加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-05-20版)

核心观点与关键数据

产品概述： 加拿大帝国商业银行（CIBC）发行了挂钩标普500®指数和罗素2000®指数表现最差的触发自动赎回或有收益票据（“票据”），总面值为1,039,000美元，到期日为2030年5月21日。

收益结构： 票据的收益与表现最差的基准指数（“最差表现基准指数”）挂钩。CIBC将在每个季度付息日（“付息日”）支付或有利息，如果最差表现基准指数的收盘水平等于或高于其利息障碍，否则将不支付利息。如果最差表现基准指数在任何季度观察日（“观察日”）的收盘水平等于或高于其初始水平，票据将被自动赎回，CIBC将支付票据的本金加上适用的或有利息。如果票据未在到期前被赎回，且最差表现基准指数的最终水平等于或高于其下行阈值，CIBC将在到期日支付等于本金加上最终或有利息的现金支付，否则将支付低于本金的现金，导致投资损失。

关键数据：

• 面值：每张票据10.00美元，最低投资1,000美元。
• 期限：5年，除非提前赎回。
• 基准指数：标普500®指数（SPX）和罗素2000®指数（RTY）。
• 或有利息率：9.50%每年（或每季度2.375%）。
• 初始水平：SPX为5,958.38，RTY为2,113.254。
• 利息障碍和下行阈值：均为初始水平的70.00%。
• 付息日和观察日：从2025年8月18日开始，每季度一次。
• 最终估值日和到期日：2030年5月16日和21日。

风险提示：

• 到期损失风险： 票据可能无法偿还全部本金，如果最差表现基准指数的最终水平低于其下行阈值，投资者将遭受损失。
• 提前赎回风险： 票据可能被提前赎回，导致投资者无法获得预期收益。
• 或有利息风险： 如果最差表现基准指数的收盘水平低于其利息障碍，CIBC将不支付或有利息。
• 市场风险： 投资者将承担每个付息日最差表现基准指数的市场风险，一个基准指数的下跌将导致投资损失。
• 信用风险： 票据的支付取决于CIBC的信用状况，如果CIBC违约，投资者可能无法收回投资。
• 税收风险： 票据的税收处理存在不确定性，投资者应咨询税务顾问。

研究结论： 投资票据涉及重大风险，投资者可能损失部分或全部本金。投资者应充分了解风险，并根据自身情况谨慎投资。