加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-20版)

此初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。 初步定价补充 待完成：2025年5月19日 障碍性数字笔记与表现最差的两个基础资产相关，到期日为2029年6月22日 定价补充文件，日期为2025年6月__日，针对2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充文件，2024年5月16日的基础补充文件No. 1A，以及2024年5月16日的产品补充文件No. 1A。 加拿大皇家银行 ®加拿大皇家银行正在提供与表现最差的资产表现挂钩的障碍数字票据（“票据”）。® 罗素2000指数和标普500索引（每个均为“标的”）。——如果表现最差的标的的最终标的值大于或临时固定回报· 等于其初始标的资产价值，到期时，投资者将获得与高数字回报率43.85%相等的固定回报。如果表现最差的标的资产的最终标的资产价值低于其初始标的资产价值，但高于或等于其障碍值（初始标的资产价值的70%），到期时，投资者将获得与低数字回报率12%相等的固定回报。校长风险——如果表现最差的标的资产的最终资产价值低于其障碍价值，那么在 \"成熟后，投资者将损失其债券本金1%，每损失 最终标的物价值指数的1%。”最差履约方价值低于其初始履约方价值。注解不支付利息。所有关于该票据的付款均受我方信用风险的影响。备注将不会在任何证券交易所以上列出。 CUSIP: 78017KW81投资债券存在多项风险。参见本价格补充材料的第P-7页“选定的风险因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充材料中的 “风险因素”。 美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否认本短期票券，亦未对此次定价补充文件的内容或准确性做出评价。任何相反的陈述均属刑事犯罪。本短期票券不构成加拿大存款保险公司的保险存款，也不构成美国联邦存款保险公司或任何加拿大或美国政府部门或机构的保险。本短期票券不属于可强制接管票据，且根据《加拿大存款保险公司法》第39.2（2.3）条，不受转为公司普通股的限制。每张短期票券总计 承保折扣和佣金款项划拨至加拿大皇家银行 (1)我们或我们的关联公司可能根据向其他注册经纪交易商分配债券的情况，支付每1000美元债券本金金额最高10.00美元的销售折扣。某些购买债券以向特定基于费用的咨询账户销售的经销商可能会放弃部分或全部承销折扣或销售折扣。投资者在这些账户中购买债券的公开招标价格可能在每份990.00美元到1,000.00美元之间。 $1,000票据本金。此外，我们或我们的关联方可能向与我们无关联的经纪人/经销商支付高达每$1,000票据本金$16.00的推介费。详见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 我们根据交易日期确定的初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的票据之间为914.00美元至964.00美元，并将低于票据的公开发行价。关于票据的最终定价补充将阐明初始估计价值。在任何时间点的票据市值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。富国银行资本市场公司 关键词 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件、附带说明书、说明书补充、基础补充和产品补充中提供的更详细信息所限定。 RBC Capital Markets, LLC（RBCCM） $1,000及超过$1,000的最小面额 The Russell 2000 Index (the “RTY Index”) and the S&P 500 Index (the “SPX Index”) 交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日期：* 到期支付： 如果最差表现标的的最终结算价值低于其障碍价值，您将在到期时损失大部分或全部本金。该票据的所有付款均受我们的信用风险影响。 附加笔记条款 您应一并阅读此价格补充文件以及2023年12月20日的招股说明，以及与此相对应的2023年12月20日的招股说明书补充文件，这些文件与我们发行的J系列高等级全球中期债券相关，该债券为补充文件的一部分。此外，还应参阅2024年5月16日发布的底层补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。本价格补充文件以及上述文件包含债券的条款，并取代了所有之前或同时期的口头声明以及任何其他书面材料，包括预定价或指示性定价条款、函件、交易点子、实施方案结构、样本结构、资料单、宣传册或我们的其他教育材料。 我们未授权任何人为提供任何信息或做出除本价格补充文件及以下列出的文件所包含或参照的内容之外的其他表示。我们对他人提供的信息不承担任何责任，也无法提供关于其可靠性的任何保证。这些文件仅构成出售本说明书中所述票据的要约，但仅在法律允许的情况下和管辖范围内进行。这些文件中的信息仅在其日期截止时有效。 如果本定价补充资料中的信息与以下列出的文件中的信息不符，您应信赖本定价补充资料中的信息。 您应仔细考虑以下事项，包括本定价补充文件中的“选择风险考虑因素”以及下述文件中的“风险因素”，因为注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资注释之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以在以下方式访问美国证券交易委员会（SEC）网站www.sec.gov上的这些文件（或者如果地址已更改，可以通过查看SEC网站上相关日期的我们提交的文件来找到）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件1A（2024年5月16日）·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充说明 No. 1A，日期：2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本次定价补充说明中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们自身”仅指代加拿大皇家银行。 假设回报 以下表格和示例说明了假设的最差履约标的到期支付，基于其初始履约价值70%的障碍价值、43.85%的高数字回报和12%的低数字回报的假设业绩表现。该表格和示例仅用于说明目的，可能不会显示适用于投资者的实际回报。 示例1— 在《注释》中，投资者可能会在到期时损失他们注释的一部分或全部本金。 选定的风险考虑因素 投资票据存在重大风险。我们强烈建议您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计以及其他顾问。以下总结了一些适用于投资票据的风险，但我们还是强烈建议您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充说明中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资票据的风险，否则请不要购买票据。 与借据条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金。——如果最低标的资产最终价值为执行标的物价值低于其障碍值，您将因最低表现执行标的物最终价值低于其初始价值而失去您票据本金1%的1%。到期时，您可能会损失大部分甚至全部本金。 您的到期潜在回报有限如果表现最差的标的物的最终标的物价值是· 当最终标的资产价值大于或等于初始标的资产价值时，您将获得相当于高数字回报的收益。如果表现最差的标的资产最终价值低于其初始价值，但高于或等于其门槛价值，您将获得相当于低数字回报的正收益，该回报低于高数字回报。无论最差表现标的资产价值的升值幅度可能有多大，您的债券收益都不会超过高数字回报。因此，您从债券获得的回报可能低于直接投资于与最差表现标的资产正向表现相关的证券时的回报。 任何对票据的付款将完全取决于表现最差的债务人的表现。·即便其他受约者表现更佳— 汇票上的任何付款将由表现最差的连带债务人表现决定。汇票未与加权篮子挂钩，其中风险可能得到缓解 并在篮子中的各个组成部分之间分散。在汇票的情况下，连带债务人的个别表现不会合并，且某个连带债务人的不良表现不会因另一个连带债务人的升值而减轻。连带债务人可能不相关，且在汇票期限内可能不会表现出类似的表现，这可能会对您的汇票回报率产生不利影响。 The Notes Do Not Pay Interest, and Your Return on the Notes May Be Lower Than the Return on a·传统同等期限债务证券——在本次票据上不会支付定期利息，正如相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券会支付的那样。您 在票据上可能获得的回报（可能是负数），可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，也可能低于您购买我们传统高级计息债务证券所能获得的回报。 票据付款受我方信用风险影响，市场对我们信用状况的认知亦然。·可能对债券的市场价值产生不利影响— 这些注解是我们的高级无担保债务证券，您收到注解中所欠任何款项取决于我们履行到期义务 的能力。如果我们无法履行付款义务，您可能无法根据注解收到欠您的任何款项，您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能对注解的市场价值产生不利影响。 任何关于这些汇票的支付都将以底层资产在相关日期的收盘价为基础来确定。·指定——对于票据的任何付款将基于指定日期标的资产的市场收盘价来确定。您将无法从任何其他时间点确定的标的资产更优惠的价 美国投资于这些债券的联邦所得税后果尚不确定。— 没有直接关于对美国联邦收入税中Notes的适当处理的法律权限，以及Notes税收处理的重大方面存在不确定性。您应仔细审查本文件中题为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，并结合“美国联邦收入税考虑因素”部分进行审查。 在随附的产品补充说明中，并咨询您的税务顾问，关于投资债券的美国联邦所得税影响。 风险与凭证的初始估值和二级市场相关 可能不存在针对这些债券的活跃交易市场；在二级市场的销售可能会导致·重大损失——本笔记可能几乎没有二级市场。这些笔记不会在任何证券交易所以及报价。RBCCM及我们的其他附属公司可能会为这些 笔记创造市场；然而，他们没有义务这样做，而且如果他们选择这样做，可以随时停止任何造市活动。由于其他交易商不太可能为这些笔记创造二级市场，因此您可以交易这些笔记的价格可能取决于RBCCM或我们的其他附属公司愿意购买这些笔记的价格，如果有的话。即使笔记的二级市场发展起来，也可能不会提供足够的流动性，让您轻松交易或出售这些笔记。我们预计任何二级市场的交易成本都很高。因此，在任何二级市场中，您笔记的买卖价差可能很大。如果您在到期前出售您的笔记，您可能必须以低于您购买价格的大量折扣出售，因此，您可能会遭受重大损失。这些笔记不是设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的笔记直至到期。 票据的初始预估价值将低于公开报价。——最初的估计· 纪念券的价值将低于纪念券的公开发行价格，并不代表我们、RBCCM或我们的其他关联公司在任何时侯愿意在任何二级市场（如果存在）以任何最低价格购买纪念券。如果您在到期前试图出售纪念券，其市场价值可能低于您购买时的价格和初始估计价值。这可能是由于，包括但不限于，标的物价值的变动、我们为发行此类证券而支付的内部融资利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借款的利率）、以及将承销折扣、推荐费、我们估计的利润和与我们的纪念券套期保值相关的估计成本纳入公开发行价格。这些因素，加上纪念券期限内各种信用、市场和经济因素，预计将降低您