一定显示适用于投资者的实际回报。 示例1——最低表现标的物的价值从其初始标的物价值增加到其最终标的物价值，增长了2%，导致回报等于高数字回报。 最表现不佳的基础资产回报：2%到期付款：$1,000 + ($1,000 × 43.85%) = $1,000 + $438.50 = $1,438.50 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金票据1438.50美元，收益为43.85%，即高数字回报。 因为最低表现标的最终标的价值大于或等于其初始标的价值，投资者获得的回报等于最高数字回报。 RBC Capital Markets, LLC P-5 示例2 — 最表现不佳的基础资产的价值从其初始基础资产增加。 按最终底层价值增值50%，实现与高数字回报相等的回报。 最表现不佳的基础资产回报：50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × 43.85%) = $1,000 + $438.50 = $1,438.50 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金票据1438.50美元，收益为43.85%，即高数字回报。 因为最低表现标的物的最终标的物价值大于或等于其初始标的物价值，投资者将获得等同于高数字回报的收益。此例说明投资者在到期时不会获得超过高数字回报的收益。因此，票据的回报可能低于最低表现标的物的回报。 示例3 — 最差标的物价值从其初始标的物价值下降至最终标的物价值，下跌10%（即最终标的物价值低于初始标的物价值，但高于障碍价值），导致回报等于低数字回报。 最表现不佳的基础资产回报：-10%到期付款：$1,000 + ($1,000 × 12%) = $1,000 + $120 = $1,120 在这个示例中，到期支付为每1,000美元票据本金支付1,120美元，收益率为12%，这是低数字回报。 因为最低表现标的物的最终标的价值低于其初始标的价值，但大于或等于其障碍价值，即使标的价值回报为负，投资者获得的回报等于低数字回报。 示例4—最表现不佳的基础资产的价值从其初始基础资产价值降至其最终基础资产价值，减少了50%（即其最终基础资产价值低于其障碍价值）。 最表现不佳的基础资产回报：-50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 在这个例子中，到期支付为每1,000美元本金面值的票据支付500美元，代表本金金额的50%损失。 Because the Final Underlier Value of the Least Performing Underlier is less than its障碍价值，投资者无法收回其票据的全部本金。 投资者在票据到期时可能会损失其票据本金的大部分或全部。 RBC Capital Markets, LLC P-6 SELECTED RISK CONSIDERATIONS 对票据的投资涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的部分风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充材料和产品说明书中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与票据条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金金额。— 如果最低表现标的物的最终标的物价值低于其障碍价值，您将损失您票据本金1%的金额，且最低表现标的物的最终标的物价值低于其初始标的物价值的每1%。您可能在到期时损失大量本金或全部本金。 您在到期时的潜在回报是有限的。— 如果表现最差的标的物的最终标的物价值大于或等于其初始标的物价值，您将获得等于高数字回报的投资回报。如果表现最差的标的物的最终标的物价值低于其初始标的物价值，但高于或等于其障碍价值，您将获得一个积极的回报，等于低数字回报，该回报低于高数字回报。无论表现最差的标的物价值如何增长（可能非常显著），您的票据投资回报都不会超过高数字回报。因此，您的票据投资回报可能低于如果您直接投资于与表现最差的标的物的正绩效直接挂钩的证券所能获得的回报。 任何对票据的支付将完全由表现最差的底层资产决定，即使其他底层资产表现更好。— 任何对票据的支付将由表现最差的底层资产决定。票据未与一个加权篮子挂钩，其中风险可在篮子各组成部分之间得到缓解和分散。在票据的情况下，底层资产的个别表现不会被合并，且一个底层资产的负面表现不会被其他底层资产的升值所抵消。底层资产可能不相关，且在整个票据期内