国防军工指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述：

• 设计原理：基于价格走势的局部延续性，假定价格永远处于趋势中，反转行情持续时间短于趋势延续时间。通过观察窗口内的价格变动与波动率比较，判断趋势方向，并考虑多空操作。
• 作用标的：申万一级国防军工指数
• 数据预处理：保留原值
• 模型信号维度：多空
• 具体算法：计算T日与T-20日收盘价差（del）及T-20日至T日波动率（Vol），若del绝对值大于N倍Vol则形成趋势，否则延续前趋势。取N=1进行跟踪。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日

结果评估：

• 区间年化收益：-0.37%
• 波动率（年化）：29.80%
• 夏普率：-0.01
• 最大回撤：29.79%
• 指数期间总回报率：-3.81%

模型策略适用情况总结：

• 在2023年3月7日至2024年1月2日及2024年2月5日至2024年9月6日期间，模型净值下降并陷入长期回撤；此后行情中，模型净值围绕原值波动并最终回归。
• 模型区间收益为负，年化收益回撤较低，但前期和中期处于较长时间回撤。
• 结论：该模型不适合直接用于申万一级国防军工指数。

风险提示：

• 历史数值测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。